D+H présente ses résultats pour le quatrième trimestre de 2013 et l'exercice 2013

Symbole boursier : DH
Site Web : www.dhltd.com

TORONTO, le 25 févr. 2014 /CNW/ - Société Davis + Henderson (« D+H » ou la « Société ») a présenté de solides résultats financiers et une forte croissance pour le trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2013 alors qu'elle maintient son statut de fournisseur de premier plan de technologies auprès du secteur des services financiers.

« Cet exercice s'est inscrit sous le signe de la transformation pour D+H, alors qu'une combinaison d'acquisitions stratégiques de sociétés offrant des services technologiques au secteur financier et de croissance interne nous a permis de plus que tripler notre clientèle américaine, d'élargir notre gamme de solutions technologiques de premier plan pour les banques et les coopératives de crédit, de grandement diversifier nos produits et d'afficher une solide hausse du bénéfice net, a affirmé le chef de la direction Gerrard Schmid. Nous sommes particulièrement ravis d'avoir clôturé l'exercice sur une note très positive, caractérisée notamment par la progression régulière de l'intégration de nos activités américaines, et nous encourageons les commentaires de nos clients à l'égard de nos initiatives de ventes croisées. Nous sommes maintenant bien positionnés eu égard à la croissance observée sur le marché des services financiers nord-américain grâce à des technologies qui répondent aux besoins des clients en ce qui a trait à la conformité, à la croissance des produits liés aux abonnements, à l'augmentation de l'efficacité opérationnelle et à l'infonuagique. »

Grâce aux progrès réalisés en 2013, D+H a accru sa clientèle, qui compte désormais plus de 7 000 banques, prêteurs spécialisés, banques locales et coopératives de crédit, ce qui a réduit davantage la concentration de sa clientèle. Elle a également atteint un meilleur équilibre entre ses activités puisque 35 % des produits ajustés1 pour 2013 sont attribuables aux solutions de paiement, 32 % sont le fait des solutions technologiques bancaires et 33 % sont attribuables aux solutions de traitement de prêts. Elle a aussi réalisé une répartition plus équilibrée des produits entre les activités au Canada et aux États-Unis. La Société entend réaliser d'autres hausses en 2014 en raison de l'inclusion des activités de Harland Financial Solution (« HFS »), société acquise en août 2013, et de la croissance de nos activités américaines.

« Au cours du quatrième trimestre, nous avons procédé à l'intégration de nos fonctions de vente et d'administration américaines, nous avons élaboré un plan d'intégration des technologies que nous déployons à l'heure actuelle et nous avons présenté une solide croissance des produits et du bénéfice net ajusté1, a affirmé le chef des finances Brian Kyle.  Les flux de trésorerie positifs nous ont permis de faire un autre remboursement sur la dette au quatrième trimestre. En 2014, nous entendons continuer de déployer notre stratégie afférente aux flux de trésorerie excédentaires tout en soutenant nos initiatives de croissance, de remboursement de la dette et de versement de dividendes. »

Au début de 2014, toutes les activités de la Société aux États-Unis ont été regroupées sous la marque D+H, qui a remplacé les anciennes marques Harland Financial Solutions, Mortgagebot et Compushare. Ce regroupement sous une même marque permet à D+H de mieux communiquer sa proposition de valeur, d'accroître davantage la valeur dans le secteur de la technologie financière en Amérique du Nord et dans le reste du monde et d'appuyer les stratégies de ventes croisées.

Faits saillants du quatrième trimestre 

  • Les produits tirés des activités poursuivies ont crû de 50,2 % pour s'établir à 259,1 millions de dollars, contre 172,5 millions de dollars pour le trimestre correspondant de 2012, rendant compte de l'inclusion des produits de HFS dans le secteur américain et de la croissance interne dans le secteur canadien.
     
  • Les produits ajustés1 se sont chiffrés à 272,1 millions de dollars, en hausse de 99,7 millions de dollars, ou de 57,8 %, par rapport à ceux d'il y a un an.
     
  • Le BAIIA ajusté1 a augmenté de 69,5 % pour atteindre 81,3 millions de dollars (marge de 29,9 %), contre celui de 47,9 millions de dollars (marge de 27,8 %) inscrit pour la période correspondante de 2012.
     
  • Le bénéfice net de 17,4 millions de dollars (0,2151 $ par action, de base et 0,2147 $ par action, dilué) a augmenté comparativement au bénéfice net de 13,7 millions de dollars (0,2315 $ par action, de base et dilué) pour le trimestre correspondant de l'exercice 2012, rendant compte de la hausse du BAIIA, laquelle a été contrebalancée par l'augmentation de l'amortissement des immobilisations incorporelles découlant des acquisitions et par la hausse des charges d'intérêts imputable à l'acquisition de HFS.
     
  • Le bénéfice net ajusté1 a augmenté de 61,6 % pour se chiffrer à 42,0 millions de dollars en regard de 26,0 millions de dollars au quatrième trimestre de 2012, essentiellement en raison de l'ajout de HFS. Le bénéfice net ajusté par action s'est accru de 18,6 % pour atteindre 0,5206 $, comparativement à 0,4390 $ en 2012, faisant état des actions ordinaires supplémentaires émises pour financer l'acquisition de HFS le 16 août 2013.
     
  • Les remboursements sur la dette se sont chiffrés à 15,0 millions de dollars au quatrième trimestre de 2013, ce qui a donné lieu à un ratio de la dette au BAIIA de 2,93 à la clôture de l'exercice. Compte non tenu de l'incidence des variations du cours de change hors trésorerie, ce ratio était de 2,87.
     
  • D+H a versé un dividende de 0,32 $ par action à ses actionnaires.
     
  • D+H s'est élevé au 25e rang parmi les 232 entreprises de l'indice S&P/TSX du palmarès Board Games de la revue Report on Business.

 

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1 Les résultats financiers de D+H sont préparés selon les IFRS. D+H présente plusieurs mesures financières non conformes aux IFRS, notamment le BAIIA, la marge du BAIIA, les produits ajustés, le BAIIA ajusté, la marge du BAIIA ajusté, le bénéfice net ajusté et le bénéfice net ajusté par action dont il a été question précédemment. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » dans le rapport de gestion de D+H pour l'exercice clos le 31 décembre 2013 pour obtenir une définition plus détaillée de ces termes. Les mesures non conformes aux IFRS doivent être prises en compte à la lumière des états financiers établis conformément aux IFRS; elles ne doivent pas être prises en compte isolément ni perçues comme un substitut aux produits, au bénéfice net ou aux flux de trésorerie établis conformément aux IFRS. Par ailleurs, il se peut que les mesures de D+H soient calculées différemment des mesures désignées de la même façon par d'autres sociétés.

 

Faits saillants de 2013

  • Le 16 août 2013, D+H a fait l'acquisition de la totalité de HFS, fournisseur américain de premier plan de technologies financières stratégiques, dont des solutions technologiques de crédit et de conformité, de services bancaires de base et de gestion des modes de prestation, auprès des banques et des coopératives de crédit américaines pour une contrepartie d'environ 1,2 milliard de dollars américains.
     
  • Le 10 mai 2013, D+H a procédé au dessaisissement de ses activités de traitement non stratégiques qui ne faisaient plus partie de l'objectif stratégique à long terme de D+H de fournir des solutions technologiques au secteur des services financiers.
     
  • Les produits tirés des activités poursuivies ont augmenté de 20,4 % pour s'établir à 837,1 millions de dollars, comparativement à 695,5 millions de dollars pour l'exercice 2012.
     
  • Les produits ajustés se sont établis à 866,3 millions de dollars, en hausse de 170,8 millions de dollars, ou de 24,6 %, comparativement à ceux de 2012.
     
  • Le BAIIA ajusté a progressé de 25,9 % pour atteindre 247,5 millions de dollars (marge de 28,6 %), comparativement à 196,5 millions de dollars (marge de 28,3 %) pour l'exercice 2012.
     
  • Le bénéfice net s'est établi à 43,7 millions de dollars (0,6480 $ par action, de base et 0,6472 $ par action, dilué), en baisse de 25,5 millions de dollars, soit de 36,9 %, comparativement à 69,1 millions de dollars (1,1672 $ par action, de base et dilué) en 2012, principalement en raison d'une perte découlant des activités abandonnées de 18,1 millions de dollars (0,2680 $ par action, de base et 0,2677 $ par action, dilué), de l'incidence après impôt des coûts de transaction et des charges liées aux acquisitions relativement à l'acquisition de HFS, de la hausse de l'amortissement des immobilisations incorporelles découlant des acquisitions et de l'augmentation des charges d'intérêts.
     
  • Le bénéfice net ajusté a augmenté de 25,9 % pour s'établir à 136,1 millions de dollars, contre 108,1 millions de dollars pour l'exercice 2012, principalement en raison de l'ajout de HFS. Le bénéfice net ajusté par action a crû de 10,7 % pour s'établir à 2,0197 $ par action, comparativement à 1,8245 $ par action. Le bénéfice net ajusté par action pour 2013 a subi l'incidence des 21 505 000 actions ordinaires additionnelles émises pour financer en partie l'acquisition de HFS.
     
  • D+H a obtenu 460,2 millions de dollars au moyen de l'émission de 21 505 000 actions ordinaires et 230,0 millions de dollars au moyen de l'émission de débentures convertibles à 6 % de cinq ans, et elle a émis des obligations de 10 ans de 225,0 millions de dollars américains et de 20 millions de dollars.
     
  • Les remboursements sur la dette ont totalisé 51,5 millions de dollars en 2013.
     
  • D+H a versé 1,28 $ par action en dividendes aux actionnaires, en hausse par rapport à la somme de 1,25$ par action versée à l'exercice 2012.

Les états financiers consolidés de D+H pour l'exercice 2013, les notes afférentes aux états financiers et le rapport de gestion, ainsi que les informations financières supplémentaires seront accessibles aujourd'hui sur www.dhltee.com et demain sur www.sedar.com.

Pour obtenir une analyse plus approfondie des résultats et les perspectives établies par la direction, il y a lieu de se reporter au rapport de gestion ci-après.

MISE EN GARDE AU SUJET DES ÉNONCÉS PROSPECTIFS

Certains énoncés compris dans le présent communiqué de presse constituent des renseignements prospectifs au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables (les « énoncés prospectifs »). Les énoncés concernant les objectifs, les cibles, les stratégies, les intentions, les plans, les convictions, les attentes et les estimations de D+H, ainsi que son entreprise, ses activités et sa performance et sa situation financières constituent des énoncés prospectifs. Des termes et expressions comme « croire », « s'attendre à », « prévoir », « estimer » et « avoir l'intention de », aux formes présente, future ou conditionnelle, de même que d'autres mots et locutions similaires ou la forme négative de ces expressions, visent à signaler des énoncés prospectifs, mais ne devraient pas être considérés comme étant le seul moyen de le faire.

D+H a également utilisé certaines hypothèses macroéconomiques et générales pour rédiger ces énoncés prospectifs. Bien que D+H soit d'avis que ces facteurs et hypothèses sont raisonnables sur la foi des renseignements disponibles en date des présentes, rien ne garantit que les résultats réels seront conformes à ces énoncés prospectifs.

Les énoncés prospectifs sont assujettis à des risques, à des incertitudes et à d'autres facteurs, connus et inconnus, qui pourraient faire en sorte que les résultats, la performance et les accomplissements réels de D+H, ainsi que l'évolution réelle de ses secteurs d'activité, diffèrent de manière importante des résultats, de la performance, des accomplissements et de l'évolution prévus qui sont formulés, implicitement ou explicitement, dans ces énoncés prospectifs.

Les risques liés aux énoncés prospectifs comprennent, notamment, les défis liés à la diminution de l'utilisation de chèques par les particuliers et les entreprises; la dépendance de la Société à l'égard d'un nombre limité de grandes institutions financières clientes au Canada et la dépendance à l'accueil que celles-ci réservent à ses nouveaux programmes; les projets stratégiques entrepris par la Société dans le but d'atteindre ses objectifs financiers; la stabilité et la croissance des secteurs de l'immobilier, du financement hypothécaire et du crédit; l'augmentation de la pression sur les prix et de la concurrence lui faisant courir le risque de perdre des contrats ou de voir ses marges diminuer; l'évolution du secteur bancaire et des services financiers aux États-Unis ainsi que la demande pour les produits et services de HFS; de même que la conjoncture générale des marchés, y compris la dynamique de l'économie et des taux d'intérêt. Compte tenu de ces incertitudes, le lecteur est avisé de ne pas accorder de confiance excessive à ces énoncés prospectifs. Les documents intégrés par renvoi aux présentes indiquent également des facteurs pouvant avoir une incidence sur les résultats opérationnels et la performance financière de la Société. Les énoncés prospectifs sont fondés sur les projets, estimations, projections, convictions et opinions actuels de la direction, et D+H ne s'engage aucunement à mettre à jour les énoncés prospectifs si les hypothèses qui sous-tendent ces projets, estimations, projections, convictions et opinions venaient à changer, à l'exception de ce qui est prévu par les lois applicables sur les valeurs mobilières.

Tous les énoncés prospectifs formulés dans le présent communiqué de presse sont visés par cette mise en garde ainsi que par d'autres mises en garde et facteurs indiqués aux présentes, et il n'existe aucune garantie que les résultats ou événements réels seront conformes à ceux-ci. Même s'ils se révélaient conformes, en totalité ou en partie, il n'existe aucune garantie qu'ils auront les résultats attendus pour la Société.

Téléconférence

Davis + Henderson analysera ses résultats financiers du trimestre et de l'exercice clos le 31 décembre 2013 dans le cadre d'une conférence téléphonique qu'elle tiendra le mercredi 26 février 2014, à 10 h HNE (heure de Toronto). Le numéro à composer pour cette conférence est le 647-427-7450, pour les personnes qui appellent de la région de Toronto et de l'étranger, ou, sans frais, le 1-888-231-8191, pour les personnes qui appellent des États-Unis et du Canada. La conférence sera animée par Gerrard Schmid, chef de la direction, et par Brian Kyle, chef des finances. Elle sera également accessible sur le site Web de Groupe CNW, à l'adresse www.newswire.ca/en/webcast/detail/1295997/1429921. Un enregistrement de la conférence sera offert aux personnes qui ne peuvent pas écouter l'événement à l'heure prévue. Il leur suffira de composer le 416-849-0833, dans la région de Toronto, ou le 1-855-859-2056, à l'extérieur de Toronto, et de saisir le code d'accès 52770382. La rediffusion sera accessible jusqu'au mercredi 12 mars 2013. La téléconférence sera par ailleurs archivée à l'adresse Web susmentionnée pendant un mois, et une transcription de la conférence pourra être consultée sur le site www.dhltd.com.

AUTRES RENSEIGNEMENTS

D'autres renseignements relatifs à la Société, y compris la plus récente notice annuelle qu'elle a déposée, peuvent être consultés sur le site SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

RAPPORT DE GESTION

Le présent rapport de gestion de Société Davis + Henderson (la « Société », « D+H » ou l'« Entreprise ») a été préparé en date du 25 février 2014 et doit être lu en parallèle avec les états financiers consolidés audités ci-joints de D+H pour l'exercice clos le 31 décembre 2013. Le présent rapport de gestion porte sur les activités, la performance et la situation financière de D+H pour les exercices clos les 31 décembre 2013 et 2012.

MESURES FINANCIÈRES NON CONFORMES AUX IFRS

Les données fournies dans le présent rapport de gestion incluent certaines mesures financières ajustées comme les « produits ajustés», le « BAIIA », la « marge du BAIIA » (BAIIA divisé par les produits), le « BAIIA ajusté » la « marge du BAIIA ajusté » (BAIIA ajusté divisé par les produits ajustés), le « bénéfice net ajusté », et le « bénéfice net ajusté par action », ces notions n'étant pas définies selon les Normes internationales d'information financière (les « IFRS »).

Ces mesures financières non conformes aux IFRS doivent être lues à la lumière des comptes consolidés de résultat. Il y a lieu de se reporter aux rapprochements des produits ajustés, du BAIIA, du BAIIA ajusté et du bénéfice net ajusté avec les mesures IFRS les plus directement comparables, soit les « produits » et le « bénéfice net », à la rubrique « Résultats opérationnels » du présent rapport de gestion.

La direction est d'avis que ces mesures financières supplémentaires fournissent des renseignements additionnels utiles sur les résultats opérationnels de la Société. Ces mesures sont utilisées par la direction à titre de mesures de la performance financière ainsi que comme complément aux comptes consolidés de résultat. Les investisseurs sont priés de noter que ces mesures ne devraient pas être interprétées comme un substitut au bénéfice net en tant que mesure de la rentabilité, aux comptes consolidés de résultat préparés aux termes des IFRS ou à tout autre état préparé aux termes des IFRS.

Par ailleurs, ces mesures n'ont pas de signification normalisée et la méthode de calcul dont D+H se sert pour établir chaque mesure pourrait ne pas être comparable à celle qu'utilisent d'autres sociétés pour calculer des éléments dont l'appellation est identique.

Produits ajustés

Depuis le troisième trimestre de 2013, la Société utilise les produits ajustés comme mesure servant à déterminer le BAIIA ajusté ainsi qu'à titre de mesure de la performance, et ce, en raison de l'incidence de l'application de la comptabilisation selon la méthode de l'acquisition à l'acquisition de HFS.

À l'acquisition, les soldes de produits différés acquis ont été ajustés pour rendre compte de la juste valeur fondée sur les coûts estimatifs de la prestation future des services connexes. Ces ajustements de la juste valeur des produits différés, comptabilisés à la date d'acquisition conformément à la norme de comptabilisation des regroupements d'entreprises, réduiront les produits comptabilisés après l'acquisition en vertu des IFRS. Les produits ajustés ne tiennent pas compte des effets de la comptabilisation selon la méthode d'acquisition.

La direction prévoit utiliser les produits ajustés pour évaluer la mesure dans laquelle l'incidence sur l'amortissement des ajustements de la juste valeur des produits différés acquis dans le cadre de l'acquisition de HFS est importante dans le compte consolidé de résultat.

La direction est d'avis que ces mesures non conformes aux IFRS fournissent aux investisseurs des renseignements utiles quant à la performance sous-jacente des activités commerciales et qu'elles facilitent la comparaison significative entre les activités préalables à l'acquisition et les produits postérieurs à celle-ci. Compte non tenu de ces ajustements non conformes aux IFRS, les ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition apportés aux termes des IFRS peuvent rendre difficile une comparaison significative des activités sous-jacentes entre les diverses périodes.

BAIIA

Le BAIIA correspond au bénéfice tiré des activités poursuivies, compte non tenu des intérêts, de l'impôt, des amortissements, des autres charges financières hors trésorerie et des ajustements de la juste valeur des swaps de taux d'intérêt qui sont directement liés aux charges d'intérêts, du bénéfice découlant de la participation dans une entreprise associée et du profit découlant de la réévaluation de la participation déjà détenue dans Computershare. Le BAIIA est également décrit comme le bénéfice découlant des activités opérationnelles avant amortissements dans les comptes consolidés de résultat.

En plus d'être utilisé par la direction comme indicateur interne de la performance financière, le BAIIA (compte tenu de certains ajustements) sert à mesurer la conformité à certaines clauses restrictives de nature financière prévues aux termes de la facilité de crédit (tel qu'il est défini dans la rubrique « Obligations contractuelles ») et des obligations de la Société. Le BAIIA est aussi utilisé par D+H afin d'évaluer la performance et la valeur d'une entreprise. Le BAIIA comporte des limites à titre d'outil d'analyse et il ne doit pas être considéré isolément par le lecteur ni perçu par ce dernier comme un substitut à une analyse des résultats aux termes des IFRS.

BAIIA ajusté

Le BAIIA ajusté est aussi utilisé par D+H afin d'évaluer la performance de ses activités. Le BAIIA ajusté ne tient pas compte de ce qui suit : i) les coûts liés aux acquisitions comme les coûts de transaction, les coûts d'intégration des entreprises et certains coûts liés au maintien en poste et aux incitatifs se rapportant aux acquisitions; ii) les autres charges telles que les charges liées à l'expansion de l'entreprise relatives aux projets d'acquisitions stratégiques; et iii) les coûts engagés dans le cadre des mesures de réharmonisation de la structure de coûts. Tous ces coûts et charges ne sont pas considérés comme faisant partie du cours normal des activités. Depuis le troisième trimestre de 2013, le BAIIA ajusté comme le calcule la Société ne tient pas compte de l'incidence de la comptabilisation selon la méthode de l'acquisition sur la juste valeur des produits différés acquis et des charges différées reprises dans le cadre de l'acquisition de HFS.

Ces éléments sont exclus du calcul du BAIIA ajusté, car ils ne sont pas considérés comme étant représentatifs de la performance opérationnelle sous-jacente pour la période à l'étude; la direction estime qu'en excluant ces ajustements, elle obtient une mesure reflétant davantage les résultats opérationnels courants.

Comme il est décrit plus haut, à l'acquisition de HFS, les soldes de produits différés acquis ont été ajustés pour rendre compte de la juste valeur fondée sur les coûts estimatifs de la prestation future des services connexes. De la même façon, les charges différées, qui comprennent les commissions de vente et les coûts de mise en œuvre, ont été ajustées pour refléter la juste valeur de ces éléments à la date d'acquisition. Ces ajustements de la juste valeur des produits différés et des charges différées comptabilisés à la date de l'acquisition seront déduits des produits et des charges constatés après l'acquisition aux termes des IFRS, surtout au cours des deux prochains exercices, après quoi l'incidence sur les résultats consolidés deviendra négligeable. Le BAIIA ajusté ne tient pas compte de ces éléments pour les périodes à l'étude.

Tout comme le BAIIA, le BAIIA ajusté comporte des limites à titre d'outil d'analyse et il ne doit pas être considéré isolément par le lecteur ni perçu par ce dernier comme un substitut à une analyse des résultats aux termes des IFRS.

Bénéfice net ajusté et bénéfice net ajusté par action, de base

Tout comme le bénéfice net, le bénéfice net ajusté sert de mesure interne de la performance, mais il est calculé après ajustement au titre de l'incidence de certains éléments hors trésorerie et éléments notables après impôt. Ces ajustements comprennent l'incidence après impôt des éléments suivants : l'effet de la comptabilisation selon la méthode de l'acquisition sur la juste valeur des produits différés acquis et des charges différées reprises dans le cadre de l'acquisition de HFS; les coûts liés aux acquisitions et autres charges; les charges engagées dans le cadre des mesures de réharmonisation de la structure de coûts, ces coûts et charges n'étant pas considérés comme faisant partie du cours normal des activités; les activités abandonnées; et certaines charges hors trésorerie comme l'amortissement des immobilisations incorporelles découlant des acquisitions, le profit à la réévaluation de la participation déjà détenue dans Compushare, les charges financières hors trésorerie comme les frais de financement différés liés à la facilité de crédit précédente (tel qu'il est défini dans la rubrique « Obligations contractuelles ») radiés au moment du refinancement obtenu dans le cadre de l'acquisition de HFS, l'amortissement des autres frais de financement différés, la désactualisation des débentures (tel qu'il est défini dans la rubrique « Obligations contractuelles »), les ajustements de la juste valeur des swaps de taux d'intérêt et l'incidence fiscale des acquisitions. Ces éléments sont exclus du calcul du bénéfice net ajusté, car ils ne sont pas considérés comme représentatifs de la performance financière de D+H pour les périodes à l'étude.

Le bénéfice net ajusté par action de base est obtenu en divisant le bénéfice net ajusté de la période par le nombre moyen pondéré d'actions en circulation au cours de la période.

AUTRES MESURES CONFORMES AUX IFRS

Bénéfice découlant des activités opérationnelles

Dans ses comptes consolidés de résultat, D+H présente une mesure additionnelle conforme aux IFRS, soit le « bénéfice découlant des activités opérationnelles ». La direction est d'avis que cette mesure fournit des renseignements pertinents utiles à la compréhension de la performance financière de la Société. Cette autre mesure conforme aux IFRS est représentative d'activités qui seraient normalement jugées comme « opérationnelles » en ce qui a trait à la Société.

ACQUISITIONS

Harland Financial Solutions

Le 16 août 2013, D+H a procédé à l'acquisition de la totalité des actions en circulation de Harland Financial Solutions, Inc., de Harland Financial Solutions Worldwide Limited et de Harland Israel Ltd. (collectivement, « HFS »), pour un prix d'acquisition d'environ 1,2 milliard de dollars américains en trésorerie, sous réserve de certains ajustements après la clôture. HFS est un fournisseur américain de premier plan de technologies financières stratégiques, dont des solutions technologiques de crédit et de conformité, de services bancaires de base et de gestion des modes de prestation, auprès des banques, des coopératives de crédit et des sociétés de prêts hypothécaires américaines. HFS exerce ses activités depuis ses bureaux à l'échelle des États-Unis, ainsi qu'à Dublin, en Irlande, à Trivandrum, en Inde, et à Tel Aviv, en Israël. Pour obtenir de plus amples renseignements, il y a lieu de se reporter à la note 4 a) afférente aux états financiers consolidés audités de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2013.

Les produits de HFS sont compris dans les produits tirés des solutions technologiques bancaires du secteur américain.

Compushare

Le 29 janvier 2013, D+H a acquis la totalité des actions restantes de Compushare Inc. (« Compushare »), société basée à Santa Ana, en Californie, qui fournit des services de gestion technologique et d'infonuagique aux institutions financières. Cette acquisition s'ajoute à la participation ne donnant pas le contrôle initiale dans Compushare acquise le 24 avril 2012 et D+H devient, au moyen de cette transaction, le propriétaire exclusif de Compushare. Pour obtenir de plus amples renseignements, il y a lieu de se reporter à la note 4 b) des états financiers consolidés audités de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2013.

Les produits de Compushare sont compris dans les produits des solutions aux entreprises, lesquels font partie des solutions technologiques bancaires du secteur américain.

DESSAISISSEMENT

Le 10 mai 2013, D+H a procédé au dessaisissement de ses activités de traitement non stratégiques, qui comprenaient les services de cartes de crédit, de centres d'appels, d'avantages sociaux et d'administration ainsi que de coupons et rabais, de même que les services immobiliers. Ces activités s'adressaient essentiellement à des détaillants, à des chambres immobilières et à des sociétés manufacturières de produits emballés et offraient des services qui ne sont pas considérés comme faisant partie des objectifs stratégiques de D+H à long terme, lesquels consistent à offrir des solutions technologiques au marché des institutions financières.

Les résultats de ces composantes étaient présentés dans les solutions aux entreprises et les services de gestion de prêts du secteur canadien au cours des périodes antérieures. Ces composantes et les services transitoires connexes sont maintenant classés à titre d'activités abandonnées pour toutes les périodes présentées. Il y a lieu de se reporter à la note 26 afférente aux états financiers consolidés audités pour l'exercice clos le 31 décembre 2013 pour obtenir de plus amples renseignements à l'égard de l'incidence de ces activités abandonnées sur les états financiers de la Société.

STRATÉGIE

D+H aspire à devenir un fournisseur de technologies financières de premier plan auprès du secteur des services financiers en offrant des services distinctifs qui soutiennent une offre de service exhaustive et solide. De tels fournisseurs créent et offrent des produits et services technologiques ou reposant sur la technologie aux banques, aux coopératives de crédit ou à d'autres clients importants du secteur des services financiers qui emploient ces solutions pour stimuler leur croissance, améliorer leur service à la clientèle, simplifier les opérations et réaliser des gains d'efficacité, réduire les coûts d'infrastructure et améliorer la conformité.

La stratégie de D+H consiste à se positionner comme chef de file dans des créneaux bien définis et en croissance du secteur des services financiers, ainsi qu'à consolider ces positions au moyen de solutions technologiques intégrées qui accroissent la valeur pour sa clientèle et ses actionnaires. La Société prévoit mettre en œuvre sa stratégie au moyen de projets internes et d'acquisitions ciblées. En accroissant les produits tout en assurant le maintien d'activités efficaces, D+H prévoit atteindre son objectif financier à long terme consistant à accroître ses résultats.

Le 16 août 2013, D+H a réalisé d'importants progrès en ce qui concerne son objectif et sa stratégie consistant à être un fournisseur de technologies financières de premier plan en acquérant HFS. L'acquisition de HFS s'est traduite par l'ajout de : plus de 5 000 banques et coopératives de crédit américaines clientes, portant notre clientèle cumulée à environ 7 000 clients (compte non tenu des relations clients partagées); une gamme de produits de technologies financières de premier plan comprenant des solutions de prêts et de conformité classées en tête de liste aux États-Unis; des technologies pour les services bancaires de base et un certain nombre de solutions de modes de prestation innovantes; et plus de 1 400 employés dans 17 installations. La direction est d'avis que l'ajout de HFS permettra à D+H de réaliser des synergies en matière de produits sur le marché des banques et des coopératives de crédit américaines, et qu'elle améliorera la proposition de valeur de la Société à titre de guichet unique pour la prestation de technologies au secteur des services financiers.

L'acquisition de HFS s'inscrit entièrement dans la vision globale de D+H et dans son plan continu visant à réduire le risque en augmentant la diversification des produits par région et gamme de services.

À l'avenir, la direction demeurera axée sur la mise en œuvre de sa stratégie de croissance en mettant l'accent sur i) l'élaboration d'un modèle d'exploitation intégré aux États-Unis qui soutiendra une croissance efficace et efficiente; ii) la vente croisée de la gamme de solutions technologiques de D+H pour le secteur des services financiers, dont les produits en mode SaaS, la technologie d'infrastructure en nuage et la gamme de solutions de services technologiques aux institutions financières de HFS principalement sur le marché américain, aux banques et coopératives de crédit clientes existantes, ainsi quelques 7 000 autres banques locales et coopératives de crédit qui pourraient tirer parti de cette offre de services; iii) l'amélioration des services, des capacités et de l'efficience à l'échelle de toutes les gammes de services au Canada et aux États-Unis afin d'améliorer la valeur pour les clients, d'accroître les marges et de générer des flux de trésorerie disponibles supplémentaires; iv) le développement de nouveaux produits dans sa gamme de solutions de paiement par abonnement, laquelle a permis de décrocher un certain nombre de mandats auprès d'institutions financières canadiennes dans les dernières années; v) l'expansion de la marque D+H intégrée sur le marché américain et vi) l'expansion de son offre au moyen de partenariats stratégiques.

Pour mettre en œuvre sa stratégie de vente croisée, D+H s'efforcera de réaliser des synergies à bon nombre d'égards, notamment en intégrant les activités de vente pour mieux servir ses clients et en s'efforçant de créer des liens plus étroits entre les diverses technologies pour améliorer la satisfaction de la clientèle au fil de sa croissance.

En janvier 2014, nous avons annoncé que D+H allait désormais mener ses activités sous une marque unifiée en Amérique du Nord et dans le monde après que les marques HFS, Mortgagebot et Compushare eurent été changées pour D+H. Les principaux produits et solutions technologiques de ces marques sont désormais offerts sous la marque D+H, mais ils continueront d'utiliser leurs noms actuels. D+H prévoit que cette unification sera un catalyseur stratégique qui nous permettra de tirer parti de synergies et de créer des avantages concrets pour nos activités et nos clients. Cette mesure cadre avec notre plan à long terme, élaboré peu après l'acquisition de HFS, et s'inscrit dans l'évolution de D+H à titre de leader des solutions technologiques financières.

La Société s'est engagée à réduire son niveau d'endettement tout en maintenant ses paiements de dividendes actuels. Compte non tenu de toute acquisition future ou de tout projet d'investissement stratégique, la Société prévoit réduire son coefficient de la dette à long terme totale par rapport au BAIIA, comme il est défini à la rubrique « Obligations contractuelles », à moins de 2,5 d'ici 2015, par rapport à un ratio de 3,05 à la date d'acquisition de HFS. À la clôture de l'exercice 2013, les remboursements sur la dette avaient réduit ce ratio à 2,93. Compte non tenu de l'incidence des variations du cours de change, ce ratio était de 2,87.

TENDANCES DE L'INDUSTRIE ET OCCASIONS D'AFFAIRES SUR LE MARCHÉ

Solutions de paiement

Les solutions de paiement comprennent i) le programme d'approvisionnement en chèques à l'intention des particuliers et des petites entreprises titulaires de comptes auprès des clients du secteur des services financiers de la Société; et ii) divers services de protection avec abonnement et autres services destinés aux comptes de chèques et de cartes de crédit. Ces offres de services (compte non tenu des services de protection et contre l'usurpation d'identité qui sont intégrés aux commandes de chèques) constituent à l'heure actuelle une petite, mais croissante part des produits de cette catégorie de produits.

En raison de la croissance des cartes de crédit, cartes de débit et autres formes de paiement électronique telles que les services bancaires en ligne et mobiles, le nombre de chèques tirés est en baisse et devrait continuer de décroître. La direction estime que la tendance en ce qui a trait aux volumes de commandes de chèques représente annuellement une baisse à un chiffre se situant dans le milieu de la fourchette. Au cours des périodes récentes, une plus grande volatilité des volumes de commandes de chèques personnels a été observée, alors que les volumes de commandes de chèques d'entreprises ont continué de représenter une baisse à un chiffre se situant dans le bas de la fourchette et de présenter une plus faible volatilité. La direction est d'avis que ces tendances se poursuivront en 2014. D+H continue d'améliorer les services offerts afin de neutraliser cette tendance et de stimuler la croissance future dans cette catégorie de produits.

Les produits tirés des solutions de paiement subissent également l'incidence de la confiance des consommateurs et de la situation de l'emploi. D+H est d'avis que le nombre de chèques imprimé est tributaire du nombre de chèques tirés, du nombre de comptes chèques ouverts et des nouvelles commandes de chèques rendant compte de la situation personnelle des consommateurs (c.-à-d., changements d'adresse, d'état matrimonial, d'emploi, entre autres). La confiance des consommateurs est directement corrélée aux dépenses de consommation, alors que l'emploi a également une incidence sur les produits en raison du nombre de nouveaux comptes chèques ouverts. Ce repli des volumes a été atténué par l'augmentation de la valeur moyenne des commandes de chèques et par l'accroissement à la fois des services de protection offerts dans le cadre des programmes proposés aux titulaires de comptes de chèques et de cartes de crédit et des services avec abonnement. Les changements à venir s'appliquant aux modèles de livraison de Postes Canada qui ont été récemment annoncés sont susceptibles d'avoir une incidence à long terme sur la demande des clients relativement à la commande et à la réception de chèques par la poste. À l'heure actuelle, la Société élabore des stratégies visant à atténuer l'incidence de ces changements sur nos activités liées aux comptes de chèques.

Solutions de traitement de prêts

Les solutions de traitement de prêts sont constituées de deux ensembles distincts de solutions clients : l'enregistrement et le recouvrement de prêts d'une part, et les services d'administration des prêts aux étudiants d'autre part.

Services d'enregistrement et de recouvrement de prêts

Les services d'enregistrement et de recouvrement de prêts, qui comptent pour environ 55 % à 65 % des produits de cette catégorie, concourent aux activités de prêts personnels et de crédit commercial de nos clients des services financiers en assurant l'enregistrement et la gestion des données relatives aux prêts garantis pour les prêts personnels et hypothécaires et en offrant des services de recouvrement pour les activités de crédit garanti et non garanti. Les prêts destinés à l'achat d'automobiles neuves et usagées représentent un facteur important d'activités et les produits en sont variables. En règle générale, la cyclicité économique et les fluctuations saisonnières ont une incidence sur les services d'enregistrement, tandis que les services de recouvrement sont en général contra-cycliques. Les activités d'enregistrement sont, en raison des fluctuations saisonnières, plus élevées au printemps et à l'été qu'à l'automne et à l'hiver. Les services connexes de cette catégorie de produits comprennent les solutions de mainlevée d'hypothèques et divers services de recherche, qui sont dans les deux cas destinés aux institutions financières clientes. Nous avons assisté à une reprise économique soutenue sur les marchés de l'automobile et des prêts automobiles. Cette reprise devrait se poursuivre en 2014. Les augmentations enregistrées par les portefeuilles de prêts au cours des trois derniers exercices devraient continuer de générer une augmentation des volumes de nos activités de recouvrement en 2014, en dépit du taux de défaillance en baisse.

Administration des prêts aux étudiants

Dans notre secteur des services d'administration de prêts aux étudiants, qui représente approximativement de 35 % à 45 % des produits de cette catégorie de solutions de traitement de prêts, nous gérons un portefeuille de 21 milliards de dollars regroupant des services offerts à 1,7 million d'étudiants au nom de gouvernements fédéral et provinciaux du Canada et de prêteurs canadiens. Nos capacités comprennent l'inscription des étudiants, la gestion des débours de fonds, le suivi des prêts, les services de soutien aux étudiants, la présentation de rapports et le recouvrement. Ces capacités reposent sur des solutions technologiques. Nous continuons de développer notre prestation de services principalement grâce à la mise en place de nouveaux modes de prestations numériques et options en libre-service. Les produits tirés de ce programme sont en grande partie tributaires du nombre de prêts aux étudiants traités pendant que les étudiants sont aux études et du nombre de prêts aux étudiants traités pour des étudiants effectuant le remboursement de leur prêt. D+H tire également des produits des services professionnels qu'elle effectue en lien avec les améliorations aux programmes demandées par les prêteurs. La prestation de ces services professionnels subit l'incidence du moment de l'approbation de ces services par le gouvernement. Les volumes des services d'administration de prêts aux étudiants devraient se stabiliser et connaître une modeste croissance attribuable aux soldes plus élevés des prêts aux étudiants et aux échéances prolongées de ceux-ci, étant donné que les demandes de financement des étudiants canadiens par l'intermédiaire du programme fédéral de prêts aux étudiants continuent de croître. Les fluctuations saisonnières n'ont pas une grande incidence sur les produits de ce secteur.

Solutions technologiques bancaires

Solutions technologiques bancaires canadiennes

Dans le secteur canadien, les solutions technologiques bancaires sont présentées dans le secteur des prêts et comprennent des solutions destinées au marché du crédit hypothécaire au Canada. Cette catégorie comprend également les produits et services technologiques qui soutiennent les secteurs de la location, du crédit commercial et des prêts aux petites entreprises. Les produits liés aux marchés des prêts hypothécaires canadiens représentent à l'heure actuelle environ 75 % à 85 % des produits de cette catégorie, dont plus de 90 % proviennent des commissions gagnées sur les transactions liées au montage de prêts hypothécaires au Canada. Les commissions gagnées dans le cadre des services liés au montage de prêts hypothécaires sont variables et de nombreux facteurs peuvent avoir une incidence sur celles-ci, notamment la conjoncture économique, le marché de l'habitation, les taux d'intérêt et les changements apportés à la réglementation gouvernementale.

Les modifications réglementaires ayant pour but de calmer le marché de l'habitation canadien n'ont pas eu l'effet escompté en 2013. Bien que l'on prévoie que les taux d'intérêt demeureront stables à court terme, le gouvernement continue de surveiller étroitement les activités du marché de l'habitation et toute intervention future pourrait avoir une incidence sur les produits des périodes futures. Ces produits pourraient également continuer d'être touchés par les modifications stratégiques de prix, lesquelles devraient être compensées au fil du temps par d'éventuels produits tirés de la mise en place de nouveaux produits pour les prêteurs canadiens, y compris l'élargissement de nos solutions technologiques à l'ensemble de la chaîne de valeur du crédit.

Solutions technologiques bancaires américaines

Avec prise d'effet le 16 août 2013, la Société tient compte des produits de HFS dans les résultats de son secteur américain. HFS touche des honoraires de traitement et des honoraires afférents à des comptes facturés au titre de services infonuagiques (confiés en sous-traitance), des droits afférents à des licences d'utilisation de solutions en entreprise et des honoraires d'installation, de maintenance et de soutien qu'elle perçoit de sa clientèle actuelle. HFS tire la majeure partie de ses produits opérationnels de contrats à long terme d'une durée habituelle de cinq à sept ans. Les produits tirés de nos solutions technologiques bancaires américaines sont classés dans les catégories des solutions aux entreprises et des solutions de prêts.

Les solutions aux entreprises sont principalement constituées de produits tirés de systèmes de traitement de base, y compris des solutions de gestion du contenu, de comptabilité financière et de paiement, et d'un certain nombre de solutions innovatrices liées au libre-service, aux renseignements d'affaires, aux solutions d'automatisation des succursales et aux offres de solutions d'infrastructures technologiques fondées sur l'infonuagique.

Les solutions de prêts sont principalement constituées de produits de montage de prêts et de dépôts et de produits de conformité des prêts hypothécaires s'appliquant à un large éventail de types de prêts, y compris les prêts aux particuliers et prêts hypothécaires et commerciaux, ainsi que de produits liés aux marchés visant la gestion du risque lié aux prêts commerciaux et de solutions de gestion de portefeuille et de souscription. Une tranche d'environ 55 % à 65 % des produits tirés des solutions de prêts aux États-Unis provient des frais d'abonnement récurrents, et une tranche de moins de 10 % provient des produits gagnés sur transactions.

Le nombre d'institutions financières aux États-Unis est en baisse depuis les vingt-cinq dernières années. Bien que cette baisse s'accentue à certains moments (en raison d'événements comme la crise financière en 2008), le taux de regroupements à long terme s'élève à environ 3 % par année, le plus grand nombre de regroupements touchant les plus petites banques, principalement en raison de fusions et d'acquisitions. Une acquisition a une incidence favorable pour nous lorsqu'une institution nouvellement regroupée est traitée sur notre plateforme ou décide d'adopter une de nos plateformes, et elle a une incidence défavorable lorsque la plateforme d'un concurrent est retenue. Les acquisitions d'institutions financières ont également une incidence sur nos résultats financiers en raison des frais de résiliation anticipée dans le cadre de nos contrats pluriannuels avec nos clients. Les frais de résiliation anticipée de contrats sont essentiellement générés lorsqu'un client existant présentant un contrat pluriannuel est acquis par une autre institution financière. Ces frais peuvent varier d'une période à l'autre en fonction du nombre et de la taille des clients acquis et de la durée du terme à courir des contrats résiliés.

Aujourd'hui, nous offrons plusieurs produits distincts de premier plan aux plus grandes institutions financières. Nous ciblons également les 13 000 banques commerciales, coopératives de crédit et autres clients importants du secteur des services financiers des États-Unis présentant habituellement moins de 10 milliards de dollars américains d'actifs au moyen d'un grand nombre de solutions. Ces institutions financières éprouvent de plus en plus de difficultés à améliorer leur compétitivité et leur performance opérationnelle, notamment en raison des exigences de conformité à une réglementation de plus en plus complexe, de l'émergence de nouvelles technologies et de nouveaux modes de prestation ainsi que de la réduction des marges sur les produits traditionnels. Par conséquent, les institutions financières investissent beaucoup de capitaux pour traiter les opérations et gérer les risques et les renseignements de façon plus efficace, rester conformes à la réglementation et offrir de nouveaux produits et services innovateurs à leurs clients.

Pour obtenir une analyse plus approfondie des résultats opérationnels du trimestre et de l'exercice clos le 31 décembre 2013 et pour connaître les perspectives établies par la direction, il y a lieu de se reporter aux rubriques indiquées plus bas s'y rapportant.

PRINCIPES COMPTABLES ET PRÉSENTATION DE L'INFORMATION FINANCIÈRE

Les états financiers consolidés audités de la Société ont été préparés selon les IFRS publiées par l'International Accounting Standards Board (l'« IASB »).

Les résultats des activités poursuivies comprennent la performance des entreprises acquises à compter de la date de leur acquisition et excluent les résultats des activités classées dans les activités abandonnées.

Depuis le 1er janvier 2013, D+H présente ses produits selon les catégories suivantes : i) solutions de paiement; ii) solutions de traitement de prêts (anciennement les services de gestion de prêts et services d'enregistrement et de recouvrement de prêts) et iii) solutions technologiques bancaires (anciennement services technologiques de crédit). Au cours du troisième trimestre de 2013, la Société a séparé ses solutions technologiques bancaires aux États-Unis en deux catégories, soit a) les solutions aux entreprises et b) les solutions de prêts. Aux fins de la présentation de l'information sectorielle, les produits tirés des solutions de paiement, des solutions de traitement de prêts et des solutions technologiques bancaires (qui comprennent les solutions technologiques s'adressant au marché du crédit hypothécaire au Canada et aux secteurs du crédit commercial, des prêts aux petites entreprises et de la location) sont présentés dans le secteur canadien. Le secteur américain comprend les produits tirés des solutions technologiques bancaires s'adressant au marché américain et, depuis le 16 août 2013, les produits liés à HFS.

Les périodes comparatives ont été retraitées pour être conformes au classement actuel, le cas échéant.

Tous les montants sont présentés en dollars canadiens, à moins d'indication contraire.

RÉSULTATS OPÉRATIONNELS DU QUATRIÈME TRIMESTRE DE 2013

        Trimestres clos les 31 décembre  
(en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action, non audité)       2013   2012  
Produits       259 075 $ 172 457 $
Charges       190 876   131 082  
BAIIA1       68 199   41 375  
Amortissement des immobilisations corporelles et des immobilisations incorporelles
non liées à des acquisitions
      10 937   7 568  
Amortissement des immobilisations incorporelles provenant des acquisitions       27 631   11 292  
Bénéfices découlant des activités opérationnelles       29 631   22 515  
Charges d'intérêts       15 509   4 629  
Perte provenant de la participation dans une entreprise associée, après impôt2       -   23  
Ajustement de la juste valeur des instruments dérivés3       (138)   (542)  
Charge (recouvrement) d'impôt sur le résultat       (975)   4 165  
Bénéfice découlant des activités poursuivies       15 235   14 240  
Bénéfice (perte) découlant des activités abandonnées, après impôt4       2 133   (529)  
Bénéfice net       17 368 $ 13 711 $
Bénéfice par action découlant des activités poursuivies              
   De base5       0,1887 $ 0,2404 $
   Dilué6       0,1883 $ 0,2404 $
Bénéfice (perte) par action découlant des activités abandonnées, après impôt4              
   De base5       0,0264 $ (0,0089) $
   Dilué6       0,0264 $ (0,0089) $
Bénéfice net par action              
   De base5       0,2151 $ 0,2315 $
   Dilué6       0,2147 $ 0,2315 $
Le BAIIA est une mesure non conforme aux IFRS. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non
conformes aux IFRS » pour une définition complète de cette mesure.
2   La perte découlant de la participation dans une entreprise associée est constituée de la quote-part revenant à D+H
de la perte de Compushare, dont la Société a acquis une participation ne donnant pas le contrôle le 24 avril 2012.
3   Le solde représente des ajustements à la valeur de marché des swaps de taux d'intérêt qui ne sont pas désignés
comme couvertures aux fins de la comptabilité de couverture, dont toute variation de la juste valeur est comptabilisée
aux comptes consolidés de résultat.
4   Le 10 mai 2013, D+H a cédé ses activités de services de traitement non stratégiques. Ces activités étaient présentées
dans les solutions aux entreprises et les services de gestion de prêts au cours des périodes antérieures et sont
maintenant classées à titre d'activités abandonnées pour la période considérée et la période comparative présentées.
Le bénéfice comptabilisé au quatrième trimestre de 2013 est essentiellement lié à un ajustement au fonds de roulement.
5   Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation s'est élevé à 80 738 373 actions pour le quatrième trimestre de
2013 (59 233 373 actions pour le quatrième trimestre de 2012).
6   Les mesures diluées par action rendent compte de l'incidence des options sur actions en circulation. Si le cours moyen
du marché pendant la période est inférieur au prix de l'option additionné à la juste valeur de marché de l'option, les
options ne sont pas prises en considération dans le calcul de l'effet dilutif au titre du bénéfice découlant des activités
poursuivies par action. Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation sur une base diluée s'est élevé à 80 906 132
actions pour le quatrième trimestre de 2013 (59 233 373 actions pour le quatrième trimestre de 2012).

 

            Trimestres clos les 31 décembre  
(en milliers de dollars canadiens, non audité)           2013   2012  
                   
Produits           259 075 $ 172 457 $
Ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition1           13 058   -  
Produits ajustés2           272 133 $ 172 457 $
La juste valeur du solde de produits différés acquis dans le cadre de l'acquisition de HFS a été ajustée
pour rendre compte des coûts estimatifs de la prestation future de services. Ce rajout représente
l'amortissement des produits différés qui avait été radié.
2   Les produits ajustés constituent une mesure non conforme aux IFRS. Il y a lieu de se reporter à la rubrique
« Mesures financières non conformes aux IFRS » pour une définition complète de cette mesure.

 

        Trimestres clos les 31 décembre  
(en milliers de dollars canadiens, non audité)       2013   2012  
               
Produits       259 075 $ 172 457 $
Charges       190 876   131 082  
BAIIA1       68 199   41 375  
Marge du BAIIA1       26,3 % 24,0 %
Ajustements :              
  Ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition2       9 217   -  
  Coûts liés aux acquisitions et autres charges3       3 842   6 558  
BAIIA ajusté1       81 258 $ 47 933 $
Marge du BAIIA ajusté1       29,9 % 27,8 %
Le BAIIA, la marge du BAIIA, le BAIIA ajusté et la marge du BAIIA ajusté sont des mesures non conformes
aux IFRS. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour
obtenir une définition plus détaillée de ces termes.
2   Les ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition ont trait à l'amortissement des
ajustements de la juste valeur des produits différés acquis et des charges différées reprises dans le
cadre de l'acquisition de HFS. Il y a lieu de se reporter à la section « Produits ajustés » et « BAIIA ajusté »
de la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour obtenir une définition plus
détaillée de ces termes.
3   Pour le quatrième trimestre de 2013, les coûts liés aux acquisitions et autres charges comprennent des
coûts d'intégration des entreprises liés à l'acquisition de HFS et des coûts liés au maintien en poste et
aux incitatifs relatifs aux acquisitions d'entreprises. Pour le quatrième trimestre de 2012, les coûts liés
aux acquisitions et autres charges comprenaient des coûts de transaction et certains coûts liés au
maintien en poste et aux incitatifs en lien avec les acquisitions de Mortgagebot et d'Avista, des charges
engagées en lien avec les mesures de réharmonisation de la structure de coûts, des charges liées à
l'expansion de l'entreprise relatives aux projets d'acquisitions stratégiques et des coûts d'intégration
des entreprises.

 

        Trimestres clos les 31 décembre  
(en milliers de dollars canadiens, non audité)       2013     2012  
                 
Bénéfice net       17 368 $   13 711 $
Ajustements :                
  Éléments hors trésorerie :                
    Ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition1       9 217     -  
    Charges d'intérêts hors trésorerie2       1 349     -  
    Amortissement des immobilisations incorporelles provenant des acquisitions       27 631     11 292  
    Ajustement de la juste valeur des instruments dérivés3       (138)     (542)  
  Autres éléments notables :                
    Éléments liés aux acquisitions et autres charges4       3 842     6 558  
  Incidence fiscale des ajustements ci-dessus5       (15 100)     (5 543)  
  Bénéfice (perte) provenant des activités abandonnées, après impôt6       (2 133)     529  
  Bénéfice net ajusté7       42 036 $   26 005 $
  Bénéfice net ajusté par action, de base7,8       0,5206 $   0,4390 $
                 
        Trimestres clos les 31 décembre  
              2013 c. 2012
Variation (%)
 
                 
Bénéfice net ajusté7             61,6 %
Bénéfice net ajusté par action, de base7,8             18,6 %
1   Les ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition ont trait à l'amortissement des ajustements de
la juste valeur des produits différés acquis et des charges différées reprises dans le cadre de l'acquisition de HFS.
2   Les charges d'intérêts hors trésorerie sont liées à la désactualisation des débentures émises pour financer
partiellement l'acquisition de HFS et à l'amortissement des charges financières différées engagées dans le cadre
des ententes de financement de la Société.
3   Les montants comprennent des ajustements à la valeur de marché des swaps de taux d'intérêt qui ne sont pas
désignés comme couvertures aux fins de la comptabilité de couverture, dont toute variation de la juste valeur est
comptabilisée aux comptes consolidés de résultat.
4   Les coûts liés aux acquisitions et autres charges comprennent des coûts d'intégration des entreprises liés à
l'acquisition de HFS et des coûts liés au maintien en poste et aux incitatifs relatifs aux acquisitions d'entreprises.
Pour le quatrième trimestre de 2012, les coûts liés aux acquisitions et autres charges comprenaient des coûts de
transaction et certaines charges liées au maintien en poste et aux incitatifs en lien avec les acquisitions de
Mortgagebot et d'Avista, des charges engagées en lien avec les mesures de réharmonisation de la structure de
coûts, des charges liées à l'expansion de l'entreprise relatives aux projets d'acquisitions stratégiques et des coûts
d'intégration des entreprises.
5   Les ajustements au bénéfice net ont été imposés à leur taux d'impôt respectif.
6   Le 10 mai 2013, D+H a cédé ses activités de services de traitement non stratégiques. Les résultats de ces
composantes étaient présentés dans les solutions aux entreprises et les services de gestion de prêts du secteur
canadien pour les périodes antérieures. Ces domaines d'activités ainsi que les services transitoires connexes ont
été classés dans les activités abandonnées pour toutes les périodes présentées.
7   Le bénéfice net ajusté et le bénéfice net ajusté par action sont des mesures non conformes aux IFRS. Il y a lieu
de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour obtenir une définition plus
détaillée de ces termes.
8   Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation s'est élevé à 80 738 373 actions pour le quatrième trimestre
de 2013 (59 233 373 actions pour le quatrième trimestre de 2012).

 

RÉSULTATS OPÉRATIONNELS SECTORIELS

(en milliers de dollars canadiens, non audité)     Trimestres clos les 31 décembre  
      Secteur canadien     Secteur américain     Siège social     Résultats consolidés  
2013     2012     2013     2012   2013       2012   2013     2012  
                                                     
Produits     159 193   $ 157 070 $   99 882 $   15 387 $   - $     - $   259 075   $ 172 457 $
Ajustements de comptabilisation
selon la méthode de l'acquisition1
    -     -     13 058     -     -       -     13 058     -  
Produits ajustés2     159 193   $ 157 070 $   112 940 $   15 387 $   - $     - $   272 133   $ 172 457 $
La juste valeur du solde des produits différés acquis dans le cadre de l'acquisition de HFS a été ajustée pour tenir compte des
coûts estimatifs de la prestation future de services. Ce rajout représente l'amortissement des produits différés qui avait été radié.
2   Les produits ajustés constituent une mesure non conforme aux IFRS. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures
financières non conformes aux IFRS » pour une définition complète de ce terme.

 

(en milliers de dollars canadiens, non audité)     Trimestres clos les 31 décembre  
      Secteur canadien     Secteur américain     Siège social     Résultats consolidés  
2013   2012     2013   2012   2013   2012   2013   2012  
                                           
Produits     159 193 $ 157 070 $   99 882 $ 15 387 $   - $ - $   259 075 $ 172 457 $
Charges     119 052   115 825     67 982   8 699     3 842   6 558     190 876   131 082  
BAIIA1     40 141   41 245     31 900   6 688     (3 842)   (6 558)     68 199   41 375  
Marge du BAIIA1     25,2 % 26,3 %   31,9 % 43,5 %   -   -     26,3 % 24,0 %
Ajustements :                                          
  Ajustements de comptabilisation
selon la méthode de l'acquisition2
    -   -     9 217   -     -   -     9 217   -  
  Coûts liés aux acquisitions et 
autres charges3
    -   -     -   -     3 842   6 558     3 842   6 558  
BAIIA ajusté1     40 141 $ 41 245 $   41 117 $ 6 688 $   - $ - $   81 258 $ 47 933 $
Marge du BAIIA ajusté1     25,2 % 26,3 %   36,4 % 43,5 %   -   -     29,9 % 27,8 %
Le BAIIA, la marge du BAIIA, le BAIIA ajusté et la marge du BAIIA ajusté sont des mesures non conformes aux IFRS. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour obtenir une définition plus détaillée de ces termes.
2   Les ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition ont trait à l'amortissement des ajustements de la juste valeur des produits différés acquis et des charges différées reprises dans le cadre de l'acquisition de HFS. Il y a lieu de se reporter aux sections « Produits ajustés » et « BAIIA ajusté » de la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour obtenir une définition plus détaillée de ces termes.
3   Pour le quatrième trimestre de 2013, les coûts liés aux acquisitions et autres charges comprennent des coûts d'intégration des entreprises liés à l'acquisition de HFS et des coûts liés au maintien en poste et aux incitatifs relatifs aux acquisitions d'entreprises.
Pour le quatrième trimestre de 2012, les coûts liés aux acquisitions et autres charges comprenaient des coûts de transaction et certaines charges liées au maintien en poste et aux incitatifs en lien avec les acquisitions de Mortgagebot et d'Avista, des charges engagées en lien avec les mesures de réharmonisation de la structure de coûts, des charges liées à l'expansion de l'entreprise relatives aux projets d'acquisitions stratégiques et des coûts d'intégration des entreprises.

 

                    Trimestres clos les 31 décembre  
            Secteur
canadien
      Secteur
américain
      Résultats
consolidés
 
            2013 c. 2012
Variation (%)
      2013 c. 2012
Variation (%)
      2013 c. 2012
Variation (%)
 
Produits           1,4 %     549,1 %     50,2 %
Produits ajustés1           1,4 %     634,0 %     57,8 %
BAIIA ajusté1           (2,7) %     514,8 %     69,5 %
1  Les produits ajustés et le BAIIA ajusté sont des mesures non conformes aux IFRS.
Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux
IFRS » pour obtenir une définition plus détaillée de ces termes.

 

PRODUITS ET PRODUITS AJUSTÉS

Produits et produits ajustés - résultats consolidés

(en milliers de dollars canadiens, non audité)                 Trimestres clos les 31 décembre  
    Secteur canadien               Secteur américain     Résultats consolidés  
2013     2012               2013     2012           2013     2012  
    Produits     Produits     Produits   Ajustement1     Produits
ajustés2
    Produits     Produits   Ajustement1   Produits
ajustés2
    Produits  
                                                       
Solutions de paiement   75 958 $   76 113 $   - $ - $   - $   - $   75 958 $ - $ 75 958 $   76 113 $
Solutions de traitement
de prêts
  67 852     63 683     -   -     -     -     67 852   -   67 852     63 683  
Solutions technologiques
bancaires
                                                     
  Solutions aux entreprises   -     -     53 115   1 910     55 025     -     53 115   1 910   55 025     -  
  Solutions de prêts   15 383     17 274     46 767   11 148     57 915     15 387     62 150   11 148   73 298     32 661  
Total des produits   159 193 $   157 070 $   99 882 $ 13 058 $   112 940 $   15 387 $   259 075 $ 13 058 $ 272 133 $   172 457 $
1   L'ajustement est lié à l'ajustement hors trésorerie de la juste valeur des produits différés acquis dans le cadre de l'acquisition de HFS. La juste valeur du solde des produits différés a été ajustée pour tenir compte des coûts estimatifs de la prestation future de services. Ce rajout représente l'amortissement des produits différés qui avait été radié.
2   Les produits ajustés constituent une mesure non conforme aux IFRS. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour une définition complète de ce terme.

 

Les produits ajustés consolidés pour le quatrième trimestre de 2013 se sont établis à 272,1 millions de dollars, en hausse de 99,7 millions de dollars, ou de 57,8 %, par rapport à ceux de la période correspondante de 2012. Cette hausse est essentiellement attribuable à la prise en compte des produits de HFS et de Compushare à compter du 16 août 2013 et du 29 janvier 2013, respectivement, dans le secteur américain et de la croissance de nos autres activités en mode SaaS aux États-Unis. Dans une moindre mesure, la croissance des solutions de traitement de prêts dans le secteur canadien a également contribué à cette hausse.

Les produits consolidés du quatrième trimestre de 2013 se sont établis à 259,1 millions de dollars, en hausse de 86,6 millions de dollars, ou de 50,2 %, par rapport à ceux du trimestre correspondant de 2012. Les produits du quatrième trimestre de 2013 ont subi l'incidence des ajustements de la juste valeur des produits différés acquis dans le cadre de l'acquisition de HFS.

Produits - secteur canadien

Le total des produits dans le secteur canadien pour le quatrième trimestre de 2013 s'est chiffré à 159,2 millions de dollars, en hausse de 2,1 millions de dollars, ou de 1,4 %, par rapport à celui du trimestre correspondant de 2012. Les produits ajustés sont équivalents aux produits pour le secteur canadien puisque ce secteur n'a pas fait l'objet d'ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition.

Solutions de paiement

Les produits tirés des solutions de paiement se sont chiffrés à 76,0 millions de dollars au cours du quatrième trimestre de 2013, en baisse de 0,2 million de dollars, ou de 0,2 %, par rapport à ceux du trimestre correspondant de 2012. Les produits tirés des solutions de paiement ont rendu compte de la diminution du volume des commandes de chèques, contrebalancée en partie par l'incidence favorable de l'augmentation de la valeur moyenne des commandes et par l'amélioration des produits et services offerts dans le cadre des programmes liés aux comptes de chèques et aux cartes de crédit.

Solutions de traitement de prêts

Les produits tirés des solutions de traitement de prêts se sont chiffrés à 67,9 millions de dollars au quatrième trimestre de 2013, soit une augmentation de 4,2 millions de dollars, ou de 6,5 %, par rapport à ceux du trimestre correspondant de 2012. Cette hausse est principalement le fait de l'augmentation des volumes de transactions liées aux services d'enregistrement et de recouvrement, laquelle découle d'une reprise soutenue sur les marchés de l'automobile et des prêts automobiles ainsi que de l'augmentation de la valeur moyenne des commandes combinée à l'augmentation des volumes de prêts aux étudiants.

Solutions technologiques bancaires - prêts

Les produits tirés des solutions technologiques bancaires dans le secteur canadien se sont établis à 15,4 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2013, soit un recul de 1,9 million de dollars, ou de 10,9 %, par rapport à ceux du trimestre correspondant de 2012. Les produits enregistrés au quatrième trimestre de 2013 reflètent la baisse des commissions de montage de prêts hypothécaires découlant des variations stratégiques de prix. D+H s'attend à ce que l'incidence des modifications stratégiques de prix soit entièrement matérialisée d'ici la fin du deuxième trimestre de 2014. Les volumes de montage de prêts pour le trimestre sont demeurés sensiblement les mêmes qu'au cours de la période correspondante de 2012.

Produits et produits ajustés - secteur américain

Le total des produits dans le secteur américain pour le quatrième trimestre de 2013 s'est chiffré à 99,9 millions de dollars, en hausse de 84,5 millions de dollars, ou de 549,1 %, par rapport à celui du trimestre correspondant de 2012. Les produits ajustés du secteur américain pour le quatrième trimestre se sont chiffrés à 112,9 millions de dollars, en hausse de 97,6 millions de dollars, soit de 634,0 %, par rapport à ceux de la période correspondante de 2012. L'importante hausse en ce qui a trait aux produits et aux produits ajustés pour le quatrième trimestre de 2013 est attribuable à la prise en compte des résultats de HFS, et, dans une moindre mesure, de ceux de Compushare. La vigueur du dollar américain à la fin de l'exercice comparativement à l'exercice précédent a profité aux produits ajustés du secteur américain, lesquels ont été bonifiés de 6,3 millions de dollars. Cette incidence a été calculée selon la méthode décrite plus haut.

Solutions aux entreprises

Les produits tirés des solutions aux entreprises du secteur américain pour le quatrième trimestre de 2013 se sont chiffrés à 53,1 millions de dollars.

Les produits ajustés, calculés déduction faite de l'incidence des ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition liés à la juste valeur des produits différés, se sont chiffrés à 55,0 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2013. Il n'y a pas de chiffres comparatifs pour la période correspondante de l'exercice 2012.

Solutions de prêts

Les produits tirés des solutions de prêts dans le secteur américain se sont établis à 46,8 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2013, soit une progression de 31,4 millions de dollars, ou de 203,9 %, par rapport à 15,4 millions de dollars au trimestre correspondant de 2012. Les produits pour le quatrième trimestre de 2013 ont profité de la prise en compte des résultats de HFS depuis son acquisition le 16 août 2013. Les produits comptabilisés conformément aux IFRS pour le quatrième trimestre de 2013 ont été touchés par les ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition liés à la juste valeur des produits différés obtenus dans le cadre de l'acquisition de HFS. Les produits ajustés de 57,9 millions de dollars, compte non tenu de l'incidence de la comptabilisation selon la valeur de l'acquisition, se sont accrus de 42,5 millions de dollars par rapport aux produits du trimestre correspondant de 2012, en raison de la prise en compte des résultats de HFS.

Pour ce qui est de nos autres activités en mode SaaS aux États-Unis, la croissance des produits d'un exercice à l'autre attribuable à la hausse des frais d'abonnement facturés à une clientèle croissante a été contrebalancée en partie par le recul des activités de refinancement par rapport à l'exercice précédent, alors que les taux planchers encourageaient les consommateurs à refinancer leurs hypothèques.

CHARGES

Charges - résultats consolidés

(en milliers de dollars canadiens, non audité)     Trimestres clos les 31 décembre  
      Secteur canadien     Secteur américain     Siège social     Résultats consolidés  
2013     2012     2013     2012   2013     2012   2013   2012  
                                                 
Rémunération et avantages
du personnel1
    40 454 $   36 433 $   42 179 $   4 697 $   878 $   3 284 $   83 511 $ 44 414 $
Charges directes autres que
de rémunération2
    58 949     58 708     6 956     269     -     -     65 905   58 977  
Autres charges opérationnelles3     19 649     20 684     18 847     3 733     2 964     3 274     41 460   27 691  
Total des charges     119 052 $   115 825 $   67 982 $   8 699 $   3 842 $   6 558 $   190 876 $ 131 082 $
1   Sur une base consolidée, les crédits d'impôt pour apprentissage et les montants inscrits à l'actif en lien avec la mise au point
de logiciels sont déduits des charges au titre de la rémunération et des avantages du personnel, qui incluent des coûts liés
au maintien en poste et aux incitatifs relativement à des acquisitions d'entreprises et les charges de rémunération fondée
sur des actions.
2   Les charges directes autres que de rémunération comprennent le coût des matières, de même que les frais de livraison et
de vente, les redevances et les débours directs en faveur de tiers.
3   Les autres charges opérationnelles comprennent les frais d'occupation, les frais liés aux communications, les honoraires,
la rémunération des entrepreneurs, les coûts de transaction liés aux acquisitions d'entreprises, les charges liées à l'expansion
de l'entreprise relatives aux initiatives d'acquisition stratégiques et les charges qui ne sont pas incluses dans d'autres
catégories. Les autres charges opérationnelles du secteur canadien ne tiennent pas compte des frais de gestion imputés
au secteur américain par le secteur canadien.

 

Les charges consolidées de 190,9 millions de dollars du quatrième trimestre de 2013 ont augmenté de 59,8 millions de dollars, ou de 45,6 %, par rapport à celles du trimestre correspondant de 2012. La hausse enregistrée est attribuable à la prise en compte des charges de HFS avec prise d'effet le 16 août 2013 et des charges de Compushare à compter du 29 janvier 2013. Les charges consolidées comprennent également des coûts liés aux acquisitions et autres charges de 3,8 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2013, lesquels ne sont pas réputés faire partie du cours normal des activités et sont comptabilisés au titre du siège social. Des coûts liés aux acquisitions et autres charges de 6,6 millions de dollars avaient été enregistrés pour le quatrième trimestre de 2012.

Charges - secteur canadien

Les charges du secteur canadien pour le quatrième trimestre de 2013 ont totalisé 119,1 millions de dollars, en hausse de 3,2 millions de dollars, ou de 2,8 %, par rapport à celles du trimestre correspondant de 2012.

Pour le quatrième trimestre de 2013, les charges au titre de la rémunération et des avantages du personnel se sont élevées à 40,5 millions de dollars dans le secteur canadien, en hausse de 4,0 millions de dollars, ou de 11,0 %, en regard de celles du trimestre correspondant de 2012. La hausse enregistrée est essentiellement imputable à l'augmentation de la charge de rémunération fondée sur des actions découlant elle-même d'une hausse du cours de l'action de D+H, contrebalancée en partie par des économies réalisées grâce aux mesures de réharmonisation de la structure de coûts.

Les charges directes autres que de rémunération du secteur canadien ont été de 58,9 millions de dollars au quatrième trimestre de 2013, soit une augmentation de 0,2 million de dollars, ou de 0,4 %, en regard de celles du trimestre correspondant de 2012. De façon générale, ces charges fluctuent dans le même sens que les produits. L'augmentation des charges directes liées au secteur des solutions de traitement de prêts, laquelle est cohérente à la hausse des produits de ce secteur, a été contrebalancée en partie par des économies réalisées grâce aux mesures de réharmonisation de la structure de coûts.

Les autres charges opérationnelles, de 19,6 millions de dollars au quatrième trimestre de 2013, ont diminué de 1,0 million de dollars, ou de 5,0 %, par rapport à celles du trimestre correspondant de 2012. La baisse constatée au quatrième trimestre de 2013 est attribuable aux économies réalisées grâce aux activités de transformation et d'intégration.

Charges - secteur américain

Le total des charges du secteur américain s'est élevé à 68,0 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2013, en hausse de 59,3 millions de dollars, ou de 681,5 %, par rapport à celui du trimestre correspondant de 2012, l'augmentation étant principalement attribuable à la prise en compte des résultats de HFS et de Compushare.

Les charges au titre de la rémunération et des avantages du personnel du secteur américain se sont élevées à 42,2 millions de dollars au quatrième trimestre de 2013, en hausse de 37,5 millions de dollars comparativement à celles de la période correspondante de 2012. Pour le quatrième trimestre de 2013, les charges directes autres que de rémunération du secteur américain se sont chiffrées à 7,0 millions de dollars, en hausse de 6,7 millions de dollars comparativement à celles de la période correspondante de 2012. Les autres charges opérationnelles, de 18,8 millions de dollars au quatrième trimestre de 2013, ont augmenté de 15,1 millions de dollars par rapport à celles du trimestre correspondant de 2012. Ces hausses ont principalement trait à la prise en compte des charges de HFS et de Compushare. Les autres charges opérationnelles tiennent également compte des frais de gestion, soit les frais liés aux services généraux, imputés au secteur américain par le secteur canadien.

Charges - secteur siège social

Rémunération et avantages du personnel

Les charges au titre de la rémunération et des avantages du personnel comptabilisées pour le siège social de 0,9 million de dollars pour le quatrième trimestre de 2013 sont constituées de coûts liés au maintien en poste et aux incitatifs associés aux acquisitions. Pour le quatrième trimestre de 2012, les charges de 3,3 millions de dollars se composaient de charges liées aux mesures de réharmonisation de la structure de coûts de 1,2 million de dollars et de coûts liés au maintien en poste et aux incitatifs de 2,1 millions de dollars associés aux acquisitions d'Avista et de Mortgagebot.

Autres charges

Les autres charges de 3,0 millions de dollars sont principalement constituées de coûts d'intégration des entreprises engagés dans le cadre de l'acquisition de HFS. Pour la période correspondante de 2012, les autres charges opérationnelles de 3,3 millions de dollars comprenaient des charges liées à l'expansion de l'entreprise relatives aux projets d'acquisitions stratégiques et des coûts d'intégration des entreprises.

BAIIA ET MARGE DU BAIIA

Le BAIIA consolidé pour le quatrième trimestre de 2013 s'est élevé à 68,2 millions de dollars, en hausse de 26,8 millions de dollars, ou de 64,8 %, par rapport à celui de 41,4 millions de dollars pour le trimestre correspondant de 2012. Au quatrième trimestre de 2013, la marge du BAIIA de 26,3 % a connu une hausse par rapport à celle de 24,0 % pour la période correspondante de 2012.

Secteur canadien

Le BAIIA du secteur canadien pour le quatrième trimestre de 2013 s'est chiffré à 40,1 millions de dollars, en baisse de 1,1 million de dollars, ou de 2,7 %, par rapport à celui du trimestre correspondant de 2012. La marge du BAIIA du secteur canadien pour le quatrième trimestre de 2013 s'est établie à 25,2 %, comparativement à 26,3 % pour la période correspondante de 2012.

Secteur américain

Le BAIIA du secteur américain pour le quatrième trimestre de 2013 s'est chiffré à 31,9 millions de dollars, en hausse de 25,2 millions de dollars par rapport à celui du trimestre correspondant de 2012. La marge du BAIIA s'est établie à 31,9 % au quatrième trimestre de 2013, comparativement à 43,5 % au trimestre correspondant de l'exercice précédent.

BAIIA AJUSTÉ ET MARGE DU BAIIA AJUSTÉ

Le BAIIA ajusté consolidé pour le quatrième trimestre de 2013 s'est établi à 81,3 millions de dollars, en hausse de 33,3 millions de dollars, ou de 69,5%, par rapport à celui du trimestre correspondant de 2012, principalement en raison de la prise en compte des résultats de HFS. La croissance du BAIIA ajusté dans le secteur américain pour le trimestre à l'étude en 2013 a été contrebalancée en partie par une diminution du BAIIA ajusté du secteur canadien.

Le BAIIA ajusté consolidé du quatrième trimestre de 2013 a été calculé i) en déduisant un montant de 9,2 millions de dollars d'ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition liés à la juste valeur des produits et des charges différés inscrits à l'acquisition de HFS; et ii) en déduisant un montant de 3,8 millions de dollars de coûts liés aux acquisitions et autres charges, lesquels comprennent des coûts d'intégration des entreprises découlant de l'acquisition de HFS ainsi que des coûts associés au maintien en poste et aux incitatifs et des coûts d'intégration des entreprises liés aux acquisitions.

Sur une base consolidée, la marge du BAIIA ajusté pour le quatrième trimestre de 2013 s'est établie à 29,9%, comparativement à 27,8 % pour la période correspondante de 2012, en raison de la prise en compte des résultats de HFS dans le secteur américain. Bien que HFS dégage des marges inférieures à nos autres services offerts dans le secteur américain, HFS a une marge supérieure à l'ensemble du secteur canadien.

Secteur canadien

Le BAIIA ajusté du secteur canadien s'est établi à 40,1 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2013, soit une baisse de 1,1 million de dollars, ou de 2,7 %, par rapport à celui du trimestre correspondant de 2012. Le BAIIA ajusté a subi l'incidence d'un recul des volumes de commandes de chèques, d'une réduction des commissions de montage de prêts hypothécaires en raison des modifications aux prix pratiqués et de la hausse de la rémunération fondée sur des actions tel qu'il est susmentionné. La baisse du BAIIA ajusté a été contrée en partie par l'amélioration des produits et services offerts dans le cadre des programmes liés aux comptes de chèques et aux cartes de crédit, la croissance des volumes de transactions des services d'enregistrement et de recouvrement et les économies réalisées grâce à de récentes initiatives de transformation et de réharmonisation de la structure de coûts dans le secteur canadien.

La marge du BAIIA ajusté du secteur canadien pour le quatrième trimestre de 2013 s'est établie à 25,2 %, comparativement à 26,3 % pour la période correspondante de 2012. Le BAIIA ajusté du secteur canadien est identique à son BAIIA. La diminution des marges au quatrième trimestre de 2013 est imputable en grande partie aux changements dans la composition de la gamme de produits en raison de facteurs qui touchent le BAIIA ajusté décrits précédemment, contrebalancés en partie par des économies réalisées grâce à de récentes initiatives de transformation et de réharmonisation de la structure de coûts.

Secteur américain

Le BAIIA ajusté du secteur américain pour le quatrième trimestre de 2013 s'est élevé à 41,1 millions de dollars, en hausse de 34,4 millions de dollars, ou de 514,8 %, par rapport à celui du trimestre correspondant de 2012 en raison de la prise en compte des résultats de HFS et de Compushare.

Le BAIIA ajusté du secteur américain ne tient pas compte de l'incidence des ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition liés à la juste valeur des produits différés et des charges différées de 9,2 millions de dollars inscrits à l'acquisition de HFS par D+H, conformément aux IFRS, et qui étaient composés d'ajustements liés à la juste valeur des produits différés de 13,1 millions de dollars et d'ajustements liés à la juste valeur des charges différées de 3,8 millions de dollars. La vigueur du dollar américain à la fin de l'exercice comparativement à l'exercice précédent a profité au BAIIA ajusté du secteur américain, lequel a été bonifié de 2,2 millions de dollars. Cette incidence a été calculée selon la méthode décrite plus haut.

La marge du BAIIA ajusté du secteur américain pour le quatrième trimestre de 2013 s'est établie à 36,4 %, comparativement à 43,5 % pour la période correspondante de 2012. Comme il est décrit au préalable, les marges de HFS sont moindres que celles des produits en mode SaaS combinés déjà offerts dans le secteur américain, ce qui a réduit la marge du BAIIA ajusté pour 2013 par rapport à 2012.

AMORTISSEMENT DES IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET DES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES NON LIÉES À DES ACQUISITIONS

L'amortissement consolidé des immobilisations corporelles et des immobilisations incorporelles non liées à des acquisitions s'est chiffré à 10,9 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2013, en hausse de 3,4 millions de dollars, ou de 44,5 %, par rapport à celui du trimestre correspondant de 2012 en raison de la prise en compte des résultats de HFS et de Compushare. L'amortissement des immobilisations corporelles et des immobilisations incorporelles non liées à des acquisitions peut être touché par le calendrier des dépenses d'investissement et de l'achèvement des projets.

AMORTISSEMENT DES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES DÉCOULANT DES ACQUISITIONS

L'amortissement consolidé des immobilisations incorporelles provenant des acquisitions pour le quatrième trimestre de 2013 s'est chiffré à 27,6 millions de dollars, soit une augmentation de 16,3 millions de dollars en regard de celui du même trimestre de 2012. L'augmentation au quatrième trimestre est attribuable à l'amortissement découlant des acquisitions de HFS et de Compushare.

BÉNÉFICE DÉCOULANT DES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES

Le bénéfice consolidé découlant des activités opérationnelles s'est chiffré à 29,6 millions de dollars pour le trimestre clos le 31 décembre 2013, en hausse de 7,1 millions de dollars, ou de 31,6 %, comparativement à celui de 22,5 millions de dollars inscrit pour le trimestre correspondant de 2012. La hausse enregistrée au cours du quatrième trimestre de 2013 découle d'une hausse du BAIIA comme il est décrit plus haut. Le bénéfice découlant des activités opérationnelles a également subi l'incidence des coûts liés aux acquisitions et autres charges engagés dans le cadre de l'acquisition de HFS et de la hausse de l'amortissement des immobilisations incorporelles découlant des acquisitions.

CHARGES D'INTÉRÊTS

Les charges d'intérêts de 15,5 millions de dollars au quatrième trimestre de 2013 ont crû de 10,9 millions de dollars par rapport à celles du trimestre correspondant de 2012. Cette hausse est imputable au financement par emprunts supplémentaire au moyen de la facilité de crédit présentant un plus grand écart de crédit et aux obligations et débentures émises pour financer en partie l'acquisition de HFS. Les charges d'intérêts pour le quatrième trimestre de 2013 comprennent également des charges d'intérêts hors trésorerie de 1,3 million de dollars composées de : i) la charge de désactualisation de 0,5 million de dollars liée aux débentures; et ii) un montant de 0,8 million de dollars ayant trait à l'amortissement des charges financières différées engagées dans le cadre des ententes de financement de la Société.

BÉNÉFICE DÉCOULANT DE LA PARTICIPATION DANS UNE ENTREPRISE ASSOCIÉE

Le bénéfice net consolidé pour le quatrième trimestre de 2012 comprend la part de D+H du bénéfice relatif à la participation ne donnant pas le contrôle détenue dans Compushare. Avec prise d'effet le 29 janvier 2013, les résultats de Compushare ont été consolidés par suite de l'obtention par D+H de la propriété exclusive.

AJUSTEMENT DE LA JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS DÉRIVÉS

Un profit latent de 0,1 million de dollars lié aux variations de la juste valeur des instruments dérivés a été comptabilisé au quatrième trimestre de 2013, contre 0,5 million de dollars pour le quatrième trimestre de 2012.

Pour les swaps de taux d'intérêt qui ne sont pas désignés comme couvertures aux fins de la comptabilité, ces profits et pertes latents sont comptabilisés dans le résultat. En règle générale, une perte sur les swaps de taux d'intérêt est comptabilisée lorsque les taux d'intérêt diminuent par rapport à certaines périodes précédentes et un profit est comptabilisé lorsque les taux d'intérêt augmentent. S'il est établi que la Société ne met pas fin à ses swaps de taux d'intérêt, les montants latents représentent un profit ou une perte latent hors trésorerie qui sera repris ultérieurement aux comptes consolidés de résultat lorsque les swaps arriveront à échéance. Par le passé, D+H a détenu ses contrats relatifs à des instruments dérivés jusqu'à leur échéance.

CHARGE D'IMPÔT SUR LE RÉSULTAT

Un recouvrement d'impôt sur le résultat de 1,0 million de dollars a été comptabilisé au quatrième trimestre de 2013, comparativement à une charge d'impôt sur le résultat de 4,2 millions de dollars pour le trimestre correspondant de 2012. Le recouvrement d'impôt sur le résultat est principalement attribuable à la baisse du taux d'impôt en raison d'un changement dans la répartition géographique du bénéfice découlant des activités poursuivies et d'une hausse de l'amortissement des immobilisations incorporelles découlant des acquisitions, ce qui a donné lieu à une hausse du recouvrement d'impôt.

BÉNÉFICE DÉCOULANT DES ACTIVITÉS POURSUIVIES

Au quatrième trimestre de 2013, le bénéfice découlant des activités poursuivies s'est établi à 15,2 millions de dollars, contre 14,2 millions de dollars pour la période correspondante de 2012. Le bénéfice découlant des activités poursuivies a été bonifié grâce à la hausse du BAIIA de 26,8 millions de dollars à la suite de l'acquisition de HFS, contrebalancée en partie par la hausse de 16,3 millions de dollars de la dotation aux amortissements relative aux immobilisations incorporelles provenant des acquisitions et par la hausse de 10,9 millions de dollars des charges d'intérêts sur la dette contractée pour financer l'acquisition de HFS.

BÉNÉFICE DÉCOULANT DES ACTIVITÉS ABANDONNÉES

Le bénéfice découlant des activités abandonnées de 2,1 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2013 découle principalement d'un ajustement au fonds de roulement, contrebalancé par les services rendus dans le cadre d'une convention de services transitoires déjà négociée relativement au dessaisissement des services de traitement non stratégiques de D+H le 10 mai 2013. Pour la période correspondante de 2012, la perte découlant des activités abandonnées était de 0,5 million de dollars. Se reporter à la rubrique « Dessaisissement » pour obtenir de plus amples renseignements.

BÉNÉFICE NET

Le bénéfice net consolidé de 17,4 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2013 a augmenté de 3,7 millions de dollars par rapport au bénéfice net consolidé de 13,7 millions de dollars pour le trimestre correspondant de 2012. Au quatrième trimestre de 2013, le bénéfice net a profité de la hausse du BAIIA de 26,8 millions de dollars à la suite de l'acquisition de HFS, contrebalancée en partie par la hausse de 16,3 millions de dollars de la dotation aux amortissements relative aux immobilisations incorporelles provenant des acquisitions et par la hausse de 10,9 millions de dollars des charges d'intérêts sur la dette contractée pour financer l'acquisition de HFS. Une perte de 2,1 millions de dollars découlant des activités abandonnées a également eu une incidence sur le bénéfice net au quatrième trimestre de 2013.

BÉNÉFICE NET PAR ACTION

Bénéfice net par action, de base

Le bénéfice net par action de base consolidé de 0,2151 $ pour le quatrième trimestre de 2013 a été inférieur à celui de 0,2315 $ enregistré au trimestre correspondant de 2012, principalement en raison des actions ordinaires supplémentaires émises dans le cadre de l'acquisition de HFS et des autres éléments touchant le bénéfice net indiqués plus haut, y compris ceux relatifs à l'acquisition de HFS.

Bénéfice net par action dilué

Pour le quatrième trimestre de 2013, la prise en compte des éventuelles actions supplémentaires liées à la rémunération fondée sur des actions a eu un effet dilutif sur le bénéfice net alors que les éventuelles actions supplémentaires liées aux débentures ont eu un effet antidilutif sur le bénéfice net. Le bénéfice net par action pour le trimestre à l'étude sur une base diluée s'est chiffré à 0,2147 $ par action, comparativement à un bénéfice net par action de 0,2315 $ pour la période correspondante de 2012. Les montants par action sur une base diluée ont également subi l'incidence des actions ordinaires additionnelles émises pour financer l'acquisition de HFS. Pour obtenir de plus amples renseignements sur le calcul du bénéfice net par action dilué, il y a lieu de se reporter à la note 22 afférente aux états financiers consolidés audités de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2013.

BÉNÉFICE NET AJUSTÉ ET BÉNÉFICE NET AJUSTÉ PAR ACTION

Le bénéfice net ajusté consolidé s'est établi à 42,0 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2013, en hausse de 16,0 millions de dollars, soit de 61,6 %, en regard de celui de 26,0 millions de dollars pour la période correspondante de 2012. Le bénéfice net ajusté consolidé s'est établi à 0,5206 $ par action, en hausse de 18,6 % par rapport à celui de 0,4390 $ par action pour la période correspondante de 2012. Ces augmentations sont principalement attribuables à la hausse du BAIIA ajusté découlant de l'inclusion des résultats de HFS, compensée en partie par l'augmentation de l'amortissement des immobilisations corporelles et des immobilisations incorporelles non liées à des acquisitions et la hausse des charges d'intérêts sur la dette contractée pour financer l'acquisition de HFS. Le bénéfice net ajusté par action pour le quatrième trimestre de 2013 a été touché par les 21 505 000 actions supplémentaires émises pour financer l'acquisition de HFS.

FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS, LIQUIDITÉS ET RESSOURCES EN CAPITAL

Les données du tableau suivant sont tirées des tableaux consolidés des flux de trésorerie, et elles doivent être lues à la lumière de ceux-ci. La direction est d'avis que ce supplément d'informations fournit des renseignements supplémentaires utiles sur les flux de trésorerie de la Société, les remboursements sur la dette et les autres activités d'investissement.

Sommaire consolidé des flux de trésorerie

        Trimestres clos les 31 décembre  
(en milliers de dollars canadiens, non audité)       2013   2012  
               
Trésorerie et équivalents de trésorerie liés aux activités suivantes :              
ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES              
Bénéfice découlant des activités poursuivies       15 235 $ 14 240 $
Amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles       38 568   18 860  
Ajustement de la juste valeur des instruments dérivés       (138)   (542)  
Charges d'intérêts, y compris l'amortissement des frais de financement
différés et la désactualisation
      15 509   4 629  
Charges hors trésorerie liées à l'impôt et aux options       (781)   4 091  
Bénéfice provenant de la participation dans une entreprise associée,
après impôt
      -   23  
Diminution des éléments hors trésorerie du fonds de roulement et
d'autres éléments
      21 075   22 083  
Entrées de trésorerie liées aux activités opérationnelles       89 468   63 384  
Intérêts versés       (8 674)   (4 248)  
Impôt sur le résultat payé       (1 670)   -  
Entrées nettes de trésorerie liées aux activités opérationnelles       79 124   59 136  
ACTIVITÉS DE FINANCEMENT              
Variation nette de la dette à long terme       (15 000)   (26 187)  
Dividendes versés       (25 836)   (18 956)  
Sorties nettes de trésorerie liées aux activités de financement       (40 836)   (45 143)  
ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT              
Dépenses d'investissement       (17 639)   (9 717)  
Sorties nettes de trésorerie liées aux activités d'investissement       (17 639)   (9 717)  
Augmentation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie
pour la période
      20 649   4 276  
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture de la période       11 749   1 443  
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de la période       32 398 $ 5 719 $

 

Au 31 décembre 2013, la trésorerie et les équivalents de trésorerie totalisaient 32,4 millions de dollars, contre 5,7 millions de dollars au 31 décembre 2012.

Activités opérationnelles

Les activités opérationnelles ont généré 79,1 millions de dollars au cours du trimestre clos le 31 décembre 2013, comparativement aux 59,1 millions de dollars générés au cours de la même période en 2012. Les variations des entrées nettes de trésorerie liées aux activités opérationnelles pour le quatrième trimestre de 2013 sont principalement attribuables à un BAIIA supérieur en raison de l'acquisition de HFS et aux variations du fonds de roulement hors trésorerie, comme il est présenté ci-après. Les entrées nettes de trésorerie liées aux activités opérationnelles au quatrième trimestre de 2013 ont également subi l'incidence de la hausse des paiements d'intérêts en raison de l'acquisition de HFS et des acomptes provisionnels versés au cours du quatrième trimestre de 2013.

Variations des éléments du fonds de roulement hors trésorerie et d'autres éléments

          Trimestres clos les 31 décembre  
(en milliers de dollars canadiens, non audité)         2013   2012  
                 
Variation des éléments du fonds de roulement hors trésorerie         29 374 $ 25 091 $
Variation des autres actifs et passifs opérationnels         (8 109)   (3 094)  
Activités abandonnées         (190)   86  
Diminution des éléments du fonds de roulement hors
trésorerie et d'autres éléments
        21 075 $ 22 083 $

 

La diminution nette des éléments du fonds de roulement hors trésorerie pour le quatrième trimestre de 2013 reflète une hausse des charges de rémunération, une augmentation des dettes fournisseurs en raison de mesures de gestion de la trésorerie mises en place par la Société et un accroissement des produits différés en raison de la croissance des activités de HFS. Ces facteurs ont été contrés en partie par la hausse des charges payées d'avance en raison des charges différées et des coûts d'intégration.

L'augmentation nette des autres actifs et passifs opérationnels pour le quatrième trimestre de 2013 a trait principalement à la hausse des créances clients non courantes et des charges différées attribuables à la croissance des activités de HFS depuis son acquisition, contrebalancée en partie par la hausse des autres passifs à long terme essentiellement imputable à la hausse de la charge de rémunération fondée sur des actions découlant elle-même d'une hausse du cours de l'action de la Société.

Les sorties nettes de trésorerie liées aux activités abandonnées de 0,2 million de dollars au quatrième trimestre de 2013 découlent des activités entreprises dans le cadre d'une convention de services transitoires déjà négociée relativement au dessaisissement des services de traitement non stratégiques de D+H le 10 mai 2013.

Activités de financement

Les sorties nettes de trésorerie liées aux activités de financement se sont chiffrées à 40,8 millions de dollars au cours du quatrième trimestre, comparativement à des sorties nettes de 45,1 millions de dollars pour la même période de 2012. La variation nette est principalement attribuable aux remboursements sur la dette et aux paiements de dividendes. D+H a effectué des remboursements nets sur la dette de 15,0 millions de dollars au cours du quatrième trimestre de 2013, par rapport à un montant de 26,2 millions de dollars pour la même période de 2012.

Dividendes

Au cours du quatrième trimestre de 2013, D+H a versé à ses actionnaires inscrits au 30 novembre 2013 un dividende d'un montant de 0,32 $ par action (25,8 millions de dollars). Au trimestre correspondant de 2012, elle avait versé un montant de 0,32 $ par action (19,0 millions de dollars) aux actionnaires. La hausse du total des versements de dividendes rend compte des 21 505 000 actions ordinaires supplémentaires émises dans le cadre de l'acquisition de HFS en août 2013.

Activités d'investissement

Au cours du quatrième trimestre de 2013, un montant net de 17,6 millions de dollars a été affecté aux activités d'investissement relativement à des dépenses d'investissement, en regard d'un montant de 9,7 millions de dollars affecté aux activités d'investissement également sous forme de dépenses d'investissement au cours du quatrième trimestre de l'exercice 2012.

L'augmentation des dépenses d'investissement au cours du quatrième trimestre de 2013 est principalement attribuable à l'inclusion des résultats de HFS.

Résultats opérationnels consolidés - Survol

D+H a réalisé au cours de l'exercice 2013 une solide performance opérationnelle qui a été conforme à son objectif stratégique consistant à devenir un fournisseur de technologies financières de premier plan auprès du secteur des services financiers. La croissance sur douze mois des produits et des produits ajustés est attribuable au secteur américain et rend compte de l'inclusion des résultats de HFS et de Compushare. Le secteur américain a également contribué à la croissance sur douze mois du BAIIA ajusté, grâce aux acquisitions. Pour l'exercice 2013, le BAIIA consolidé a subi l'incidence des coûts liés aux acquisitions de 23,8 millions de dollars, lesquels sont présentés au titre du siège social.  Le BAIIA a également subi l'incidence défavorable des ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition de 24,2 millions de dollars liés à la juste valeur des produits différés acquis et des charges différées reprises dans le cadre de l'acquisition de HFS. Le bénéfice net consolidé pour l'exercice 2013 a été inférieur à celui de la période correspondante de 2012, en raison principalement de la perte liée aux activités abandonnées et de l'incidence de la hausse de l'encours de la dette et de la dotation aux amortissements liés à l'acquisition de HFS, contrebalancées en partie par une augmentation du BAIIA et une diminution de la charge d'impôt sur le résultat. Le bénéfice net ajusté consolidé, lequel ne tient pas compte des éléments hors trésorerie et hors du cours normal des activités, a été plus élevé que celui de la période comparative, principalement en raison de l'acquisition de HFS.

        Exercices clos les 31 décembre  
(en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action, non audité)       2013   2012  
               
Produits       837 093 $ 695 456 $
Charges       637 630   513 850  
BAIIA1       199 463   181 606  
Amortissement des immobilisations corporelles et des immobilisations
incorporelles non liées à des acquisitions
      31 645   27 667  
Amortissement des immobilisations incorporelles provenant des acquisitions       68 787   42 990  
Bénéfice provenant des activités opérationnelles       99 031   110 949  
Charges d'intérêts       35 747   19 214  
Autres charges financières2       3 224   -  
Bénéfice provenant de la participation dans une entreprise associée,
après impôt3
      (130)   (68)  
Profit découlant de la réévaluation d'une participation déjà détenue3       (1 587)   -  
Ajustement de la juste valeur des instruments dérivés4       (6 207)   (2 016)  
Charge d'impôt       6 280   23 531  
Bénéfice découlant des activités poursuivies       61 704   70 288  
Perte découlant des activités abandonnées, après impôt5       (18 052)   (1 151)  
Bénéfice net       43 652 $ 69 137 $
Bénéfice découlant des activités poursuivies par action              
   De base7       0,9160 $ 1,1866 $
   Dilué6       0,9149 $ 1,1866 $
Perte découlant des activités abandonnées par action, après impôt5              
   De base7       (0,2680) $ (0,0194) $
   Diluée6       (0,2677) $ (0,0194) $
Bénéfice net par action              
   De base7       0,6480 $ 1,1672 $
   Dilué6       0,6472 $ 1,1672 $
Le BAIIA est une mesure non conforme aux IFRS. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non
conformes aux IFRS » pour une définition complète de cette mesure.
À l'acquisition de HFS, la facilité de crédit a remplacé la facilité de crédit précédente conclue en 2011, donnant
lieu à la radiation des frais d'émission de titres d'emprunt différés non amortis liés à la facilité de crédit précédente.
Le bénéfice découlant de la participation dans une entreprise associée est constitué de la quote-part revenant à
D+H du bénéfice de Compushare, dont la Société a acquis une participation ne donnant pas le contrôle le 24 avril
2012. À l'acquisition de la participation restante en janvier 2013, un profit découlant de la réévaluation de la
participation déjà détenue a été comptabilisé conformément aux IFRS.
Tient compte du profit enregistré découlant des variations de la juste valeur de deux contrats de change à terme
conclus par D+H le 25 juillet 2013 pour couvrir le risque de change lié au prix d'acquisition de HFS libellé en dollars
américains. Les montants présentés comprennent également des ajustements de la valeur de marché des swaps
de taux d'intérêt qui ne sont pas désignés comme couvertures aux fins de la comptabilité de couverture, dont toute
variation de la juste valeur est comptabilisée aux comptes consolidés de résultat.
Le 10 mai 2013, D+H a procédé au dessaisissement de ses activités de services de traitement non stratégiques.
Ces activités étaient présentées dans les solutions aux entreprises et les services de gestion de prêts au cours
des périodes antérieures et sont maintenant classées à titre d'activités abandonnées pour la période considérée
et la période comparative présentées.
Les chiffres dilués par action rendent compte de l'incidence des options sur actions en circulation. Si le cours
moyen du marché pendant la période est inférieur au prix de l'option additionné à la juste valeur de marché de
l'option, les options ne sont pas prises en considération dans le calcul de l'effet dilutif au titre du bénéfice
découlant des activités opérationnelles par action. Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation sur une
base diluée s'est élevé à 67 443 419 actions pour l'exercice 2013 (59 233 373 actions pour l'exercice 2012).
Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation s'est élevé à 67 364 031 actions pour l'exercice 2013
(59 233 373 actions pour l'exercice 2012).

 

        Exercices clos les 31 décembre  
(en milliers de dollars canadiens, non audité)       2013   2012  
               
Produits       837 093 $ 695 456 $
Ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition1       29 165 $ - $
Produits ajustés2       866 258 $ 695 456 $
La juste valeur du solde de produits différés acquis dans le cadre de l'acquisition de HFS a été ajustée
pour rendre compte des coûts estimatifs de la prestation future de services. Ce rajout représente
l'amortissement des produits différés qui avait été radié.
Les produits ajustés constituent une mesure non conforme aux IFRS. Il y a lieu de se reporter à la
rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour une définition complète de cette mesure.
   
        Exercices clos les 31 décembre  
(en milliers de dollars canadiens, non audité)       2013   2012  
               
Produits       837 093 $ 695 456 $
Charges       637 630   513 850  
BAIIA1       199 463   181 606  
Marge du BAIIA1       23,8 % 26,1 %
Ajustements :              
  Ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition2       24 247   -  
  Coûts liés aux acquisitions et autres charges3       23 760   14 938  
BAIIA ajusté1       247 470 $ 196 544 $
Marge du BAIIA ajusté1       28,6 % 28,3 %
Le BAIIA, la marge du BAIIA, le BAIIA ajusté et la marge du BAIIA ajusté sont des mesures non conformes
aux IFRS. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour
obtenir une définition plus détaillée de ces termes.
Les ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition ont trait à l'amortissement des
ajustements de la juste valeur des produits différés acquis et des charges différées reprises dans le
cadre de l'acquisition de HFS. Il y a lieu de se reporter à la section « Produits ajustés » et « BAIIA ajusté »
de la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour obtenir une définition plus
détaillée de ces termes.
Pour l'exercice 2013, les coûts liés aux acquisitions et autres charges comprennent des coûts de
transaction relatifs aux acquisitions de HFS et de Compushare, des coûts liés au maintien en poste et
aux incitatifs relatifs aux acquisitions, des coûts d'intégration des entreprises et des charges engagées
dans le cadre des mesures de réharmonisation de la structure de coûts. Pour l'exercice 2012, les coûts
liés aux acquisitions et autres charges comprenaient des coûts de transaction et certaines charges liées
au maintien en poste et aux incitatifs en lien avec les acquisitions de Mortgagebot et d'Avista, des
charges engagées en lien avec les mesures de réharmonisation de la structure de coûts, des charges
liées à l'expansion de l'entreprise relatives aux projets d'acquisitions stratégiques et des coûts
d'intégration des entreprises.

 

        Exercices clos les 31 décembre  
(en milliers de dollars canadiens, non audité)       2013     2012  
                 
Bénéfice net       43 652 $   69 137 $
Ajustements :                
  Éléments hors trésorerie                
    Ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition1       24 247     -  
    Charges d'intérêts hors trésorerie2       2 058     -  
    Autres charges financières3       3 224     -  
    Amortissement des immobilisations incorporelles provenant
des acquisitions
      68 787     42 990  
    Profit découlant de la réévaluation d'une participation déjà détenue4       (1 587)     -  
    Ajustement de la juste valeur des instruments dérivés5       (6 207)     (2 016)  
  Autres éléments notables :                
    Coûts liés aux acquisitions et autres charges6       23 760     14 938  
  Incidence fiscale des ajustements susmentionnés7       (38 207)     (16 974)  
  Perte découlant des activités abandonnées, après impôt8       18 052     1 151  
  Incidence fiscale des acquisitions9       (1 726)     (1 156)  
Bénéfice net ajusté10       136 053 $   108 070 $
Bénéfice net ajusté par action10,11       2,0197 $   1,8245 $
                 
            2013 c. 2012
% de variation
 
                 
Bénéfice net ajusté10             25,9 %
Bénéfice net ajusté par action10,11             10,7 %
Les ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition ont trait à l'amortissement des ajustements
de la juste valeur des produits différés acquis et des charges différées reprises dans le cadre de l'acquisition
de HFS.
Charges d'intérêts hors trésorerie liées à la désactualisation des débentures émises pour financer partiellement
l'acquisition de HFS et à l'amortissement des charges financières différées engagées dans le cadre des ententes
de financement de la Société.
3  À l'acquisition de HFS, la facilité de crédit a remplacé la facilité de crédit précédente conclue en 2011, donnant
lieu à la radiation des frais d'émission de titres d'emprunt différés non amortis liés à la facilité de crédit précédente.
4  À l'acquisition de la participation restante dans Compushare en janvier 2013, un profit hors trésorerie découlant de
la réévaluation de la participation déjà détenue a été comptabilisé conformément aux IFRS.
Tient compte du profit enregistré découlant des variations de la juste valeur de deux contrats de change à terme
conclus par D+H le 25 juillet 2013 pour couvrir le risque de change lié au prix d'acquisition de HFS libellé en dollars
américains. Les montants présentés comprennent également des ajustements de la valeur de marché des swaps de
taux d'intérêt qui ne sont pas désignés comme couvertures aux fins de la comptabilité de couverture, dont toute
variation de la juste valeur est comptabilisée aux comptes consolidés de résultat.
Pour l'exercice 2013, les coûts liés aux acquisitions et autres charges comprennent des coûts de transaction relatifs
à l'acquisition de HFS, des coûts liés au maintien en poste et aux incitatifs relatifs aux acquisitions d'entreprises, des
coûts d'intégration des entreprises et des charges engagées dans le cadre des mesures de réharmonisation de la
structure de coûts. Pour l'exercice 2012, les coûts liés aux acquisitions et autres charges comprenaient des coûts
de transaction et certaines charges liées au maintien en poste et aux incitatifs en lien avec les acquisitions de
Mortgagebot et d'Avista, des charges engagées en lien avec les mesures de réharmonisation de la structure de
coûts, des charges liées à l'expansion de l'entreprise relatives aux projets d'acquisitions stratégiques et des coûts
d'intégration des entreprises.
7   Les ajustements au bénéfice net ont été imposés à leur taux d'impôt respectif.
8   Le 10 mai 2013, D+H a procédé au dessaisissement de ses activités de services de traitement non stratégiques.
Les résultats de ces composantes étaient présentés dans les solutions aux entreprises et les services de gestion
de prêts du secteur canadien pour les périodes antérieures. Ces composantes et les services transitoires connexes
ont été classés à titre d'activités abandonnées pour toutes les périodes présentées.
9  Cet ajustement reflète : i) un recouvrement d'impôt hors trésorerie lié aux passifs comptabilisé en regard de
l'acquisition de Mortgagebot et ii) une charge d'impôt non récurrente découlant de la réévaluation de l'impôt différé
de la Société afin de refléter les variations des taux d'impôt futurs aux États-Unis du fait de l'acquisition de HFS.
10  Le bénéfice net ajusté et le bénéfice net ajusté par action sont des mesures non conformes aux IFRS. Il y a lieu de
se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour obtenir une définition plus détaillée
de ces termes.
11  Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation s'est élevé à 67 364 031 actions pour l'exercice 2013
(59 233 373 actions pour l'exercice 2012).

 

RÉSULTATS OPÉRATIONNELS SECTORIELS

(en milliers de dollars canadiens, non audité)     Exercices clos les 31 décembre  
      Secteur canadien     Secteur américain     Siège social     Résultats consolidés  
2013     2012     2013     2012   2013       2012   2013     2012  
                                                     
Produits     654 608 $   638 811 $   182 485 $   56 645 $   - $     - $   837 093 $   695 456 $
Ajustements de comptabilisation selon
la méthode de l'acquisition1
    -     -     29 165     -     -       -     29 165     -  
Produits ajustés2     654 608 $   638 811 $   211 650 $   56 645 $   - $     - $   866 258 $   695 456 $
1  Les ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition pour 2013 ont trait aux ajustements de la juste valeur hors trésorerie des produits différés acquis dans le cadre de l'acquisition de HFS  Le solde des produits différés a été ajusté pour tenir compte de sa juste valeur, calculée au moyen de l'estimation des coûts de la prestation future de services. Ce rajout représente l'amortissement des produits différés qui avait été radié.
2  Les produits ajustés constituent une mesure non conforme aux IFRS. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour une définition complète de cette mesure.
   
(en milliers de dollars canadiens, non audité)     Exercices clos les 31 décembre  
      Secteur canadien     Secteur américain     Siège social     Résultats consolidés  
2013     2012     2013     2012   2013     2012   2013     2012  
                                                   
Produits     654 608 $   638 811 $   182 485 $   56 645 $   - $   - $   837 093 $   695 456 $
Charges     485 790     470 928     128 080     27 984     23 760     14 938     637 630     513 850  
BAIIA1     168 818     167 883     54 405     28 661     (23 760)     (14 938)     199 463     181 606  
Marge du BAIIA1     25,8 %   26,3 %   29,8 %   50,6 %   -     -     23,8 %   26,1 %
Ajustements :                                                  
  Ajustements de comptabilisation selon
la méthode de l'acquisition2
    -     -     24 247     -     -     -     24 247     -  
  Coûts liés aux acquisitions et autres
charges3
    -     -     -     -     23 760     14 938     23 760     14 938  
BAIIA ajusté1     168 818 $   167 883 $   78 652 $   28 661 $   - $   - $   247 470 $   196 544 $
Marge du BAIIA ajusté1     25,8 %   26,3 %   37,2 %   50,6 %   -     -     28,6 %   28,3 %
Le BAIIA, la marge du BAIIA, le BAIIA ajusté et la marge du BAIIA ajusté sont des mesures non conformes aux IFRS. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour obtenir une définition plus détaillée de ces termes.
2  Les ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition de 2013 ont trait aux ajustements de la juste valeur hors trésorerie des produits différés acquis et des charges différées reprises dans le cadre de l'acquisition de HFS.
3 Pour l'exercice 2013, les coûts liés aux acquisitions et autres charges comprennent des coûts de transaction relatifs aux acquisitions de HFS et de Compushare, ainsi que des coûts liés au maintien en poste associés aux acquisitions, des coûts d'intégration des entreprises et des charges engagées en lien avec les mesures de réharmonisation de la structure de coûts. Pour l'exercice 2012, les coûts liés aux acquisitions et autres charges comprenaient des coûts de transaction et certaines charges liées au maintien en poste et aux incitatifs en lien avec les acquisitions de Mortgagebot et d'Avista, des charges engagées en lien avec les mesures de réharmonisation de la structure de coûts, des charges liées à l'expansion de l'entreprise relatives aux projets d'acquisitions stratégiques et des coûts d'intégration des
entreprises.

 

                          Exercices clos les 31 décembre  
Secteur
canadien
      Secteur
américain
      Données
consolidées
 
2013 c. 2012
% de variation
      2013 c. 2012
% de variation
      2013 c. 2012
% de variation
 
                                     
Produits                 2,5 %     222,2 %     20,4 %
Produits ajustés1                 2,5 %     273,6 %     24,6 %
BAIIA ajusté1                 0,6 %     174,4 %     25,9 %
Les produits ajustés et le BAIIA ajusté sont des mesures non conformes aux IFRS. Il y a lieu
de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour obtenir
une définition plus détaillée de ces termes.

 

PRODUITS ET PRODUITS AJUSTÉS

Produits et produits ajustés - résultats consolidés

Le tableau ci-après présente les produits ajustés de la Société selon ses principaux secteurs de services :

            Exercices clos les 31 décembre  
            2013   2012  
                   
Produits ajustés - résultats consolidés                  
Solutions de paiement           35 % 43 %
Solutions de traitement de prêts1           33 % 38 %
Solutions technologiques bancaires2                  
  Solutions aux entreprises           10 % -  
  Solutions de prêts           22 % 19 %
            100 % 100 %
1  Présenté à titre de services de gestion de prêts et de services d'enregistrement et de
recouvrement de prêts au cours des périodes antérieures.
2  Présenté à titre de services technologiques de crédit au cours des périodes antérieures.
Au cours du troisième trimestre de 2013, la Société a commencé à présenter ses solutions
technologiques bancaires en deux catégories, soit les solutions aux entreprises et les
solutions de prêts, afin de rendre compte des principaux secteurs de services de HFS.

 

(en milliers de dollars canadiens, non audité)       Exercices clos les 31 décembre  
      Secteur canadien           Secteur américain     Résultats consolidés  
2013     2012               2013     2012             2013     2012  
      Produits     Produits     Produits   Ajustement1     Produits
ajustés2
    Produits     Produits   Ajustement1     Produits
ajustés2
    Produits  
                                                           
Solutions de paiement     304 360 $   301 432 $   - $ - $   - $   - $   304 360 $ - $   304 360   $ 301 432 $
Solutions de traitement de prêts     282 161     265 885     -   -     -     -     282 161   -     282 161     265 885  
Solutions technologiques bancaires                                                          
Solutions aux entreprises     -     -     79 564   7 102     86 666     -     79 564   7 102     86 666     -  
Solutions de prêts     68 087     71 494     102 921   22 063     124 984     56 645     171 008   22 063     193 071     128 139  
Total des produits     654 608 $   638 811 $   182 485 $ 29 165 $   211 650 $   56 645 $   837 093 $ 29 165 $   866 258   $ 695 456 $
L'ajustement est lié à l'ajustement hors trésorerie de la juste valeur des produits différés acquis dans le cadre de l'acquisition de HFS. Le solde des produits différés a été ajusté pour tenir compte de sa juste valeur, calculée au moyen de l'estimation des coûts de la prestation future de services. Ce rajout représente l'amortissement des produits différés qui avait été radié.
Les produits ajustés constituent une mesure non conforme aux IFRS. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour une définition complète de cette mesure.

 

Les produits ajustés consolidés pour l'exercice 2013 se sont chiffrés à 866,3 millions de dollars, en hausse de 170,8 millions de dollars, ou 24,6 %, comparativement à ceux de l'exercice 2012. Cette augmentation est principalement attribuable à la prise en compte des résultats de HFS et de Compusahre avec prise d'effet le 16 août 2013 et le 29 janvier 2013, respectivement, dans le secteur américain et à la croissance de nos autres activités en mode SaaS aux États-Unis. Cette augmentation découle également de la croissance des produits des solutions de paiement et des solutions de traitement de prêts dans le secteur canadien.

Les produits consolidés de l'exercice 2013 se sont établis à 837,1 millions de dollars, en hausse de 141,6 millions de dollars, ou de 20,4 %, par rapport à ceux de 2012. Les produits de l'exercice 2013 ont subi l'incidence des ajustements de la juste valeur des produits différés obtenus dans le cadre de l'acquisition de HFS.

Produits - secteur canadien

Le total des produits dans le secteur canadien pour l'exercice 2013 s'est chiffré à 654,6 millions de dollars, en hausse de 15,8 millions de dollars, ou de 2,5 %, par rapport à celui de l'exercice 2012. Les produits ajustés sont équivalents aux produits pour le secteur canadien puisque ce secteur n'a pas fait l'objet d'ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition.

Solutions de paiement

Les produits tirés des solutions de paiement pour 2013 se sont chiffrés à 304,4 millions de dollars, en hausse de 2,9 millions de dollars, ou de 1,0 %, par rapport à ceux de 2012. Les produits tirés des solutions de paiement rendent compte de l'incidence favorable de l'augmentation de la valeur moyenne des commandes et de l'amélioration des produits et services offerts dans le cadre des programmes liés aux comptes de chèques et aux cartes de crédit, facteurs contrebalancés en partie par la diminution du volume des commandes de chèques. La direction estime que la tendance en ce qui a trait aux volumes de commandes de chèques représente annuellement une baisse à un chiffre se situant dans le milieu de la fourchette, les fluctuations étant attribuables aux chèques personnels et d'entreprises. Au cours des périodes récentes, une plus grande volatilité des volumes de commandes de chèques personnels a été observée, alors que le recul des volumes de commandes de chèques d'entreprises continue de correspondre à une baisse à un chiffre se situant dans le bas de la fourchette et que ces commandes présentent une faible volatilité relative.

Solutions de traitement de prêts

Les produits tirés des solutions de traitement de prêts se sont chiffrés à 282,2 millions de dollars pour l'exercice 2013, soit une augmentation de 16,3 millions de dollars, ou de 6,1 %, par rapport à ceux de l'exercice 2012. Cette hausse est principalement le fait de l'augmentation des volumes de transactions liées aux services d'enregistrement et de recouvrement, laquelle découle d'une reprise soutenue sur les marchés de l'automobile et des prêts automobiles, ainsi que de l'augmentation des volumes dans le cadre du programme de prêts aux étudiants. Ces augmentations ont été partiellement contrebalancées par une réduction des honoraires de services professionnels dans le cadre du programme de prêts aux étudiants en raison du moment de l'approbation de ces services par les clients.

Solutions technologiques bancaires - prêts

Tous les produits tirés des solutions technologiques bancaires au sein du secteur canadien sont attribuables aux solutions de prêts. Les produits tirés des solutions technologiques bancaires pour l'exercice 2013 se sont chiffrés à 68,1 millions de dollars, en baisse de 3,4 millions de dollars, ou de 4,8 %, par rapport à ceux de l'exercice 2012. Les produits enregistrés pour l'exercice 2013 ont subi l'incidence des modifications de prix et de la baisse de volume des activités de montage de prêts hypothécaires, partiellement contrebalancés par l'augmentation des honoraires de services professionnels gagnés en lien avec nos solutions technologiques pour la location, les prêts commerciaux et les prêts aux petites entreprises.

Produits et produits ajustés - secteur américain

Pour l'exercice 2013, le total des produits pour le secteur américain s'est chiffré à 182,5 millions de dollars, soit une augmentation de 125,8 millions de dollars ou de 222,2 % par rapport à ceux de l'exercice 2012. Pour l'exercice 2013, les produits ajustés se sont établis à 211,7 millions de dollars, en hausse de 155,0 millions de dollars, soit de 273,6 %, par rapport à ceux de l'exercice précédent. Les importantes hausses en ce qui a trait aux produits et aux produits ajustés sont attribuables à la prise en compte des résultats de HFS et de Compushare. La vigueur du dollar américain à la fin de l'exercice comparativement à l'exercice précédent a profité aux produits ajustés dans le secteur américain à hauteur de 9,6 millions de dollars. L'incidence des cours de change est calculée comme l'écart entre les résultats réels de la période considérée et les résultats de la période considérée libellés en monnaie locale convertis selon le cours de change de la période précédente.

Solutions aux entreprises

Les produits tirés des solutions aux entreprises du secteur américain se sont chiffrés à 79,6 millions de dollars pour l'exercice 2013. Les produits comptabilisés conformément aux IFRS pour 2013 ont été touchés par les ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition liés à la juste valeur des produits différés obtenus dans le cadre de l'acquisition de HFS. Les produits ajustés, calculés déduction faite de l'incidence des ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition liés à la juste valeur des produits différés, se sont chiffrés à 86,7 millions de dollars pour 2013. Il n'y a pas de chiffres comparatifs pour les produits ajustés pour la période correspondante de l'exercice 2012.

Solutions de prêts

Les produits tirés des solutions de prêts dans le secteur américain se sont établis à 102,9 millions de dollars pour 2013, soit une progression de 46,3 millions de dollars, ou de 81,7 %, par rapport à ceux de l'exercice 2012. Les produits comptabilisés en 2013 ont profité de la prise en compte des résultats de HFS depuis son acquisition le 16 août 2013. Les produits comptabilisés conformément aux IFRS en 2013 ont été touchés par les ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition liés à l'acquisition de HFS. Les produits ajustés de 125,0 millions de dollars, qui ne tiennent pas compte de l'incidence de la comptabilisation selon la valeur de l'acquisition, se sont accrus de 68,3 millions de dollars par rapport aux produits de 2012, en raison de la prise en compte des résultats de HFS.

Pour ce qui est de nos autres activités en mode SaaS aux États-Unis, en 2013, la croissance des produits d'un exercice à l'autre essentiellement attribuable à la hausse des frais d'abonnement facturés à une clientèle croissante a été contrebalancée en partie par la baisse du volume de transactions imputable au recul des activités de refinancement par rapport à l'exercice précédent, alors que des taux planchers records encourageaient les consommateurs à refinancer leurs emprunts hypothécaires. Pour l'exercice 2013, les produits ont également profité de l'annualisation des produits d'Avista, acquise en mai 2012.

CHARGES

Charges - résultats consolidés

(en milliers de dollars canadiens, non audité)     Exercices clos les 31 décembre  
      Secteur canadien     Secteur américain     Siège social     Résultats consolidés  
2013     2012     2013     2012   2013     2012   2013     2012  
                                                   
Rémunération et avantages
du personnel1
    159 208 $   151 862 $   78 886 $   15 943 $   4 783 $   11 001 $   242 877 $   178 806 $
Charges directes autres que
de rémunération2
    246 058     237 491     11 208     1 062     -     -     257 266     238 553  
Autres charges opérationnelles3     80 524     81 575     37 986     10 979     18 977     3 937     137 487     96 491  
Total des charges     485 790 $   470 928 $   128 080 $   27 984 $   23 760 $   14 938 $   637 630 $   513 850 $
1  Sur une base consolidée, les crédits d'impôt pour apprentissage et les montants inscrits à l'actif en lien avec la mise au point de logiciels sont déduits des charges au titre de la rémunération et des avantages du personnel, qui incluent des coûts liés au maintien en poste et aux incitatifs relativement à des acquisitions d'entreprises et les charges de rémunération fondée sur des actions.
2  Les charges directes autres que de rémunération comprennent le coût des matières, de même que les frais de livraison et de vente, les redevances et les débours directs en faveur de tiers.
3  Les autres charges opérationnelles comprennent les frais d'occupation, les frais liés aux communications, les honoraires, la rémunération des entrepreneurs, les coûts de transaction liés aux acquisitions d'entreprises, les charges liées à l'expansion de l'entreprise relatives aux initiatives d'acquisition stratégiques et les charges qui ne sont pas incluses dans d'autres catégories. Les autres charges opérationnelles du secteur canadien sont présentées déduction faite des frais de gestion imputés par celui-ci au secteur américain.

 

Pour l'exercice 2013, les charges consolidées se sont établies à 637,6 millions de dollars, en hausse de 123,8 millions de dollars, ou 24,1 %, par rapport à celles de 2012. La hausse enregistrée est attribuable à la prise en compte des charges de HFS avec prise d'effet le 16 août 2013 et des charges de Compushare à compter du 29 janvier 2013. Les charges consolidées comprennent également des coûts liés aux acquisitions et autres charges de 23,8 millions de dollars pour 2013, lesquels ne sont pas réputés faire partie du cours normal des activités. Ces coûts ne sont pas pris en compte dans les résultats sectoriels; ils sont plutôt présentés au titre des charges du siège social. Des coûts liés aux acquisitions et autres charges de 14,9 millions de dollars avaient été enregistrés pour l'exercice 2012. L'annualisation des charges d'Avista a également contribué à l'augmentation pour 2013.

Charges - secteur canadien

Le total des charges du secteur canadien pour l'exercice 2013 s'est chiffré à 485,8 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 14,9 millions de dollars ou de 3,2 % découlant de la hausse des produits, partiellement contrebalancée par des économies réalisées grâce à de récentes initiatives de transformation et de réharmonisation de la structure de coûts. La hausse des charges pour l'exercice 2013 est également imputable aux changements dans la composition de la gamme de produits et à la hausse des investissements dans les nouveaux projets de croissance interne.

Pour l'exercice 2013, les charges au titre de la rémunération et des avantages du personnel se sont élevées à 159,2 millions de dollars dans le secteur canadien, en hausse de 7,3 millions de dollars, ou de 4,8 %, en regard de celles de l'exercice 2012. Cette augmentation est essentiellement imputable à la hausse de la charge de rémunération fondée sur des actions découlant elle-même d'une augmentation du cours de l'action de D+H, du calendrier d'inscription à l'actif des projets développés à l'interne et des charges de rémunération incitative à l'intention des employés. Ces hausses ont été contrebalancées en partie par des économies réalisées grâce aux mesures de réharmonisation de la structure de coûts.

Les charges directes autres que de rémunération du secteur canadien ont été de 246,1 millions de dollars pour l'exercice 2013, soit une augmentation de 8,6 millions de dollars, ou de 3,6 %, en regard de celles de 2012. De façon générale, ces charges fluctuent dans le même sens que les produits. L'augmentation des charges directes liées aux solutions de traitement de prêts a suivi la hausse des produits de ce secteur. Ces augmentations ont été compensées en partie par les économies réalisées grâce aux initiatives de réharmonisation de la structure de coûts.

Les autres charges opérationnelles se sont établies à 80,5 millions de dollars pour l'exercice 2013, en baisse de 1,1 million de dollars, ou de 1,3 %, en regard de celles de l'exercice 2012. Les avantages tirés des initiatives de réharmonisation de la structure de coûts ont été annulés en partie par une hausse des charges imputables aux changements dans la composition de la gamme de produits du secteur canadien, tendance qui devrait se stabiliser. Les autres charges opérationnelles du secteur canadien ne tiennent pas compte des frais de gestion imputés au secteur américain.

Charges - secteur américain

Le total des charges du secteur américain s'est élevé à 128,1 millions de dollars pour l'exercice 2013, en hausse de 100,1 millions de dollars, l'augmentation étant attribuable à la prise en compte des résultats de HFS et de Compushare pour les périodes de 2013 et à l'annualisation des charges d'Avista, acquise en mai 2012.

Les charges au titre de la rémunération et des avantages du personnel se sont élevées à 78,9 millions de dollars pour l'exercice 2013, en hausse de 62,9 millions de dollars par rapport à celles de l'exercice 2012. Cette augmentation est principalement imputable à la prise en compte des coûts de HFS et de Compushare.

Pour l'exercice 2013, les charges directes autres que de rémunération se sont chiffrées à 11,2 millions de dollars, en hausse de 10,1 millions de dollars comparativement à celles de 2012. Cette hausse est essentiellement imputable à la prise en compte des résultats de HFS et de Compushare.

Les autres charges opérationnelles, de 38,0 millions de dollars pour l'exercice 2013, ont augmenté de 27,0 millions de dollars, soit de 246,0 %, par rapport à celles de l'exercice précédent. Cette hausse a principalement trait à la prise en compte des charges de HFS et de Compushare. Les autres charges opérationnelles comprennent également des frais de gestion, soit les frais liés aux services généraux, imputés au secteur américain par le secteur canadien.

Charges - secteur siège social

Des charges totalisant 23,8 millions de dollars ont été enregistrées pour le secteur siège social en 2013.

Les charges au titre de la rémunération et des avantages du personnel comptabilisées pour le siège social se chiffrant à 4,8 millions de dollars pour l'exercice 2013 et à 11,0 millions de dollars pour l'exercice 2012 sont constituées de coûts liés au maintien en poste et aux incitatifs associés aux acquisitions et d'indemnités de départ découlant des initiatives de réharmonisation de la structure de coûts.

D'autres charges de 19,0 millions de dollars pour 2013 étaient principalement constituées de coûts de transaction et d'intégration des entreprises engagés dans le cadre de l'acquisition de HFS. Pour 2012, les autres charges opérationnelles de 3,9 millions de dollars étaient constituées de charges liées à l'expansion de l'entreprise relatives aux projets d'acquisitions stratégiques, de coûts de transaction et d'intégration des entreprises se rapportant à l'acquisition d'Avista.

BAIIA ET MARGE DU BAIIA

Le BAIIA consolidé pour 2013 a connu une hausse de 17,9 millions de dollars, soit de 9,8 %, pour se chiffrer à 199,5 millions de dollars, comparativement à 181,6 millions de dollars pour 2012. La marge du BAIIA consolidé de 23,8 % a connu une baisse par rapport à celle de 26,1 % pour l'exercice 2012.

Secteur canadien

Le BAIIA du secteur canadien pour l'exercice 2013 s'est chiffré à 168,8 millions de dollars, en hausse de 0,9 million de dollars, ou de 0,6 %, par rapport à celui de 2012. La marge du BAIIA du secteur canadien pour 2013 s'est établie à 25,8 %, comparativement à 26,3 % pour l'exercice 2012.

Secteur américain

Le BAIIA du secteur américain pour l'exercice 2013 s'est chiffré à 54,4 millions de dollars, en hausse de 25,7 millions de dollars, ou de 89,8 %, par rapport à celui de l'exercice 2012. La marge du BAIIA de 29,8 % pour l'exercice 2013 a reculé par rapport à celle de 50,6 % pour l'exercice 2012.

BAIIA AJUSTÉ ET MARGE DU BAIIA AJUSTÉ

Le BAIIA ajusté consolidé s'est chiffré à 247,5 millions de dollars pour l'exercice 2013, en hausse de 50,9 millions de dollars, soit de 25,9 %, comparativement à celui de l'exercice 2012, essentiellement en raison de la prise en compte des résultats de HFS. Le BAIIA ajusté consolidé a été calculé en déduisant du BAIIA i) un montant de 24,2 millions de dollars d'ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition liés à la juste valeur des produits différés et des charges différées relatifs à l'acquisition de HFS; et ii) des coûts d'acquisition et autres charges de 23,8 millions de dollars constitués de coûts de transaction passés en charges selon les IFRS, de coûts liés au maintien en poste et aux incitatifs et de coûts d'intégration des entreprises relatifs aux acquisitions.

Sur une base consolidée, la marge du BAIIA ajusté pour 2013 s'est établie à 28,6 % comparativement à 28,3 % pour l'exercice 2012 en raison de la prise en compte de HFS dans le secteur américain. Bien que HFS présente des marges inférieures à celles de nos autres services du secteur américain, elle présente une marge plus élevée que le secteur canadien dans son ensemble.

Secteur canadien

Pour l'exercice 2013, le BAIIA ajusté s'est chiffré à 168,8 millions de dollars, en hausse de 0,9 million de dollars, soit de 0,6 %, comparativement à celui de l'exercice 2012. Le BAIIA ajusté de l'exercice 2013 rend compte de la croissance des produits, de la hausse des frais de gestion imputés au secteur américain et des économies réalisées grâce aux récentes activités de transformation et de réharmonisation de la structure de coûts dans le secteur canadien. Ces hausses ont été partiellement contrebalancées par l'augmentation des charges en raison des changements dans la composition de la gamme de produits, des modifications aux prix liés au montage de prêts hypothécaires, de la hausse des investissements dans les nouveaux projets de croissance interne ainsi que d'une augmentation de la charge de rémunération fondée sur des actions, tel qu'il est décrit plus haut.

La marge du BAIIA ajusté de 25,8 % enregistrée pour l'exercice 2013 représente une baisse par rapport à la marge du BAIIA ajusté de 26,3 % pour l'exercice 2012. La marge du BAIIA ajusté pour l'exercice 2013 a subi l'incidence des changements dans la composition de la gamme de produits et de la hausse de la charge de rémunération fondée sur des actions découlant elle-même d'une hausse du cours de l'action de D+H.

Secteur américain

Pour l'exercice 2013, le BAIIA ajusté du secteur américain s'est chiffré à 78,7 millions de dollars, en hausse de 50,0 millions de dollars, soit de 174,4 %, comparativement à celui de 2012. Cette augmentation est essentiellement attribuable à la prise en compte de HFS et de Compushare, à l'annualisation des résultats d'Avista et à la croissance soutenue de nos autres activités en mode SaaS. Le BAIIA ajusté a crû de 3,4 millions de dollars grâce à la vigueur du dollar américain à fin de l'exercice. Cette incidence a été calculée selon la méthode décrite plus haut.

Le BAIIA ajusté du secteur américain ne tient pas compte de l'incidence des ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition de 24,2 millions de dollars liés à la juste valeur des produits différés et des charges différées inscrits à l'acquisition de HFS par D+H, selon les IFRS. Cette somme était composée d'ajustements selon la méthode de comptabilisation à la valeur d'acquisition liés à la juste valeur des produits différés de 29,2 millions de dollars et d'ajustements liés à la juste valeur des charges différées de 5,0 millions de dollars.

La marge du BAIIA ajusté du secteur américain pour l'exercice 2013 s'est établie à 37,2 %, comparativement à 50,6 % pour l'exercice 2012. Comme il est décrit au préalable, les marges de HFS sont moindres que celles des autres services en mode SaaS dans notre secteur américain, ce qui a réduit la marge du BAIIA ajusté en 2013.

AMORTISSEMENT DES IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET DES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES NON LIÉES À DES ACQUISITIONS

L'amortissement consolidé des immobilisations corporelles et des immobilisations incorporelles non liées à des acquisitions s'est chiffré à 31,6 millions de dollars, en hausse de 4,0 millions de dollars, ou de 14,4 %, par rapport à celui de 2012 en raison essentiellement de la prise en compte de HFS et de Compushare.

AMORTISSEMENT DES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES DÉCOULANT DES ACQUISITIONS

L'amortissement consolidé des immobilisations incorporelles provenant des acquisitions pour l'exercice 2013 s'est chiffré à 68,8 millions de dollars, soit une augmentation de 25,8 millions de dollars, ou 60,0 %, en regard de celui de l'exercice 2012. L'augmentation est attribuable à l'amortissement découlant principalement de l'acquisition de HFS le 16 août 2013 et, dans une moindre mesure, de l'acquisition de Compushare le 29 janvier 2013 et de l'annualisation de la dotation aux amortissements découlant de l'acquisition d'Avista en mai 2012.

BÉNÉFICE DÉCOULANT DES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES

Le bénéfice consolidé découlant des activités opérationnelles s'est chiffré à 99,0 millions de dollars pour l'exercice 2013, en baisse de 11,9 millions de dollars, ou de 10,7 %, comparativement aux 110,9 millions de dollars enregistrés pour l'exercice 2012. Ce recul découle d'une hausse des amortissements susmentionnée, d'une baisse du BAIIA en raison des ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition liés à la juste valeur des produits différés, déduction faite des charges différées, dans le cadre de l'acquisition de HFS, ainsi que des coûts de transaction et charges liées à l'intégration engagés relativement à l'acquisition de HFS. Ces diminutions ont été contrebalancées en partie par la croissance du BAIIA attribuable à nos autres services en mode SaaS.

CHARGES D'INTÉRÊTS

Les charges d'intérêts se sont chiffrées à 35,7 millions de dollars pour l'exercice 2013, en hausse de 16,5 millions de dollars, soit de 86,0 %, par rapport à celle de 2012. Cette hausse rend compte du financement par emprunts supplémentaire au moyen de la facilité de crédit présentant un plus grand écart de crédit et des obligations et débentures émises pour financer en partie l'acquisition de HFS en 2013. Les charges d'intérêts pour l'exercice 2013 comprennent également des charges d'intérêts hors trésorerie de 2,1 millions de dollars composées de : i) la charge de désactualisation de 0,8 million de dollars liée aux débentures émises dans le cadre de l'acquisition de HFS; et ii) un montant de 1,3 million de dollars ayant trait à l'amortissement des charges financières différées engagées dans le cadre des ententes de financement de la Société. La différence entre la valeur comptable et la valeur nominale des débentures est désactualisée sur la durée des débentures, soit 5 ans, de façon à ce que le passif à l'échéance équivaille à la valeur nominale de 230 millions de dollars. Avant l'acquisition en août 2013, les charges d'intérêts avaient connu l'incidence favorable de soldes de prêts moyens inférieurs en raison des remboursements sur la dette et du prix favorable obtenu au renouvellement de la facilité de crédit précédente en raison de la renégociation des modalités de celle-ci.

BÉNÉFICE DÉCOULANT DE LA PARTICIPATION DANS UNE ENTREPRISE ASSOCIÉE

Le bénéfice net consolidé pour l'exercice 2012 et les 28 premiers jours de janvier 2013 comprend la part de D+H du bénéfice relatif à la participation ne donnant pas le contrôle détenue dans Compushare. Les résultats de Compushare ont été consolidés par suite de l'obtention par D+H de la propriété exclusive le 29 janvier 2013.

PROFIT À LA RÉÉVALUATION D'UNE PARTICIPATION DÉJÀ DÉTENUE

À l'acquisition des actifs en circulation restants de Compushare, un profit de 1,6 million de dollars a été constaté à la réévaluation de la participation déjà détenue, et ce, conformément aux IFRS.

AJUSTEMENT DE LA JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS DÉRIVÉS

Un profit net de 6,2 millions de dollars lié aux variations de la juste valeur des instruments dérivés a été comptabilisé à l'exercice 2013, contre 2,0 millions de dollars pour l'exercice 2012. Le profit pour 2013 est attribuable aux ajustements de la juste valeur des swaps de taux d'intérêt et des contrats de change à terme servant à couvrir une partie du risque de change lié au prix d'acquisition en dollars américains de HFS, comme il est décrit ci-après.

Swaps de taux d'intérêt

Le profit latent net sur les swaps de taux d'intérêt rendant compte des ajustements de la juste valeur attribuables aux fluctuations des taux d'intérêt du marché en 2013 s'est chiffré à 1,5 million de dollars. Pour l'exercice 2012, le profit latent net lié aux swaps de taux d'intérêt s'était chiffré à 2,0 millions de dollars.

Contrats de change à terme

D+H a conclu deux contrats de change à terme afin de couvrir le risque de change lié au prix d'acquisition de HFS libellé en dollars américains. Un profit de 4,7 millions de dollars lié aux variations de la juste valeur au cours de la période a été comptabilisé en 2013. Ces contrats à terme ont été réglés à la conclusion de l'acquisition de HFS le 16 août 2013.

AUTRES CHARGES FINANCIÈRES

Par suite de l'acquisition de HFS, la Société a conclu une nouvelle facilité de crédit garantie non renouvelable et sans amortissement assortie d'une échéance de 5 ans ainsi que des obligations assorties d'une échéance de 10 ans.

Par ailleurs, cette facilité de crédit a remplacé la facilité de crédit précédente de la Société, conclue en 2011, entraînant la radiation dans le résultat net des frais d'émission de la dette différés non amortis liés aux facilités de crédit antérieures se chiffrant à 3,2 millions de dollars.

CHARGE D'IMPÔT SUR LE RÉSULTAT

Une charge d'impôt sur le résultat de 6,3 millions de dollars a été comptabilisée à l'exercice 2013, comparativement à une charge d'impôt sur le résultat de 23,5 millions de dollars pour l'exercice 2012. La charge d'impôt a reculé à l'exercice 2013 comparativement à celle de l'exercice 2012 en raison d'une modification dans la répartition géographique du bénéfice tiré des activités poursuivies. De plus, une augmentation de l'amortissement des immobilisations incorporelles provenant des acquisitions a donné lieu à un recouvrement d'impôt, lequel a contré en partie la charge d'impôt sur le résultat.

La charge d'impôt sur le résultat pour 2013 a augmenté en raison des coûts d'acquisition non déductibles, mais a aussi été réduite par un recouvrement d'impôt sur le résultat lié à la comptabilisation de passifs relativement à l'acquisition de Mortgagebot et à la comptabilisation de pertes fiscales n'ayant pas déjà été comptabilisées. Pour l'exercice 2012, la charge d'impôt sur le résultat découlant des activités opérationnelles avait également été réduite par un recouvrement d'impôt sur le résultat plus faible lié à la comptabilisation antérieure de passifs relativement à l'acquisition de Mortgagebot.

BÉNÉFICE DÉCOULANT DES ACTIVITÉS POURSUIVIES

Le bénéfice découlant des activités poursuivies pour l'exercice 2013 s'est chiffré à 61,7 millions de dollars, comparativement à 70,3 millions de dollars pour l'exercice 2012. La baisse enregistrée est essentiellement imputable à la baisse du bénéfice découlant des activités opérationnelles décrite plus haut, à la hausse des charges d'intérêts sur la dette contractée pour financer l'acquisition de HFS ainsi qu'à la radiation des charges financières différées liées à la facilité de crédit précédente, facteurs compensés en partie par la baisse de la charge d'impôt sur le résultat et par la hausse du profit lié aux variations de la juste valeur des instruments dérivés en regard de 2012.

PERTE DÉCOULANT DES ACTIVITÉS ABANDONNÉES

Cette perte est imputable au dessaisissement des services de traitement non stratégiques de D+H le 10 mai 2013. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Dessaisissement » pour obtenir de plus amples renseignements.

Pour l'exercice 2013, la perte découlant des activités abandonnées a totalisé 18,1 millions de dollars (0,2680 $ par action, de base et 0,2677 $ par action, dilué), comparativement à une perte de 1,2 million de dollars (0,0194 $ par action, de base et dilué) pour l'exercice 2012. Les résultats de 2013 comprennent une perte résultant de la sortie de 5,9 millions de dollars, une perte de 11,2 millions de dollars découlant de l'évaluation à la juste valeur moins les coûts estimatifs liés à la vente des actifs détenus en vue de la vente et des pertes liées aux activités opérationnelles de 2,5 millions de dollars. La perte découlant des activités abandonnées a été contrée en partie par un recouvrement d'impôt sur le résultat de 1,4 million de dollars, lequel se rapporte aux activités abandonnées.

BÉNÉFICE NET

Le bénéfice net consolidé de 43,7 millions de dollars pour l'exercice 2013 a reculé de 25,5 millions de dollars, soit de 36,9 %, par rapport au bénéfice net consolidé de 69,1 millions de dollars pour l'exercice 2012, principalement en raison d'une perte découlant des activités abandonnées, après impôt, de 18,1 millions de dollars, des coûts de transaction et autres coûts d'acquisition liés à l'acquisition de HFS, de l'augmentation de l'amortissement des immobilisations incorporelles et corporelles et des intérêts sur la dette supplémentaire. Cette baisse a été partiellement compensée par la baisse de la charge d'impôt sur le résultat, les variations favorables de la juste valeur des instruments dérivés de 6,2 millions de dollars et un profit à la réévaluation de la participation déjà détenue dans Compushare.

BÉNÉFICE NET PAR ACTION

Bénéfice net par action, de base

Le bénéfice net par action de base est calculé en divisant le bénéfice net de l'exercice par le nombre moyen pondéré d'actions en circulation au cours de l'exercice.

Le bénéfice net par action de base consolidé de 0,6480 $ pour l'exercice 2013 a été inférieur à celui de 1,1672 $ enregistré pour l'exercice 2012, principalement en raison des 21 505 000 actions supplémentaires émises dans le cadre de l'acquisition de HFS et des autres éléments touchant le bénéfice net, y compris ceux relatifs à l'acquisition.

Bénéfice net par action dilué

Le bénéfice net par action dilué est calculé en ajustant le bénéfice net et le nombre moyen pondéré d'actions en circulation au cours de l'exercice pour tenir compte de l'incidence des actions potentiellement dilutives (découlant de la rémunération fondée sur des actions et des débentures). Les montants par action dilués au titre de la rémunération fondée sur des actions sont calculés au moyen de la méthode du rachat d'actions, comme si tous les équivalents d'actions, dans un contexte où le cours moyen excède le prix d'émission, avaient été exercés au début de la période de présentation de l'information financière ou à la date d'émission, si elle est ultérieure, et que les fonds ainsi amassés avaient été affectés à l'achat d'actions de la Société au cours moyen des actions ordinaires pour la période. L'incidence dilutive des débentures est calculée au moyen de la méthode de la conversion hypothétique à l'ouverture de l'exercice ou à la date d'émission, si elle est ultérieure.

Pour l'exercice 2013, la prise en compte des éventuelles actions supplémentaires liées à la rémunération fondée sur des actions a eu un effet dilutif sur le bénéfice net alors que les éventuelles actions supplémentaires liées aux débentures ont eu un effet antidilutif sur le bénéfice net. Le bénéfice net par action dilué s'est établi à 0,6472 $ pour l'exercice 2013, comparativement à 1,1672 $ pour l'exercice 2012. Les montants par action ont également subi l'incidence des actions ordinaires additionnelles émises dans le cadre de l'acquisition de HFS. Pour obtenir de plus amples renseignements sur le calcul du bénéfice net par action dilué, il y a lieu de se reporter à la note 22 afférente aux états financiers consolidés audités pour l'exercice clos le 31 décembre 2013.

BÉNÉFICE NET AJUSTÉ ET BÉNÉFICE NET AJUSTÉ PAR ACTION

Le bénéfice net ajusté consolidé pour l'exercice 2013 s'est chiffré à 136,1 millions de dollars (2,0197 $ par action), en hausse de 28,0 millions de dollars, ou de 25,9 %, comparativement à celui de 108,1 millions de dollars (1,8245 $ par action) pour l'exercice 2012. Cette augmentation est principalement attribuable à la hausse du BAIIA ajusté du secteur américain découlant de l'inclusion des résultats de HFS et à la baisse de la charge d'impôt, contrées en partie par une hausse de l'amortissement et des charges d'intérêts attribuable à HFS. Le bénéfice net ajusté par action pour l'exercice 2013 a été touché par les actions supplémentaires émises pour financer l'acquisition de HFS.

FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS, LIQUIDITÉS ET RESSOURCES EN CAPITAL

Les données du tableau suivant sont tirées des tableaux consolidés des flux de trésorerie pour l'exercice clos le 31 décembre 2013, et elles doivent être lues à la lumière de ceux-ci. La direction est d'avis que ce supplément d'informations fournit des renseignements supplémentaires utiles sur les flux de trésorerie de la Société, les remboursements sur la dette et les autres activités d'investissement.

Sommaire consolidé des flux de trésorerie

        Exercices clos les 31 décembre  
(en milliers de dollars canadiens, non audité)       2013   2012  
               
Trésorerie et équivalents de trésorerie liés aux activités suivantes :              
ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES              
Bénéfice découlant des activités poursuivies       61 704 $ 70 288 $
Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles       100 432   70 657  
Ajustement de la juste valeur des instruments dérivés       (6 207)   (2 016)  
Charges d'intérêts, y compris l'amortissement  des charges financières différées
et la désactualisation
      35 747   19 214  
Autres charges financières       3 224   -  
Charges hors trésorerie liées à l'impôt et aux options       6 822   25 184  
Bénéfice découlant de la participation dans une entreprise associée, après impôt       (130)   (68)  
Profit découlant de la réévaluation d'une participation déjà détenue       (1 587)   -  
Diminution (augmentation) des éléments du fonds de roulement hors trésorerie
et d'autres éléments
      17 907   (2 955)  
Entrées de trésorerie liées aux activités opérationnelles       217 912   180 304  
Intérêts payés       (23 081)   (17 118)  
Impôt payé       (4 966)   -  
Entrées nettes de trésorerie liées aux activités opérationnelles       189 865   163 186  
ACTIVITÉS DE FINANCEMENT              
Variation nette de la dette à long terme       561 131   (3 415)  
Produit de l'émission de débentures       230 000   -  
Frais d'émission liés à la facilité de crédit et aux débentures       (17 878)   (902)  
Produit de l'émission d'actions       460 207   -  
Paiement de frais d'émission d'actions       (19 883)   -  
Dividendes payés       (89 582)   (74 042)  
Entrées (sorties) nettes de trésorerie liées aux activités de financement       1 123 995   (78 359)  
ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT              
Dépenses d'investissement       (39 862)   (33 317)  
Acquisition d'une participation dans une entreprise associée       -   (10 058)  
Acquisition de filiales       (1 256 450)   (37 946)  
Produit de la vente d'immobilisations corporelles       631   -  
Produit de la vente d'activités abandonnées       8 500   -  
Sorties nettes de trésorerie liées aux activités d'investissement       (1 287 181)   (81 321)  
Augmentation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie pour l'exercice       26 679   3 506  
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture de l'exercice       5 719   2 213  
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de l'exercice       32 398 $ 5 719 $

 

Les principaux besoins en liquidités de D+H vont comme suit : i) financement des charges opérationnelles dans le cours normal des activités; ii) satisfaction des obligations de remboursement du principal et des intérêts sur nos dettes impayées; iii) financement des paiements de dividendes; iv) financement de nos dépenses d'investissement, y compris la mise au point de produits, et acquittement de nos charges locatives; et v) financement d'acquisitions stratégiques. Nous sommes d'avis que ces besoins seront satisfaits au moyen de nos flux de trésorerie opérationnels, de notre trésorerie et de nos équivalents de trésorerie de 32,4 millions de dollars au 31 décembre 2013 (5,7 millions de dollars au 31 décembre 2012), ainsi qu'au moyen de sommes pouvant être empruntées en vertu de notre facilité de crédit renouvelable.

Activités opérationnelles

Pour l'exercice 2013, les activités opérationnelles ont généré 189,9 millions de dollars, en hausse de 26,7 millions de dollars comparativement à 163,2 millions de dollars pour l'exercice 2012. Cette augmentation est essentiellement attribuable à la hausse du BAIIA par suite de l'acquisition de HFS, ainsi qu'aux variations du fonds de roulement hors trésorerie décrites ci-après. Les entrées nettes de trésorerie liées aux activités opérationnelles ont également subi l'incidence de la hausse des versements d'intérêts en raison de l'acquisition de HFS et des acomptes provisionnels versés au cours de l'exercice 2013.

Variations des éléments du fonds de roulement hors trésorerie et d'autres éléments

            Exercices clos les 31 décembre  
(en milliers de dollars canadiens, non audité)           2013   2012  
                   
Variation des éléments du fonds de roulement hors trésorerie           38 134 $ (3 528) $
Variation des autres actifs et passifs opérationnels           (9 080)   (1 218)  
Activités abandonnées           (11 147)   1 791  
Diminution (augmentation) des éléments du fonds de
roulement hors trésorerie et d'autres éléments
          17 907 $ (2 955) $

 

Le recul net des éléments du fonds de roulement hors trésorerie en 2013 reflète la hausse des dettes fournisseurs découlant des initiatives de gestion de la trésorerie entreprises par la Société et la hausse des produits différés en raison de la croissance des activités de HFS. Ces facteurs ont été contrebalancés en partie par l'augmentation des charges payées d'avance en raison des charges différées et des coûts liés à l'intégration.

L'augmentation nette des autres actifs et passifs opérationnels pour 2013 est liée principalement à la hausse des créances clients non courantes et des charges différées découlant de la croissance des activités de HFS depuis son acquisition, et elle a été atténuée par la hausse des autres passifs à long terme principalement attribuable à l'augmentation de la charge de rémunération fondée sur les actions connexe à la hausse du cours de l'action de la Société.

Les sorties nettes de trésorerie liées aux activités abandonnées de 11,1 millions de dollars représentent des coûts de vente directement attribuables et les mouvements de trésorerie associés à ces opérations, ainsi que l'incidence des activités entreprises aux termes de la convention de services transitoires déjà négociée.

La Société s'attend à connaître une variabilité persistante des éléments du fonds de roulement hors trésorerie en raison de la nature et du calendrier des services qu'elle rend relativement aux entreprises acquises.

Activités de financement

Pour l'exercice 2013, les entrées nettes de trésorerie liées aux activités de financement ont totalisé 1,1 milliard de dollars, comparativement aux 78,4 millions de dollars affectés aux activités de financement à l'exercice 2012. La variation nette est principalement attribuable aux fonds tirés de la facilité de crédit et au produit de l'émission d'obligations, d'actions ordinaires et de débentures relativement à l'acquisition de HFS, déduction faite des frais d'émission.

Au cours de 2013, D+H a effectué des remboursements nets sur la dette de 51,5 millions de dollars, contre 54,0 millions de dollars au cours de l'exercice précédent. D+H a également effectué des paiements de dividendes totalisant 89,6 millions de dollars (1,28 $ par action) au cours de l'exercice 2013, comparativement à 74,0 millions de dollars (1,25 $ par action) en 2012. Cette hausse des versements de dividendes rend compte d'une hausse du dividende au quatrième trimestre de 2012 et des dividendes sur les 21 505 000 actions ordinaires supplémentaires émises dans le cadre de l'acquisition de HFS au mois d'août 2013.

Émission d'actions ordinaires

Un produit brut d'environ 460,2 millions de dollars a été reçu à l'émission de 21 505 000 reçus de souscription visant à financer en partie l'acquisition de HFS et qui comprenait une option de surallocation à l'égard de reçus de souscription ayant été exercée à la clôture. Chaque reçu de souscription donnait à son détenteur le droit de recevoir une action ordinaire de la Société à la clôture de l'acquisition, à un prix de 21,40 $.

À la clôture de l'acquisition, le 16 août 2013, chaque reçu de souscription a automatiquement été échangé contre une action ordinaire de la Société.

Activités d'investissement

En 2013, des sorties nettes de trésorerie de 1,3 milliard de dollars ont été enregistrées au titre des activités d'investissement, rendant principalement compte de l'acquisition de HFS le 16 août 2013 pour un prix d'achat en trésorerie d'environ 1,2 milliard de dollars américains et de 39,9 millions de dollars en dépenses d'investissement. Les sorties nettes de trésorerie liées aux activités d'investissement au cours de l'exercice à l'étude ont été compensées en partie par le produit tiré de la vente d'activités de traitement non stratégiques en mai 2013. En 2012, un montant de 81,3 millions de dollars a été affecté aux activités d'investissement, rendant compte des dépenses d'investissement, de l'acquisition d'Avista et d'une participation ne donnant pas le contrôle dans Compushare.

Dépenses d'investissement

Pour l'exercice 2013, les dépenses d'investissement se sont chiffrées à 39,9 millions de dollars, en hausse de 6,5 millions de dollars comparativement à celles de l'exercice 2012. L'augmentation des dépenses d'investissement est essentiellement attribuable à l'acquisition de HFS. Le total des dépenses d'investissement pour 2013 a également été supérieur aux prévisions antérieures fournies par la direction au troisième trimestre de 2013 en raison des investissements accrus dans les occasions de croissance au cours du troisième trimestre de 2013. Les dépenses d'investissement des exercices 2013 et 2012 ont compris les investissements dans des activités d'intégration et de mise à niveau, ainsi que les investissements dans le développement de produits technologiques et de capacités.

SOMMAIRE DES COMPTES CONSOLIDÉS DE RÉSULTAT DES HUIT DERNIERS TRIMESTRES

(en milliers de dollars canadiens, sauf les montants                       2013                       2012  
par action, non audité)     T4     T3     T2     T1     T4     T3     T2     T1  
Produits     259 075 $   209 223 $   197 134 $   171 661 $   172 457 $   176 689 $   180 989 $   165 321 $
Ajustements de comptabilisation selon la méthode
de l'acquisition1
    13 058     16 107     -     -     -     -     -     -  
Produits ajustés2     272 133 $   225 330 $   197 134 $   171 661 $   172 457 $   176 689 $   180 989 $   165 321 $
Produits     259 075 $   209 223 $   197 134 $   171 661 $   172 457 $   176 689 $   180 989 $   165 321 $
Charges3     190 876     172 539     144 551     129 664     131 082     129 405     128 289     125 074  
BAIIA2, 3     68 199     36 684     52 583     41 997     41 375     47 284     52 700     40 247  
Marge du BAIIA2     26,3 %   17,5 %   26,7 %   24,5 %   24,0 %   26,8 %   29,1 %   24,3 %
Ajustements :                                                  
  Ajustements de comptabilisation selon la méthode
de l'acquisition1
    9 217     15 030     -     -     -     -     -     -  
  Coûts liés aux acquisitions et autres charges3     3 842     13 126     5 764     1 028     6 558     3 265     4 378     737  
BAIIA ajusté2     81 258 $   64 840 $   58 347 $   43 025 $   47 933 $   50 549 $   57 078 $   40 984 $
Marge du BAIIA ajusté2     29,9 %   28,8 %   29,6 %   25,1 %   27,8 %   28,6 %   31,5 %   24,8 %
BAIIA2, 3     68 199 $   36 684 $   52 583 $   41 997 $   41 375 $   47 284 $   52 700 $   40 247 $
Amortissement des immobilisations corporelles et
des immobilisations incorporelles non liées à des
acquisitions
    10 937     7 532     6 657     6 519     7 568     6 648     6 986     6 465  
Amortissement des immobilisations incorporelles
provenant des acquisitions
    27 631     19 182     11 060     10 914     11 292     10 597     10 706     10 395  
Bénéfice découlant des activités poursuivies2     29 631     9 970     34 866     24 564     22 515     30 039     35 008     23 387  
Charges d'intérêts     15 509     11 251     4 516     4 471     4 629     4 943     4 821     4 821  
Autres charges financières4     -     3 224     -     -     -     -     -     -  
Perte (bénéfice) provenant d'une participation
dans une entreprise associée, après impôt
    -     -     -     (130)     23     (53)     (38)     -  
Profit découlant de la réévaluation d'une
participation déjà détenue5
    -     -     -     (1 587)     -     -     -     -  
Ajustement de la juste valeur des instruments
dérivés6
    (138)     (4 759)     (1 203)     (107)     (542)     (445)     616     (1 645)  
Charge (recouvrement) d'impôt sur le résultat     (975)     (7 383)     9 158     5 480     4 165     5 987     8 345     5 034  
Bénéfice découlant des activités poursuivies     15 235     7 637     22 395     16 437     14 240     19 607     21 264     15 177  
Bénéfice (perte) découlant des activités
abandonnées, après impôt7
    2 133     (704)     (8 786)     (10 695)     (529)     (2)     (377)     (243)  
Bénéfice net     17 368     6 933     13 609     5 742     13 711     19 605     20 887     14 934  
Ajustements :                                                  
  Éléments hors trésorerie :                                                  
    Ajustements de comptabilisation selon la méthode
de l'acquisition1
    9 217     15 030     -     -     -     -     -     -  
    Charges d'intérêts hors trésorerie8     1 349     709     -     -     -     -     -     -  
    Autres charges financières4     -     3 224     -     -     -     -     -     -  
    Amortissement des immobilisations incorporelles
provenant des acquisitions
    27 631     19 182     11 060     10 914     11 292     10 597     10 706     10 395  
    Profit découlant de la réévaluation d'une 
participation déjà détenue5
    -     -     -     (1 587)     -     -     -     -  
    Ajustement de la juste valeur des instruments
dérivés6
    (138)     (4 759)     (1 203)     (107)     (542)     (445)     616     (1 645)  
  Autres éléments notables :                                                  
    Coûts liés aux acquisitions et autres charges3     3 842     13 126     5 764     1 028     6 558     3 265     4 378     737  
  Incidence fiscale des ajustements ci-dessus9     (15 100)     (15 715)     (3 184)     (3 578)     (5 543)     (3 962)     (4 615)     (2 854)  
  Bénéfice (perte) découlant des activités
abandonnées, après impôt7
    (2 133)     704     8 786     10 695     529     2     377     243  
  Incidence fiscale des acquisitions10     -     (1 726)     -     -     -     (1 156)     -     -  
Bénéfice net ajusté2     42 036 $   36 708 $   34 202 $   23 107 $   26 005 $   27 906 $   32 349 $   21 810 $
Bénéfice net ajusté par action, de base2,12     0,5206 $   0,5245 $   0,5774 $   0,3901 $   0,4390 $   0,4711 $   0,5461 $   0,3682 $
Bénéfice par action découlant des activités
poursuivies11,12
                                                 
  De base     0,1887 $   0,1091 $   0,3781 $   0,2775 $   0,2404 $   0,3310 $   0,3590 $   0,2562 $
  Dilué     0,1883 $   0,1089 $   0,3781 $   0,2775 $   0,2404 $   0,3310 $   0,3590 $   0,2562 $
Bénéfice (perte) par action découlant des
activités abandonnées11,12
                                                 
  De base     0,0264 $   (0,0101) $   (0,1483) $   (0,1806) $   (0,0089) $   - $   (0,0064) $   (0,0041) $
  Dilué     0,0264 $   (0,0100) $   (0,1483) $   (0,1806) $   (0,0089) $   - $   (0,0064) $   (0,0041) $
Bénéfice net par action11,12                                                  
  De base     0,2151 $   0,0991 $   0,2298 $   0,0969 $   0,2315 $   0,3310 $   0,3526 $   0,2521 $
  Dilué     0,2147 $   0,0989 $   0,2298 $   0,0969 $   0,2315 $   0,3310 $   0,3526 $   0,2521 $
Les ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition sont constitués d'ajustements de la juste valeur des produits différés acquis et des charges différées reprises dans le cadre de l'acquisition de HFS.
2   Les produits ajustés, le BAIIA, la marge du BAIIA, le BAIIA ajusté, la marge du BAIIA ajusté, le bénéfice net ajusté et le bénéfice net ajusté par action sont des mesures non conformes aux IFRS. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour obtenir une définition plus détaillée de ces termes. Le bénéfice découlant des activités opérationnelles est un autre terme conforme aux IFRS. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Autres mesures conformes aux IFRS » pour obtenir une description détaillée de ce terme.
Pour le quatrième trimestre de 2013, les coûts liés aux acquisitions et autres charges sont principalement constitués des coûts d'intégration des entreprises liés à l'acquisition de HFS et de certains coûts liés au maintien en poste et aux incitatifs liés aux récentes acquisitions. Les coûts liés aux acquisitions et autres charges pour les autres périodes comprenaient certains coûts liés au maintien en poste et aux incitatifs liés aux acquisitions, des charges engagées dans le cadre de mesures de réharmonisation de la structure de coûts et des charges liées à l'expansion de l'entreprise relatives aux projets d'acquisitions stratégiques.
4  À l'acquisition de HFS, la facilité de crédit a remplacé la facilité de crédit précédente conclue en 2011, donnant lieu à la radiation des frais d'émission de titres d'emprunt différés non amortis liés à la facilité de crédit précédente.
5   À l'acquisition de la participation restante dans Compushare en janvier 2013, un profit hors trésorerie découlant de la réévaluation d'une participation déjà détenue a été comptabilisé conformément aux IFRS.
6   Le profit enregistré au troisième trimestre de 2013 est essentiellement attribuable aux variations de la juste valeur des contrats de change à terme conclus par D+H pour couvrir le risque de change lié au produit libellé en dollars américains destiné à l'acquisition de HFS. Les profits et les pertes des autres périodes comprennaient des ajustements à la valeur de marché des swaps de taux d'intérêt qui ne sont pas désignés comme couvertures aux fins de la comptabilité de couverture, dont toute variation de la juste valeur est comptabilisée aux comptes consolidés de résultat.
7   Le 10 mai 2013, D+H a procédé au dessaisissement de ses activités de services de traitement non stratégiques. Les résultats opérationnels de ces domaines d'activités étaient inclus dans les solutions aux entreprises et les services de gestion de prêts du secteur canadien au cours des périodes antérieures. Ces domaines d'activités ainsi que les services de transition connexes ont maintenant été classés dans les activités abandonnées pour toutes les périodes à l'étude.
8   Les charges d'intérêts hors trésorerie sont liées à la désactualisation des débentures émises afin de financer en partie l'acquisition de HFS et à l'amortissement des charges financières différées engagées dans le cadre des ententes de financement de la Société.
9   Les ajustements au bénéfice net ont été imposés à leur taux d'impôt respectif.
10  Pour les troisièmes trimestres de 2013 et de 2012, les ajustements comprennent un recouvrement d'impôt hors trésorerie lié à des passifs comptabilisés au titre de l'acquisition de Mortgagebot. Pour le troisième trimestre de 2013, les ajustements comprennent également une charge d'impôt non récurrente découlant de la réévaluation de l'impôt différé de la Société afin de refléter les variations des taux d'impôt futurs aux États-Unis du fait de l'acquisition de HFS.
11  Les montants dilués par action rendent compte de l'incidence des options sur actions en circulation. Si le cours moyen du marché pendant la période est inférieur au prix de l'option additionné à la juste valeur de marché de l'option, les options ne sont pas prises en considération dans le calcul de l'effet dilutif au titre du bénéfice découlant des activités opérationnelles par action. Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation sur une base diluée au cours du quatrième trimestre de 2013 s'est établi à 80 906 132 actions.
12  Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation s'est élevé à 80 738 373 actions pour le quatrième trimestre de 2013 (59 233 373 actions pour le quatrièmetrimestre de 2012).

 

Les produits trimestriels de D+H ont été généralement stables, mais croissants, d'un exercice à l'autre. Toutefois, les changements survenus récemment au sein du climat économique, plus particulièrement au sein des marchés de l'habitation, des prêts hypothécaires et des prêts automobiles, ont entraîné une plus grande volatilité. Il y a également eu davantage de volatilité au chapitre des volumes de commandes de chèques personnels. Les produits peuvent varier d'un trimestre à l'autre, puisqu'ils sont sujets aux fluctuations saisonnières. Les produits tirés de certains services rendus par D+H peuvent également varier en fonction du calendrier des travaux effectués. Les commissions gagnées dans le cadre des services liés au montage de prêts hypothécaires et des services d'enregistrement de prêts automobiles sont habituellement plus marquées aux deuxième et troisième trimestres qu'aux premier et quatrième trimestres. Par ailleurs, l'acquisition d'Avista le 3 mai 2012, celle de Compushare, le 29 janvier 2013 et celle de HFS le 16 août 2013 ont accru les produits et les charges. Le BAIIA a subi l'incidence des ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition liés à la juste valeur des produits différés et des charges différées, des coûts liés aux acquisitions et autres charges, y compris les coûts de transaction, les coûts d'intégration des entreprises et certains coûts liés au maintien en poste et aux incitatifs liés aux acquisitions, ainsi que d'autres charges engagées en lien avec les mesures de réharmonisation de la structure de coûts et les projets d'acquisitions stratégiques qui ne font pas partie du cours normal des activités. Le BAIIA ajusté ne tient pas compte des effets de ces éléments, car ils ne sont pas considérés comme étant représentatifs de la performance sous-jacente. La direction estime qu'en excluant ces éléments, elle obtient une mesure reflétant davantage les résultats opérationnels courants.

Le bénéfice net fluctue sous l'effet de divers éléments hors trésorerie comme les ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition liés à la juste valeur des produits différés et des charges différées, les ajustements de la juste valeur des instruments dérivés, l'amortissement des immobilisations incorporelles découlant des acquisitions, le profit découlant de la réévaluation de la participation dans Compushare et d'autres éléments tels que les coûts liés aux acquisitions et autres charges, les pertes liées aux activités abandonnées et les variations d'autres éléments hors trésorerie au titre des intérêts et de l'impôt.

Actions ordinaires

Au 31 décembre 2013 et au 25 février 2014, les actions ordinaires et les actions ordinaires potentielles suivantes étaient en circulation.

  • Des actions ordinaires émises et en circulation au nombre de 80 738 373 (59 233 373 au 31 décembre 2012).
     
  • Des débentures en circulation d'un montant en principal de 230,0 millions de dollars (néant au 31 décembre 2012). Ces débentures sont convertibles au gré du porteur des actions ordinaires au prix de conversion de 28,90 $ l'action ordinaire, soit 34,6021 actions ordinaires par tranches de 1 000 $ de principal, pour un total de 7 958 483 actions. Il y a lieu de se reporter à la note 17 afférente aux états financiers consolidés audités de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2013 pour obtenir de plus amples détails.
     
  • Des options sur actions en circulation au nombre de 916 028 (726 821 au 31 décembre 2012). Chaque option sur actions peut être convertie en une action ordinaire de la Société. Il y a lieu de se reporter à la note 20 afférente aux états financiers consolidés audités de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2013 pour obtenir de plus amples détails.

Offre publique de rachat dans le cours normal des activités

L'offre publique de rachat dans le cours normal des activités a pris fin en 2013, et aucune action n'a été rachetée aux termes de cette offre en 2013.

Couvertures

La Société gère son risque de change principalement au moyen de couvertures économiques. En raison de la structure de la dette de la Société, la majorité des profits et des pertes sur la dette libellée en dollars américains de la Société sont comptabilisés dans les autres éléments du résultat global. En outre, la Société a l'intention de rembourser sa dette libellée en dollars américains au moyen des montants gagnés en dollars américains au moyen de ses activités aux États-Unis. Les produits gagnés et les charges connexes engagées le sont habituellement dans la même monnaie.

La Société utilise également des swaps de taux d'intérêt pour couvrir respectivement le risque de taux d'intérêt et, à l'occasion, des contrats de change à terme pour couvrir le risque de change.

Swaps de taux d'intérêt

En ce qui a trait aux contrats sous forme de swaps de taux d'intérêt conclus avec les prêteurs de la Société, au 31 décembre 2013, les taux d'intérêt applicables à 40,8% de l'encours de la dette à long terme de la Société en vertu de la huitième convention de crédit modifiée et mise à jour (la « facilité de crédit ») pour les périodes se terminant aux dates indiquées dans le tableau qui suit, étaient de fait fixés aux taux suivants :

(en milliers de dollars canadiens, non audité)               Juste valeur des swaps
de taux d'intérêt
     
Date d'échéance       Montant notionnel       Actif   Passif     Taux d'intérêt1  
                             
18 décembre 20142       25 000 $     - $ 361 $   2,720 %
18 mars 20152       25 000       -   514     2,940 %
18 mars 20172       25 000       -   1 269     3,350 %
20 mars 20172       20 000       -   1 026     3,366 %
17 octobre 2016 (25 000 $ US)3       26 590       -   84     0,835 %
17 octobre 2016 (25 000 $ US)3       26 590       -   84     0,835 %
17 octobre 2016 (25 000 $ US)3       26 590       -   13     0,784 %
17 octobre 2018 (25 000 $ US)3       26 590       -   39     1,645 %
        201 360 $     - $ 3 390 $      
Les taux d'intérêt présentés excluent les commissions relatives aux acceptations bancaires et les écarts de taux
préférentiels en vigueur. Ces commissions et ces écarts pourraient augmenter ou diminuer en fonction du niveau
d'endettement de la Société par rapport à certains niveaux établis dans la convention de facilités de crédit. Sur la
base du niveau d'endettement au 31 décembre 2013, la dette bancaire à long terme de la Société sera assujettie
à des commissions relatives aux acceptations bancaires s'établissant au taux des acceptations bancaires en vigueur
majoré de 2,25 % ainsi qu'à des écarts de taux préférentiels s'établissant au taux préférentiel majoré de 1,25 %.
Contrats qui ne sont pas désignés comme couvertures aux fins de la comptabilité de couverture. Les variations de
la juste valeur de ces swaps ont une incidence sur les comptes consolidés de résultat.
Contrats désignés comme couvertures aux fins de la comptabilité de couverture. Les variations de la juste valeur
de ces swaps ont une incidence sur les comptes consolidés de résultat.

 

Au cours de l'exercice, la Société a conclu quatre swaps de taux d'intérêt dont le taux est redéterminé tous les trois mois totalisant 100,0 millions de dollars américains (25,0 millions de dollars américains chacun), lesquels viennent à échéance le 17 octobre 2016 ou le 17 octobre 2018, comme il est mentionné dans le tableau qui précède, pour fixer les taux d'intérêt sur sa dette libellée en dollars américains. Ces swaps de taux d'intérêt ont été désignés comme couvertures de flux de trésorerie aux fins de la comptabilité de couverture.

Au 31 décembre 2013, la Société aurait eu à payer 3,4 millions de dollars si elle avait mis fin à tous ses swaps de taux d'intérêt présentés dans les états consolidés de la situation financière. La direction n'a pas l'intention de liquider ces contrats pour le moment. Aussi, par le passé, la Société a détenu ses contrats relatifs à des instruments dérivés jusqu'à leur échéance.

Après le 31 décembre 2013, la Société a conclu un swap de taux d'intérêt dont le taux est redéterminé tous les trois mois de 25,0 millions de dollars américains pour fixer les taux d'intérêt sur sa dette libellée en dollars américains. Compte tenu de ce swap de taux d'intérêt, les taux d'intérêt de la Société visant environ 46,1 % de l'encours de la dette à long terme aux termes de la convention de facilités de crédit étaient fixés de façon efficace. Ce swap de taux d'intérêt a été désigné comme couverture de flux de trésorerie aux fins de la comptabilité de couverture.

Contrats de change à terme

La Société n'avait aucun contrat de change à terme en vigueur au 31 décembre 2013.

OBLIGATIONS CONTRACTUELLES

(en milliers de dollars canadiens, non audité)       Total       Moins
de 1 an
      De 1 an
à 3 ans
      De 4 ans
à 5 ans
      Plus de
5 ans
 
                                           
Dette à long terme       933 850 $     - $     - $     574 030 $     359 820 $
Débentures       230 000       -       -       230 000       -  
Contrats de location simple       57 332       13 939       20 685       14 222       8 486  
Avantages du personnel futurs       3 384       211       423       423       2 327  
Obligations d'achat       14 490       8 673       5 150       667       -  
Obligations liées au programme de 
rémunération différée
      8 542       3 946       4 596       -       -  
Autres obligations       20 913       12 140       6 559       2 214       -  
Total des obligations contractuelles       1 268 511 $     38 909 $     37 413 $     821 556 $     370 663 $

 

Dette à long terme

                        Aux 31 décembre  
(en milliers de dollars canadiens, non audité)     Référence     Taux d'intérêt     Date
d'échéance
    2013       2012  
                                   
Facilité de crédit précédente (garantie)     1     Taux des acceptations
bancaires / TIOL
+ 1,50%
    Avril 2017     - $     172 306 $
Facilités de crédit garantie (garantie)     2                            
Facilité renouvelable (25 000 $ US; 42 000 $ CA)     2a     Taux des acceptations
bancaires / TIOL
+ 2,25 %
    Août 2018     68 590       -  
Facilité non renouvelable I (400 000 $ US)     2b     TIOL + 2,25 %     Août 2018     425 440       -  
Facilités de crédit                       494 030       172 306  
Obligations (garanties)     3a     6,99 %     Juin 2017     50 000       50 000  
Obligations (garanties)     3a     6,17 %     Juin 2017     30 000       30 000  
Obligations (garanties) (63 000 $ US)     3a     6,59 %     Avril 2021     67 007       62 679  
Obligations (garanties) (16 500 $ US)     3a     4,94 %     Juin 2022     17 549       16 416  
Obligations (garanties) (15 000 $ US)     3a     4,94 %     Juin 2022     15 954       14 923  
Obligations (garanties)     3b     5,76 %     Août 2023     20 000       -  
Obligations (garanties) (100 000 $ US)     3b     5,51 %     Août 2023     106 360       -  
Obligations (garanties) (75 000 $ US)     3b     5,51 %     Août 2023     79 770       -  
Obligations (garanties) (50 000 $ US)     3b     5,51 %     Août 2023     53 180       -  
Obligations                       439 820       174 018  
                        933 850       346 324  
Charges financières différées                       (9 721)       (5 747)  
                        924 129 $     340 577 $

 

La Société a garanti toutes les obligations aux termes de la facilité de crédit ainsi que les obligations, ces garanties étant effectuées au moyen d'une sûreté grevant tous les actifs de la Société.

Le tableau ci-dessous présente les montants consentis et non engagés supplémentaires aux termes des facilités de crédit de D+H. L'utilisation des facilités de crédit non engagées est conditionnelle à l'approbation préalable des prêteurs concernés, les frais, les écarts et les autres modalités devant être négociés à ce moment.

  Au 31 décembre 2013  
(en milliers de dollars canadiens, non audité) Montant
consenti
  Montant
non engagé
  Montant
prélevé
  Montant
disponible
 
                 
Facilité renouvelable 355 000 $ - $ 68 590 $ 286 410 $
Facilité non renouvelable I 425 440   -   425 440   -  
Facilités de crédit non engagées -   100 000   -   100 000  
Facilité de crédit 780 440   100 000   494 030   386 410  
Obligations 439 820   93 816   439 820   93 816  
  1 220 260 $ 193 816 $ 933 850 $ 480 226 $

 

La Société a partiellement financé l'acquisition de HFS au moyen de la facilité de crédit. Après l'acquisition de HFS, la Société a remboursé un montant de 244,0 millions de dollars américains sur les montants totaux prélevés sur la facilité de crédit non renouvelable II (décrite plus en détail ci-après) au moyen du produit de 225,0 millions de dollars américains et des 20,0 millions de dollars d'obligations émises. La facilité de crédit garantie non renouvelable et sans amortissement et les obligations sont présentées dans le tableau ci-dessus et décrites plus en détail ci-après.

1. Facilité de crédit précédente : Le 16 août 2013, la septième convention de crédit modifiée et reformulée (la « facilité de crédit précédente ») a été remplacée par la facilité de crédit.
2. Facilité de crédit : La facilité de crédit est constituée de ce qui suit :
  2a. une facilité de crédit à terme renouvelable d'un montant de 355,0 millions de dollars (la « facilité renouvelable »);
  2b. une facilité de crédit à terme non renouvelable et sans amortissement d'un montant de 400,0 millions de dollars américains (425,4 millions de dollars) (la « facilité non renouvelable I »);  

 

Une facilité de crédit à terme non renouvelable et sans amortissement d'un montant de 244,0 millions de dollars américains (la « facilité non renouvelable II ») était également disponible au 16 août 2013. La facilité de crédit vient à échéance le 16 août 2018; toutefois, les facilités non renouvelables I et II (collectivement, les « facilités non renouvelables I et II ») étaient disponibles pour un prélèvement unique à des fins de financement de l'acquisition de HFS. Après le prélèvement, les deux facilités ont été réduites de manière permanente au montant prélevé (425,4 millions de dollars et 244,0 millions de dollars américains, respectivement). Le 26 août 2013, la facilité non renouvelable II a été entièrement remboursée au moyen du produit tiré des obligations nouvellement émises (voir le point 3b plus bas) et il n'est plus possible d'y prélever de montants supplémentaires. La capacité d'emprunt sur la facilité non renouvelable I sera réduite de manière permanente lors de tout paiement effectué par la Société sur les soldes restants.

Les prélèvements sur la facilité de crédit portent intérêt au taux variable applicable majoré d'une marge. La marge peut varier selon l'endettement tel qu'il est établi par le coefficient de la dette à long terme totale par rapport au BAIIA, décrit ci-après.

Le remplacement de la facilité de crédit précédente par la facilité de crédit a donné lieu à une perte de 3,2 millions de dollars liée à la radiation des frais d'émission de titres d'emprunt différés non amortis relatifs à la facilité de crédit précédente. Cette perte a été comptabilisée au poste « Charges financières - Autres charges financières » dans les comptes consolidés de résultat pour l'exercice clos le 31 décembre 2013.

 

3. Obligations
     
  3a. Au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2013, toutes les obligations garanties de D+H qui étaient en circulation au 31 décembre 2012 ont vu leur taux d'intérêt nominal augmenter de 1 % par année de façon temporaire jusqu'à ce que le coefficient de la dette à long terme totale par rapport au BAIIA de la Société (décrit ci-après) soit inférieur à 3,00 pour une période de deux trimestres consécutifs.
    Le 1er janvier 2014, la Société s'attend à ce que le taux d'intérêt nominal diminue de 1 % puisque le coefficient de la dette à long terme totale par rapport au BAIIA de la Société s'est établi à moins de 3,00 au cours des deux précédents trimestres.
  3b. Le 26 août 2013, D+H a émis des obligations garanties de premier rang pour un produit total de 225,0 millions de dollars américains et de 20,0 millions de dollars. Ce produit a été utilisé pour rembourser les montants prélevés sur la facilité non renouvelable II.
    Au 31 décembre 2013, le taux d'intérêt effectif moyen sur la dette totale de la Société, y compris les débentures, était de 4,8 %, comparativement à 4,5 % au 31 décembre 2012

 

Clauses restrictives

La dette de la Société fait l'objet d'un certain nombre de clauses restrictives et de restrictions, dont une qui l'oblige à maintenir certains ratios financiers et à atteindre certains objectifs pour ce qui est de sa situation financière. Un de ces ratios est le coefficient de la dette à long terme totale par rapport au BAIIA (le « ratio de la dette au BAIIA »). Au 31 décembre 2013, ce ratio s'établissait à 2,93 (1,76 au 31 décembre 2012).

Ratio de la dette au BAIIA - incidence des cours de change

Le dollar canadien a été volatil vers la fin de 2013 et cette tendance devrait se poursuivre en 2014. Le ratio de la dette au BAIIA est touché par cette volatilité puisque les emprunts de la Société libellés en dollars américains sont convertis au cours de change en vigueur à la clôture de la période alors que le BAIIA (dans la mesure où il se rapporte à ce ratio) libellé en monnaie locale est converti aux cours de change moyens pour la période. L'acquisition de HFS au troisième trimestre de 2013 a modifié de manière importante la structure de la dette de la Société. Ainsi, afin d'évaluer ses efforts de gestion du capital postérieurement à l'acquisition de HFS, la direction élimine l'incidence des variations de change dans le calcul de ce ratio en utilisant les taux applicables pour la période close le 30 septembre 2013. Ainsi, le ratio de la dette au BAIIA, compte non tenu des variations de change, s'est établi à 2,87.

Coefficient de la dette à long terme totale par rapport au BAIIA - calcul

La dette à long terme totale comprend l'encours de la dette, les montants inscrits au bilan dans le cadre de contrats de location-financement, les acceptations bancaires et les lettres de crédit de la Société. Les débentures sont exclues de la dette à long terme totale.

Le BAIIA, aux fins du coefficient de la dette à long terme totale par rapport au BAIIA, est calculé sur douze mois consécutifs comme le bénéfice net majoré des charges d'intérêt, des amortissements, de l'impôt sur le résultat et des charges d'impôt sur le capital, des autres charges hors trésorerie et de certaines charges de restructuration et certains coûts de transaction, dans la mesure où ils sont inscrits dans les comptes consolidés de résultat. Les autres ajouts au bénéfice net comprennent les variations du solde des produits différés de la Société et l'incidence des ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition touchant les produits liés à l'acquisition de HFS.

Pour plus de détails sur le coefficient de la dette à long terme totale par rapport au BAIIA, il y a lieu de se reporter aux documents traitant de la facilité de crédit déposés sur SEDAR au www.sedar.com.

Débentures

Le 13 août 2013, la Société a émis pour 230,0 millions de dollars en principal de débentures subordonnées non garanties convertibles (les « débentures ») à 6,00 % pour un produit net de 220,6 millions de dollars. Ces débentures portent intérêt semestriellement et les intérêts sont payables le 31 mars et le 30 septembre, à compter de la date de paiement initiale des intérêts le 31 mars 2014, et elles viennent à échéance le 30 septembre 2018. Les débentures sont convertibles au gré du porteur en actions ordinaires à un prix de conversion de 28,90 $ par action ordinaire. La Société peut choisir de racheter les débentures à compter du 30 septembre 2016 et en tout temps avant le 30 septembre 2017 à un prix de rachat correspondant à l'intégralité du montant en principal plus les intérêts courus et impayés à condition que le cours en vigueur des actions ordinaires soit d'au moins 125 % du prix de conversion de 28,90 $. À compter du 30 septembre 2017 et avant le 30 septembre 2018, les débentures pourront être rachetées en totalité ou en partie au gré de la Société à un prix de rachat correspondant à l'intégralité du montant en principal plus les intérêts courus et impayés. Au moment du rachat ou à l'échéance, la Société peut choisir de rembourser le principal et de remplir les obligations au titre des intérêts en émettant des actions ordinaires de D+H. Les débentures représenteront des obligations directes pour la Société et ne seront pas garanties par une hypothèque, un nantissement ou une autre charge, et elles seront subordonnées aux autres passifs de la Société.

Contrats de location simple

D+H loue des installations, de l'équipement et des véhicules aux termes de différents contrats de location simple. Au 31 décembre 2013, le total des paiements minimaux aux termes des obligations liées à ces contrats de location s'établissait à 57,3 millions de dollars.

Avantages du personnel futurs

Les obligations liées aux avantages du personnel futurs ont trait aux régimes d'avantages complémentaires de retraite de la Société. La plus récente évaluation actuarielle des régimes d'avantages complémentaires de retraite a été effectuée en date du 31 décembre 2013.

Obligations d'achat

Les obligations d'achat se composent des ententes visant l'achat de biens et de services qui sont exécutoires et juridiquement contraignantes et qui précisent toutes les modalités importantes, y compris les quantités fixes ou minimales devant être achetées, les dispositions en matière de prix et le calendrier de la transaction.

Obligations relatives au programme de rémunération différée

Au 31 décembre 2013, le programme de rémunération différée de la Société était constitué de deux composantes : i) un régime d'unités d'actions incessibles (les « UAI ») et ii) un régime d'unités d'actions attribuées en fonction du rendement (les « UAR »). Ces deux composantes sont assorties d'une période d'acquisition des droits de trois ans et visent une rémunération fondée sur des actions réglée en trésorerie. Les UAI deviennent acquises par tranches de un tiers le premier, le deuxième et le troisième anniversaires du 1er janvier de l'année civile au cours de laquelle l'attribution des UAI a été faite, tandis que les UAR deviennent acquises au troisième anniversaire du 1er janvier de l'année civile au cours de laquelle l'attribution des UAR a été faite. Les UAR comportent aussi un rendement cible fondé sur les variations annuelles pendant trois ans du résultat par action au cours de la période d'acquisition des droits en fonction de grilles de rendement établies pour une période déterminée. Le bénéfice par action est obtenu au moyen d'un calcul établi à partir du bénéfice net ajusté avant impôt compte non tenu des mesures incitatives, après certains autres ajustements effectués de temps à autre avec l'approbation du comité des ressources humaines et de la rémunération. La juste valeur des montants à payer est constatée à titre de charge avec inscription d'un passif équivalent sur la durée de la période d'acquisition des droits de trois ans. Le passif est réévalué chaque date de clôture et à la date de règlement. Toute variation de la juste valeur du passif est comptabilisée en résultat net.

Autres obligations

Les autres obligations comprennent des coûts liés au maintien en poste et aux incitatifs relativement aux acquisitions et certains passifs liés à des contrats de location.

PRINCIPALES INFORMATIONS ANNUELLES

  Exercice clos les 31 décembre  
(en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action, non audité) 2013   20123   20113  
             
Produits 837 093 $ 695 456 $ 655 714 $
Bénéfice découlant des activités poursuivies 61 704 $ 70 288 $ 91 139 $
  Par action, de base1 0,9160 $ 1,1866 $ 1,5830 $
  Par action, dilué1 0,9149 $ 1,1866 $ 1,5830 $
Bénéfice net 43 652 $ 69 137 $ 89 928 $
  Par action, de base1 0,6480 $ 1,1672 $ 1,5620 $
  Par action, dilué1 0,6472 $ 1,1672 $ 1,5620 $
Total des actifs 2 913 817 $ 1 264 466 $ 1 246 978 $
Total des passifs financiers non courants2 1 145 987 $ 351 379 $ 359 958 $
Total des passifs non courants 1 534 891 $ 449 165 $ 430 453 $
Dividendes versés par action 1,2800 $ 1,2500 $ 1,2233 $
Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation s'est élevé à 67 364 031 actions pour 2013 (59 233 373 actions pour 2012; 57 573 099 actions pour 2011). Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation sur une base diluée s'est élevé à 67 443 419 actions pour 2013 (59 233 373 actions pour 2012; 57 573 099 actions pour 2011).
2   Les passifs financiers non courants comprennent des passifs dérivés détenus aux fins de la gestion des risques, des prêts et des emprunts, des débentures et d'autres passifs à long terme.
3  Les soldes ont été retraités pour refléter les activités abandonnées. Se reporter à la rubrique « Dessaisissement ».

 

Produits

Les produits consolidés pour 2013 se sont établis à 837,1 millions de dollars, en hausse de 141,6 millions de dollars, par rapport à ceux de 2012. Cette hausse des produits est principalement attribuable à la prise en compte des produits de HFS et de Compushare et à la croissance issue d'autres secteurs, comme il est susmentionné.

Les produits consolidés pour 2012 se sont établis à 695,5 millions de dollars, en hausse de 39,7 millions de dollars par rapport à ceux de 2011. Cette hausse est principalement attribuable à la croissance de Mortgagebot et à l'inclusion des résultats d'Avista acquise le 3 mai 2012, dans le secteur américain.

Bénéfice découlant des activités poursuivies et bénéfice découlant des activités poursuivies par action de base et dilué

Le bénéfice découlant des activités poursuivies pour 2013 s'est chiffré à 61,7 millions de dollars, comparativement à 70,3 millions de dollars pour 2012. La baisse est essentiellement imputable aux coûts liés aux acquisitions et autres charges décrits précédemment, à la hausse de l'amortissement relatif aux immobilisations incorporelles provenant des acquisitions à la suite de l'acquisition de HFS, à la hausse des charges d'intérêts sur la dette contractée pour financer l'acquisition de HFS ainsi qu'à la radiation des charges financières différées liées à la facilité de crédit précédente, facteurs compensés en partie par un profit lié aux variations de la juste valeur des instruments dérivés supérieur et par une charge d'impôt sur le résultat inférieure à celle de 2012. Le bénéfice découlant des activités poursuivies par action de base et dilué pour 2013 a également subi l'incidence des actions supplémentaires émises dans le cadre de l'acquisition de HFS.

Le bénéfice découlant des activités poursuivies pour 2012 s'est chiffré à 70,3 millions de dollars, soit une baisse de 20,9 millions de dollars par rapport à celui de 2011. La baisse est principalement attribuable à une hausse de la charge d'impôt sur le résultat puisque le bénéfice tiré des activités poursuivies pour 2011 a été stimulé par la prise en compte de recouvrements d'impôt sur le résultat hors trésorerie de 20,8 millions de dollars attribuables à la conversion de D+H en société. Le bénéfice découlant des activités poursuivies par action de base et dilué pour 2012 a également subi l'incidence des actions supplémentaires émises dans le cadre de l'acquisition de Mortgagebot en avril 2011.

Bénéfice net et bénéfice net par action, de base et dilué

Le bénéfice net de 43,7 millions de dollars pour 2013 a reculé de 25,5 millions de dollars par rapport au bénéfice net de 69,1 millions de dollars pour 2012, principalement en raison des coûts de transaction et des coûts d'acquisition liés à l'acquisition de HFS, d'une augmentation de l'amortissement des immobilisations incorporelles provenant des acquisitions, des intérêts sur la dette supplémentaire et des coûts d'acquisition liés à l'acquisition de HFS et de la perte de 18,1 millions de dollars après impôt relative aux activités abandonnées. Cette baisse a été partiellement compensée par l'incidence favorable des variations de la juste valeur des instruments dérivés de 6,2 millions de dollars et par le profit à la réévaluation de la participation déjà détenue dans Compushare pour 2013. Le bénéfice net par action de base et dilué pour 2013 a également subi l'incidence des actions supplémentaires émises dans le cadre de l'acquisition de HFS.

Le bénéfice net pour 2012 s'est chiffré à 69,1 millions de dollars, en baisse de 20,8 millions de dollars par rapport à celui de 2011. La baisse est principalement attribuable à une hausse de la charge d'impôt sur le résultat puisque le bénéfice net pour 2011 a été stimulé par la prise en compte de recouvrements d'impôt sur le résultat hors trésorerie de 20,8 millions de dollars attribuable à la conversion de D+H en société. Le bénéfice net par action de base et dilué pour 2012 a également subi l'incidence des actions supplémentaires émises dans le cadre de l'acquisition de Mortgagebot en avril 2011.

Total des actifs

Au 31 décembre 2013, le total des actifs s'établissait à 2,9 millions de dollars, en hausse de 1,6 million de dollars par rapport au 31 décembre 2012. La hausse se rapporte essentiellement à un montant de 734,8 millions de dollars d'immobilisations incorporelles supplémentaires et à un montant de 817,8 millions de dollars de goodwill supplémentaire qui découlent de l'acquisition de HFS et, dans une moindre mesure, de l'acquisition de Compushare. Des hausses de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, des débiteurs courants et non courants, des charges payées d'avance et autres actifs courants, des immobilisations corporelles et d'autres actifs sont également attribuables à l'acquisition de HFS

Les actifs totaux de 1 264,5 millions de dollars au 31 décembre 2012 ont crû de 17,5 millions de dollars par rapport à ceux au 31 décembre 2011. La hausse est attribuable à l'acquisition d'Avista, à l'acquisition d'une participation ne donnant pas le contrôle dans Compushare par la Société et à une hausse du solde de trésorerie et du solde des débiteurs au 31 décembre 2012 par rapport au 31 décembre 2011. La hausse de la trésorerie est imputable à l'échéance des paiements alors que la hausse des débiteurs est liée à une hausse des produits en 2012 par rapport à ceux de 2011. La hausse a été contrée en partie par l'amortissement des immobilisations incorporelles provenant des acquisitions.

Total des passifs financiers non courants

Au 31 décembre 2013, le total des passifs financiers non courants s'établissait à 1,1 milliard de dollars, en hausse de 0,8 milliard de dollars par rapport au total des passifs financiers non courants au 31 décembre 2012. Cette hausse est principalement le fait de prélèvements sur la facilité de crédit non renouvelable I et de l'émission d'obligations et de débentures, tel qu'il est susmentionné, dans le cadre de l'acquisition de HFS.

Au 31 décembre 2012, le total des passifs financiers non courants était de 351,4 millions de dollars, soit une baisse de 8,6 millions de dollars par rapport au total des passifs financiers non courants au 31 décembre 2011. Cette baisse découlait surtout d'un passif inférieur au 31 décembre 2012 jumelé aux instruments dérivés en cours et aux remboursements sur la dette de D+H.

Total des passifs non courants

Au 31 décembre 2013, le total des passifs non courants s'établissait à 1,5 milliard de dollars, en hausse de 1,1 milliard de dollars par rapport au total des passifs non courants au 31 décembre 2012. Cette hausse est surtout attribuable aux prélèvements sur la facilité de crédit non renouvelable I, à l'émission d'obligations et de débentures et à la hausse du passif d'impôt différé, le tout découlant de l'acquisition de HFS.

Au 31 décembre 2012, le total des passifs non courants s'établissait à 449,2 millions de dollars, en hausse de 18,7 millions de dollars par rapport au total des passifs non courants au 31 décembre 2011. Cette hausse découle principalement de l'augmentation du passif d'impôt différé attribuable aux immobilisations incorporelles provenant des acquisitions, des différences temporaires liées aux montants inscrits à l'actif au titre du développement de logiciels et de la hausse du bénéfice de la société en commandite différé.

Dividendes par action

Pour l'exercice 2013, les dividendes en trésorerie déclarés et versés se sont élevés à 1,28 $ par action, par rapport à 1,25 $ par action en 2012.

Les dividendes en trésorerie déclarés et versés pour l'exercice 2011 étaient de 1,07 $ par action, montant qui s'ajoute à une distribution de 0,15 $ par action versée en janvier 2011 (montant déclaré le 31 décembre 2012, lorsque D+H était une fiducie de revenus). Ainsi, le total des paiements aux actionnaires pour l'exercice 2011 s'est établi à 1,22 $ par action.

PERSPECTIVES

L'objectif financier à long terme de D+H consiste à dégager des résultats durables et en progression au moyen de la croissance interne soutenue des produits et d'acquisitions stratégiques. La direction est d'avis que la récente acquisition de HFS permettra i) de renforcer la capacité de la Société à réaliser son objectif d'être un fournisseur de premier plan de technologies destinées au secteur des services financiers; ii) d'assurer une plus grande diversification des produits; iii) de présenter des flux de trésorerie solides et durables pour financer la croissance et les dividendes futurs et réduire la dette et iv) de soutenir sa stratégie à long terme.

Dans les années à venir, la Société mettra l'accent sur la mise sur pied d'un modèle opérationnel intégré pour ses activités américaines qui lui permettra de mettre en œuvre de façon efficiente et efficace ses projets de croissance interne, y compris la vente croisée de sa gamme désormais élargie de solutions technologiques pour le secteur des services financiers incluant la gamme de HFS. Cette stratégie comprend l'intégration efficace des plateformes technologiques et des plans de vente d'HFS. Parallèlement au sein de toutes nos activités, nous continuerons de travailler avec diligence pour repérer et rentabiliser les occasions qui nous permettront de mieux répondre aux besoins de nos clients et d'atteindre nos objectifs financiers. Nous sommes d'avis que la position de chef de file de D+H sur le marché et ses capacités combinées devraient lui permettre de consolider sa position sur les marchés servis et de prospérer conformément à ses objectifs à long terme.

Tel qu'il est établi dans son énoncé de stratégie, D+H veut accroître ses activités grâce à une combinaison de projets internes, de partenariats avec des tiers et, au fil du temps, d'acquisitions ciblées additionnelles. Ses projets internes comprennent i) la vente croisée de sa gamme élargie de solutions technologiques pour le secteur des services financiers, dont ses solutions en mode SaaS et infonuagiques existantes de pair avec les services offerts par la société HFS nouvellement acquise à la fois à notre clientèle accrue et à plus de 7 000 autres institutions financières américaines qui pourraient bénéficier de notre portefeuille de technologies; ii) la promotion des solutions de paiement grâce à l'ajout de services à valeur ajoutée pour les consommateurs et les entreprises offerts aux clients des institutions financières; iii) l'élargissement de sa gamme de services reposant sur la technologie actuellement offerts aux secteurs du financement hypothécaire, du crédit automobile, des prêts personnels, des prêts aux étudiants, du crédit commercial et de la location; et iv) l'étude des occasions de fournir notre gamme de services étendue aux clients de marchés internationaux ciblés et aux coopératives de crédit du Canada.

La Société envisage également d'assurer sa croissance interne en concluant des partenariats avec d'autres fournisseurs de premier plan. D+H a établi un certain nombre de partenariats de ce type au fil des ans, à l'instar d'HFS, et entend tirer parti de sa clientèle accrue pour approfondir ces relations mutuellement bénéfiques à mesure qu'elle ira de l'avant.

La stratégie d'acquisition mise en œuvre par D+H au cours des quelques dernières années nous a permis de mieux nous positionner à titre de chef de file dans le secteur nord-américain des technologies financières et de renforcer notre modèle opérationnel en diversifiant nos produits et en atténuant notre profil de risques au moyen d'une réduction de notre concentration de clients et de notre dépendance à certains produits. Suivant les acquisitions passées, D+H a mis l'accent sur la réduction des emprunts contractés aux fins des acquisitions. Cohérente avec son approche, elle entend rembourser sa dette aux termes de l'acquisition de HFS et devrait réduire son ratio de la dette au BAIIA à moins de 2,5 en 2015 tout en maintenant son dividende actuel.

Par suite de l'ajout de plusieurs nouveaux secteurs de services au cours des dernières années, D+H s'attend à connaître une certaine augmentation de la variabilité des produits, du BAIIA, du bénéfice net et des flux de trésorerie trimestriels d'un exercice à l'autre en raison des facteurs suivants : i) la volatilité du recul des commandes de chèques personnels; ii) la concurrence sur le marché du crédit canadien; iii) les fluctuations des volumes au sein des marchés de l'enregistrement de privilèges et du montage de prêts hypothécaires; iv) les différences temporaires et la fluctuation du travail au sein du secteur des services professionnels; et v) les commissions et les frais liés aux acquisitions et aux activités connexes d'intégration

Secteur canadien

Dans le secteur canadien, la tendance en ce qui a trait aux volumes de commandes de chèques devrait continuer de représenter une baisse à un chiffre se situant dans le milieu de la fourchette en 2014, la volatilité des volumes de commandes de chèques personnels se poursuivant. Les volumes de commandes de chèques d'entreprises continuant de présenter une faible volatilité relativement faible.

Dans le secteur technologique bancaire canadien, les analystes des marchés de l'habitation au Canada s'attendent à un ralentissement de l'activité immobilière et à un adoucissement des prix des habitations vendues. Par ailleurs, une éventuelle augmentation des taux par la Banque du Canada se traduirait vraisemblablement par un ralentissement supplémentaire de l'activité et par des prix des maisons plus modérés. En outre, le marché du courtage continuera d'être confronté à la concurrence que lui livrent les équipes de vente mobiles des institutions de prêt. Les produits tirés des solutions technologiques bancaires du secteur canadien pourraient être touchés par d'éventuelles modifications du modèle d'établissement des prix, facteur qui pourrait être compensé par d'éventuels produits tirés du lancement de nouveaux produits sur le marché canadien des prêts, dont l'élargissement de nos solutions technologiques à l'ensemble de la chaîne de valeur du crédit.

Les produits tirés des solutions de traitement de prêts devraient profiter: i) de l'augmentation des frais de scolarité et de celle des taux d'utilisation des services d'administration de prêts et ii) de la reprise soutenue sur les marchés de l'automobile et des prêts automobiles, y compris en ce qui concerne les reprises de possession.

Les volumes liés aux services d'administration de prêts aux étudiants devraient demeurer relativement stables et enregistrer une faible hausse à court terme. Des mesures de gestion des coûts et d'amélioration de l'efficience de la prestation des services sont mises en œuvre dans le but d'atténuer l'incidence de la réduction des commissions et des frais liée au récent regroupement de clients. Sur les marchés de l'automobile et des prêts automobiles, la croissance des ventes de voitures nouvelles et d'occasion devrait se poursuivre en 2014, alors que les augmentations des valeurs des portefeuilles de prêteurs devraient continuer de favoriser la hausse des volumes de recouvrement en dépit des taux de défaillance en baisse.

En outre, dans le secteur canadien, le BAIIA et les marges pourraient être touchés par le temps que prendront les clients à adopter de nouveaux produits et services, ce qui pourrait exercer des pressions sur le BAIIA et les marges du secteur canadien dans son ensemble à court terme en attendant que ces programmes arrivent à maturité.

Secteur américain

En ce qui a trait au secteur américain, la Société s'attend à profiter de la reprise naissante de l'économie et du secteur bancaire américains, de la croissance prévue des dépenses des banques locales et des coopératives de crédit liées aux technologies pour les services bancaires de base et autres solutions technologiques financières additionnelles, ainsi que du besoin accru de produits technologiques de crédit répondant aux exigences réglementaires et de conformité. La reprise du marché américain de l'habitation sera annulée par l'incidence possible de la hausse des taux d'intérêt sur les activités de refinancement, ce qui aura des conséquences néfastes sur les volumes de transactions et les produits générés par nos activités liées aux marchés des prêts hypothécaires américains. Nous prévoyons également réaliser des synergies au niveau des produits grâce aux ventes croisées de services en mode SaaS et autres produits à nos clients existants. De plus, les banques à rayonnement local devraient accroître leurs investissements dans les nouveaux systèmes de base au cours des quelques prochaines années. Dans l'ensemble, les prévisions de IDC Financial Insights donnent à penser que les dépenses en technologies financières en Amérique du Nord croîtront de 4 % à 6 % en 2014 et en 2015 dans les banques et coopératives de crédit qui font partie des principaux utilisateurs de nos technologies actuelles. Pour l'ensemble des banques et coopératives de crédit de toutes tailles, IDC prévoit que le marché des technologies financières sera évalué à plus de 61 milliards de dollars à la fin de 2015. Il y a actuellement plus de 13 000 institutions financières aux États-Unis, et 6 000 de celles sont nos clientes. Notre gamme de produits nous permet d'offrir ceux-ci tant aux grandes qu'aux petites institutions financières et nous nous efforçons d'accroître notre présence de manière à servir les quelque 7 000 banques et coopératives de crédit qui n'ont jamais encore utilisé nos produits. Nous croyons que nous sommes bien positionnés afin de nous approprier la part de ce marché en expansion qui nous revient grâce à notre stratégie.

Dépenses d'investissement

Pour 2014, compte tenu de HFS, nous prévoyons des dépenses d'investissement d'environ 50 millions de dollars à 55  millions de dollars davantage axées sur les nouvelles occasions de croissance. Les dépenses d'investissement en 2014 pourraient varier en fonction des dépenses qui seront engagées à l'appui des nouvelles possibilités de croissance, au moment où elles se présenteront, le cas échéant.

Impôt en trésorerie

La Société s'acquittera de ses impôts canadiens pour 2013 au début de 2014 et commencera à verser des acomptes provisionnels plus élevés au Canada en 2014 en plus de ses acomptes provisionnels actuels aux États-Unis, qui ont augmenté en raison de l'acquisition de HFS.

MISE EN GARDE AU SUJET DES ÉNONCÉS PROSPECTIFS

Certains énoncés compris dans le présent rapport de gestion constituent des renseignements prospectifs au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables (les « énoncés prospectifs »). Les énoncés concernant les objectifs, les cibles, les stratégies, les intentions, les plans, les convictions, les attentes et les estimations de D+H, ainsi que son entreprise, ses activités et sa performance et sa situation financières constituent des énoncés prospectifs. Des termes et expressions comme « croire », « s'attendre à », « prévoir », « estimer » et « avoir l'intention de », aux formes présente, future ou conditionnelle, de même que d'autres mots et locutions similaires ou la forme négative de ces expressions, visent à signaler des énoncés prospectifs, mais ne devraient pas être considérés comme étant le seul moyen de le faire.

D+H a également utilisé certaines hypothèses macroéconomiques et générales pour rédiger ces énoncés prospectifs. Bien que D+H soit d'avis que ces facteurs et hypothèses sont raisonnables sur la foi des renseignements disponibles en date des présentes, rien ne garantit que les résultats réels seront conformes à ces énoncés prospectifs.

Les énoncés prospectifs sont assujettis à des risques, à des incertitudes et à d'autres facteurs, connus et inconnus, qui pourraient faire en sorte que les résultats, la performance et les accomplissements réels de D+H, ainsi que l'évolution réelle de ses secteurs d'activité, diffèrent de manière importante des résultats, de la performance, des accomplissements et de l'évolution prévus qui sont formulés, implicitement ou explicitement, dans ces énoncés prospectifs.

Les risques liés aux énoncés prospectifs comprennent, notamment, les défis liés à la diminution de l'utilisation de chèques par les particuliers et les entreprises; la dépendance de la Société à l'égard d'un nombre limité de grandes institutions financières clientes au Canada et la dépendance à l'accueil que celles-ci réservent à ses nouveaux programmes; les projets stratégiques entrepris par la Société dans le but d'atteindre ses objectifs financiers; la stabilité et la croissance des secteurs de l'immobilier, du financement hypothécaire et du crédit; l'augmentation de la pression sur les prix et de la concurrence lui faisant courir le risque de perdre des contrats ou de voir ses marges diminuer; l'évolution du secteur bancaire et des services financiers aux États-Unis ainsi que la demande pour les produits et services de HFS; de même que la conjoncture générale des marchés, y compris la dynamique de l'économie et des taux d'intérêt. Compte tenu de ces incertitudes, le lecteur est avisé de ne pas accorder de confiance excessive à ces énoncés prospectifs. Les documents intégrés par renvoi aux présentes indiquent également des facteurs pouvant avoir une incidence sur les résultats opérationnels et la performance financière de la Société. Les énoncés prospectifs sont fondés sur les projets, estimations, projections, convictions et opinions actuels de la direction, et D+H ne s'engage aucunement à mettre à jour les énoncés prospectifs si les hypothèses qui sous-tendent ces projets, estimations, projections, convictions et opinions venaient à changer, à l'exception de ce qui est prévu par les lois applicables sur les valeurs mobilières.

Tous les énoncés prospectifs formulés dans le présent rapport de gestion sont visés par cette mise en garde ainsi que par d'autres mises en garde et facteurs indiqués aux présentes, et il n'existe aucune garantie que les résultats ou événements réels seront conformes à ceux-ci. Même s'ils se révélaient conformes, en totalité ou en partie, il n'existe aucune garantie qu'ils auront les résultats attendus pour la Société.

AUTRES RENSEIGNEMENTS

D'autres renseignements relatifs à la Société, y compris la dernière notice annuelle qu'elle a déposée, peuvent être consultés sur le site SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

États consolidés de la situation financière

(en milliers de dollars canadiens, non audité) 31 décembre 2013   31 décembre 2012  
ACTIFS        
Trésorerie et équivalents de trésorerie 32 398 $ 5 719 $
Clients et autres débiteurs 111 156   84 996  
Charges payées d'avance et autres actifs courants    25 370   14 104  
Stocks 3 059      4 181  
Total des actifs courants 171 983   109 000  
Créances clients non courantes    22 179     -  
Actifs d'impôt différé 4 327      3 171  
Immobilisations corporelles    44 913   30 201  
Participation dans une entreprise associée    -   10 145  
Immobilisations incorporelles   1 156 170   421 366  
Goodwill   1 508 430   690 583  
Autres actifs 5 815     -  
Total des actifs non courants   2 741 834   1 155 466  
Total des actifs 2 913 817 $    1 264 466 $
PASSIFS        
Fournisseurs, charges à payer et autres passifs    129 728 $ 99 910 $
Produits différés    86 885   12 586  
Passifs d'impôt exigible    24 780     697  
Total des passifs courants 241 393   113 193  
Produits différés non courants    22 048      9 419  
Passifs dérivés détenus aux fins de la gestion des risques 3 029      4 686  
Prêts et emprunts 924 129   340 577  
Débentures convertibles 209 647     -  
Passifs d'impôt différé 366 856   88 367  
Autres passifs à long terme 9 182      6 116  
Total des passifs non courants   1 534 891   449 165  
Total des passifs   1 776 284   562 358  
CAPITAUX PROPRES        
Capital   1 117 785   672 853  
Réserves    43 519      6 711  
Résultats non distribués (déficit)   (23 771)   22 544  
Total des capitaux propres   1 137 533   702 108  
Total des passifs et des capitaux propres 2 913 817 $ 1 264 466 $

 

Comptes consolidés de résultat

(en milliers de dollars canadiens, sauf 
les montants par action, non audité)
31 décembre
2013
  Trimestres clos
les
31 décembre
2012
  31 décembre
2013
  Exercices clos
les
31 décembre
2012
 
Produits 259 075 $    172 457 $ 837 093 $ 695 456 $
Rémunération et avantages du personnel    83 511     44 414   242 877   178 806  
Autres charges   107 365     86 668   394 753   335 044  
Bénéfice découlant des activités opérationnelles avant amortissements    68 199     41 375   199 463   181 606  
Amortissement des immobilisations corporelles 4 075   2 198   11 173   8 554  
Amortissement des immobilisations incorporelles    34 493     16 662   89 259   62 103  
Bénéfice découlant des activités opérationnelles    29 631     22 515   99 031   110 949  
Charges financières                
  Ajustement de la juste valeur des instruments dérivés    (138)     (542)   (6 207)   (2 016)  
  Charges d'intérêts    15 509   4 629   35 747   19 214  
  Autres charges financières   -       -     3 224   -  
Profit découlant de la réévaluation d'une participation déjà détenue   -       -   (1 587)   -  
Bénéfice provenant de la participation dans une entreprise associée
après impôt sur le résultat
  -    23   (130)   (68)  
Bénéfice découlant des activités poursuivies avant impôt sur le résultat    14 260     18 405   67 984   93 819  
Charge d'impôt sur le résultat    (975)   4 165     6 280   23 531  
Bénéfice découlant des activités poursuivies    15 235     14 240   61 704   70 288  
Perte découlant des activités abandonnées après impôt sur le résultat 2 133     (529)   (18 052)   (1 151)  
Bénéfice net   17 368 $ 13 711 $ 43 652 $ 69 137 $
Bénéfice par action                
Bénéfice par action découlant des activités poursuivies                
  De base   0,1887 $ 0,2404 $ 0,9160 $ 1,1866 $
  Dilué   0,1883 $ 0,2404 $ 0,9149 $ 1,1866 $
Perte par action découlant des activités abandonnées                
  De base   0,0264 $    (0,0089) $   (0,2680) $ (0,0194) $
  Diluée   0,0264 $    (0,0089) $   (0,2677) $ (0,0194) $
Bénéfice net par action                
  De base   0,2151 $ 0,2315 $ 0,6480 $ 1,1672 $
  Dilué 0,2147 $ 0,2315 $ 0,6472 $ 1,1672 $

 

États consolidés du résultat global

(en milliers de dollars canadiens, non audité) 31 décembre 
2013
  Trimestres clos
les
31 décembre
2012
  31 décembre 
2013
  Exercices clos
les
31 décembre
2012
 
Bénéfice net 17 368 $ 13 711 $ 43 652 $ 69 137 $
Les éléments ci-après peuvent
ultérieurement être reclassés en résultat net
               
  Couvertures de flux de trésorerie                
    Partie efficace des variations de la juste valeur   (220)   -     (220)   (126)  
    Montant net viré au résultat net -     533   -   366  
  Conversion des monnaies étrangères   25 116      1 819     27 597   (3 442)  
Résultat global total     42 264 $    16 063 $ 71 029 $ 65 935 $

 

États consolidés des variations des capitaux propres

(en milliers de dollars canadiens, non audité)

  Trimestre clos le 31 décembre 2013
      Réserves        
  Capital
social
  Rémunération
fondée sur
des actions
réglée en
titres de 
capitaux
propres
  Composante
capitaux
propres des
débentures
convertibles
  Écarts de
conversion
  Réserve de
couverture
  Résultats non
distribués
(déficit)
  Total des
capitaux
propres
 
Solde au 30 septembre 2013 1 117 785 $ 1 175 $ 8 889 $ 8 365 $ - $ (15 303) $ 1 120 911 $
Bénéfice net de la période -   -   -   -   -   17 368   17 368  
Conversion des monnaies étrangères -   -   -   25 116   -   -   25 116  
Couvertures de flux de trésorerie     -   -   -   (220)   -   (220)  
Émission d'actions -   -   -   -   -   -   -  
Composante capitaux propres des
   débentures convertibles après impôt
    -   -   -   -   -   -  
Dividendes -   -   -   -   -     (25 836)   (25 836)  
Options sur actions -   194   -   -   -   -   194  
Solde au 31 décembre 2013 1 117 785 $ 1 369 $ 8 889 $ 33 481 $ (220) $ (23 771) $ 1 137 533 $

 

    Trimestre clos le 31 décembre 2012  
      Réserves        
  Capital
social
  Rémunération
fondée sur
des actions
réglée en
titres
de capitaux
propres
  Composante
capitaux
propres des
débentures
convertibles
  Écarts de
conversion
  Réserve de
couverture
  Résultats non
distribués
  Total des
capitaux
propres
 
Solde au 30 septembre 2012   672 853 $ 838 $ - $ 4 065 $ (533) $ 27 789 $ 705 012 $
Bénéfice net de la période -   -   -   -   -   13 711   13 711  
Couvertures de flux de trésorerie -   -   -   -   533   -   533  
Conversion des monnaies étrangères -   -   -   1 819   -   -   1 819  
Dividendes -   -   -   -   -     (18 956)   (18 956)  
Options sur actions -   (11)   -   -   -   -   (11)  
Solde au 31 décembre 2012 672 853 $ 827 $ - $ 5 884 $ - $ 22 544 $ 702 108 $

 

(en milliers de dollars canadiens, non audité)     Exercice clos le 31 décembre 2013  
      Réserves        
  Capital
social
  Rémunération
fondée sur
des actions
réglée en
titres
de capitaux
propres
  Composante
capitaux
propres des
débentures
convertibles
  Écarts de
conversion
  Réserve de
couverture
  Résultats non
distribués
(déficit)
  Total des
capitaux
propres
 
Solde au 1er janvier 2013 672 853 $ 827 $ - $ 5 884 $ - $ 22 544 $ 702 108 $
Incidence de l'adoption de l'IAS 19R -   -   -   -   -   (385)   (385)  
Bénéfice net de la période -   -   -   -   -   43 652   43 652  
Conversion des monnaies étrangères -   -   -   27 597   -   -   27 597  
Couvertures de flux de trésorerie -   -   -   -   (220)   -   (220)  
Émission d'actions 444 932   -   -   -   -   -   444 932  
Composante capitaux
   propres des débentures
   convertibles après impôt
-   -   8 889   -   -   -   8 889  
Dividendes -   -   -   -   -   (89 582)   (89 582)  
Options sur actions -   542   -   -   -   -   542  
Solde au 31 décembre 2013 1 117 785 $ 1 369 $ 8 889 $ 33 481 $ (220) $ (23 771) $ 1 137 533 $

 

(en milliers de dollars canadiens, non audité)       Exercice clos le 31 décembre 2012  
      Réserves        
  Capital
social
  Rémunération
fondée sur
des actions
réglée en
titres
de capitaux
propres
  Composante
capitaux
propres des
débentures
convertibles
  Écarts de
conversion
  Réserve de
couverture
  Résultats non
distribués
  Total des
capitaux
propres
 
Solde au 1er janvier 2012   672 853 $ 310 $ - $ 9 326 $ (240) $ 27 449 $ 709 698 $
Bénéfice net de la période -   -   -   -   -   69 137   69 137  
Couvertures de flux de trésorerie -   -   -   -   240   -   240  
Conversion des monnaies étrangères -   -   -   (3 442)   -   -   (3 442)  
Dividendes -   -   -   -   -   (74 042)   (74 042)  
Options sur actions -   517   -   -   -   -   517  
Solde au 31 décembre 2012 672 853 $ 827 $ - $ 5 884 $ - $ 22 544 $ 702 108 $

 

Tableaux consolidés des flux de trésorerie

(en milliers de dollars canadiens, non audité) 31 décembre
2013
  Trimestre clos
les 31 décembre
2012
  31 décembre
2013
  Exercices clos les
31 décembre
2012
 
Trésorerie et équivalents de trésorerie liés aux activités suivantes :                
ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES   15 235 $ 14 240 $ 61 704 $ 70 288 $
Bénéfice découlant des activités poursuivies                
Ajustements                
  Amortissement des immobilisations corporelles 4 075   2 198   11 173     8 554  
  Amortissement des immobilisations incorporelles   34 493   16 662   89 259   62 103  
  Ajustement de la juste valeur des instruments dérivés (138)   (542)   (6 207)   (2 016)  
  Charges d'intérêts   14 160   4 278   32 983   17 891  
  Amortissement des charges financières différées   847   351      2 003     1 323  
  Augmentation des charges d'intérêts due à la désactualisation   502     -     761     -  
  Autres charges financières     -     3 224     -  
  Charge d'impôt sur le résultat (975)   4 102   6 280   24 667  
  Options sur actions   194   (11)   542   517  
  Bénéfice découlant de la participation dans une entreprise
associée après impôt sur le résultat
-     23   (130)   (68)  
  Profit découlant de la réévaluation d'une participation déjà détenue     -     (1 587)     -  
  Variations des éléments du fonds de roulement hors trésorerie   29 374      25 091   38 134   (3 528)  
  Variations des autres actifs et passifs opérationnels (8 109)   (3 094)   (9 080)      (1 218)     
  Entrées (sorties) de trésorerie liées aux activités abandonnées (190)   86   (11 147)        1 791  
  Entrées de trésorerie liées aux activités opérationnelles   89 468      63 384   217 912   180 304  
Intérêts payés (8 674)   (4 248)   (23 081)   (17 118)  
  Impôt sur le résultat payé (1 670)     -     (4 966)     -  
  Entrées nettes de trésorerie liées aux activités opérationnelles   79 124      59 136   189 865   163 186  
ACTIVITÉS DE FINANCEMENT                
Remboursement sur la dette à long terme (15 000)   (26 187)   (581 042)   (106 467)  
Produit de la dette à long terme -       -       1 142 173   103 052  
Paiement de frais d'émission de la dette à long terme       -     (8 521)   (902)  
Produit de l'émission de débentures convertibles -       -     230 000     -  
Paiement de frais d'émission de débentures convertibles -       -     (9 357)     -  
Produit de l'émission d'actions -       -     460 207     -  
Paiement de frais d'émission d'actions -       -     (19 883)     -  
Dividendes versés (25 836)   (18 956)   (89 582)   (74 042)  
Entrées (sorties) nettes de trésorerie liées aux activités de financement (40 836)   (45 143)     1 123 995   (78 359)  
ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT                
Acquisition d'immobilisations corporelles (3 601)   (2 124)   (11 647)   (7 676)  
Acquisition d'immobilisations incorporelles (14 038)   (7 593)   (28 215)   (25 641)  
Acquisition de filiales -       -     (1 256 450)   (37 946)  
Acquisition d'une participation dans une entreprise associée  -       -     -   (10 058)  
Produit de la vente d'immobilisations corporelles -       -     631     -  
Vente d'activités abandonnées -       -     8 500     -  
Sorties nettes de trésorerie liées aux activités d'investissement (17 639)   (9 717)   (1 287 181)   (81 321)  
Augmentation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie pour la période   20 649   4 276   26 679     3 506  
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture de la période   11 749   1 443   5 719     2 213  
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de la période 32 398 $    5 719 $ 32 398 $ 5 719 $

 

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